國家外匯管理局的75號文，雖然以“通知”的形式的，但表露了政府方面對待民營企業(yè)國際化投融資和貿(mào)易的政策上會逐步趨于市場化、公平化和自由化的動意。即使這個動意日前并不是相關(guān)各部委協(xié)調(diào)一致的結(jié)果，但至少證明政府面對WTO規(guī)則和民企國際化發(fā)展的要求，只能是“退讓”的。

一、相對于國際規(guī)則和市場需求而言，75號文略顯蒼白

75號文闡明了“特殊目的公司”的概念，這個概念并不能涵蓋所有境外設立公司所寄期的目的。以境內(nèi)公司的資產(chǎn)及融資為基本要素和滿足財務要求，通過境內(nèi)外股權(quán)置換使得境外公司上市融資，再返投回境內(nèi)，這僅僅是在境外設立公司的目的之一，或稱為“初始目的“。還有很多情況，就沒有在75號文件中體現(xiàn)。例如：境內(nèi)公司為使其經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)有上下游的銜接，需要在境外發(fā)展某一生意，這時，在境外融資僅僅是滿足資金需求的手段，而真正目的是在境外投資。僅就開發(fā)礦業(yè)而言，澳大利亞和新西蘭的礦藏資源相當豐富，開礦投資人也沒有國籍之限定，政府的政策方面更是寬松和鼓勵，而中國的礦業(yè)開發(fā)，政府的審批和限制十分繁雜，沒有一定的實力基礎，很難就取得“勘探證”和“開采證”等許可而搞定政府的。那么，對于有一定礦業(yè)專業(yè)資質(zhì)，又有客戶資源的礦業(yè)企業(yè)來講，就期望在澳大利亞設立公司，或買下一家現(xiàn)有的公司，將國內(nèi)的其擁有所有權(quán)企業(yè)的資產(chǎn)裝進澳大利亞這個公司，以此為公司的財富基礎，在澳上市融資，融資后的資金直接購買礦業(yè)，開采和篩選加工，再進口到中國或其他國家。

我認為，75號文的作用僅僅是政府“退讓”政策的信號，要想真正達到75號文所稱“鼓勵、支持和引導非公有制經(jīng)濟發(fā)展”之目的，政府各相關(guān)部委應盡快統(tǒng)一協(xié)調(diào)，出臺一部較全面、可操作、有效率的《支持民企境外融資的實施細則》。

二、促進投資貿(mào)易自由化、公平化、擴大世界資源充分利用，是WTO規(guī)則的目的

WTO組織的直接目的，就是通過國家之間的貿(mào)易和經(jīng)濟事務，擴大世界資源的充分利用，發(fā)展商品的生產(chǎn)和交換，創(chuàng)造一個世界范圍內(nèi)的企業(yè)之間公平競爭的國際環(huán)境。

【論文關(guān)鍵詞】外匯儲備；金融全球化；資本項目

【論文摘要】截止到2008年3月份，我國外匯儲備已達到16821.77億美元。中國超過萬億美元的外匯儲備如何運用已成為國內(nèi)外關(guān)注的焦點，文章由此對我國外匯儲備進行了探討。

近年來我國外匯儲備急劇上升，2000年末，我國外匯儲備余額僅為1656億美元，2001年同比增長28.1％，達到2122億美元。此后幾年，外匯儲備余額同比增長速度都超過30％。2007年12月末，我國外儲備余額為15282.49億美元，同比增長43.32％。截止到2008年三月份，我國外匯儲備已達到16821.77億美元。中國超過萬億美元的外匯儲備如何運用已成為國內(nèi)外關(guān)注的焦點。

在金融全球化的宏觀背景下，保持相當數(shù)量的外匯儲備，是保證對外支付并穩(wěn)定本幣幣值的重要手段。但同時，我們更應該認識到，作為一種金融資產(chǎn)，外匯儲備并非多多益善，過多的外匯儲備反而會帶來一定的資源浪費和效率損失。首先，一國的外匯儲備過多，占用基礎貨幣的增多，削弱了貨幣政策的調(diào)控能力，也加大了人民幣升值的壓力，并導致貿(mào)易摩擦加劇，增加了宏觀經(jīng)濟的調(diào)控難度；其次，過多的外匯儲備造成資金的閑置與積壓，也同時容易遭受匯率的損失。

而依據(jù)國際上通用的方法來科學衡我國外匯儲備，我國外匯儲備存在過?，F(xiàn)象。2007年我國的國內(nèi)生產(chǎn)總值為249，529.90億元，而外匯儲備為15282.49億美元，經(jīng)過換算為41.89%，遠遠超過適度指標10%；從2007年末外匯儲備相當于當年月平均進口額看，中國月平均進口額為796.5億美元，相當于19.2個月，大大超過3個月的標準；從對外債務總額之比，我國2007年末對外負債總額為373，618，089千美元，外匯儲備為外債的4.09倍，遠遠高于30%，由此可以看出我國外匯儲備過剩情況。

我國外匯儲備激增的原因表現(xiàn)在以下幾個方面：

編者按：本論文主要從流動性過剩的表現(xiàn)；流動性過剩的成因；綜合性應對流動性過剩的政策調(diào)整等進行講述，包括了巨額貿(mào)易順差、引進和利用外資的政策不合理、存貸款利率過低且存貸差過大、外匯儲備管理體制單一、積極調(diào)整涉外經(jīng)濟金融政策、進一步改革外匯儲備管理體制等，具體資料請見：

論文關(guān)鍵詞：CPI貿(mào)易順差流動性過剩

論文摘要：流動性過剩已經(jīng)成為很長一段時閻以來人們所關(guān)注的重點，這主要是由于流動性過剩對現(xiàn)階段的經(jīng)濟發(fā)展構(gòu)成了一定的阻礙，給人們的日常生活帶來了諸多不便。本文通過近年來所存在的一些經(jīng)濟現(xiàn)象引出了流動性過剩，詳細闡述了流動性過剩的表現(xiàn)、產(chǎn)生原因以及對策。

一、流動性過剩的表現(xiàn)

所謂流動性過剩，簡單地說就是貨幣當局貨幣發(fā)行過多、貨幣量增長過快，銀行機構(gòu)資金來源充沛，居民儲蓄增加迅速。在宏觀經(jīng)濟上，它表現(xiàn)為貨幣增長率超過GDP增長率；就銀行系統(tǒng)而言，則表現(xiàn)出銀行超額儲備過多，具有很強的放款能力。

(一)CP!居高不下

[論文關(guān)鍵詞]外匯儲備居民存款安全感和諧社會

[論文摘要]首先介紹了近幾年我國外匯儲備及居民存款的發(fā)展情況，然后分析了政府和居民安全感的缺失以及這種狀態(tài)對外匯儲備和銀行存款的影響，最后從建立和諧社會的角度分析提高政府和居民安全感的必要性。

一、我國外匯儲備的發(fā)展情況

隨著改革開放的深入，我國經(jīng)濟持續(xù)增長，多年來外國投資的涌入和外貿(mào)高速發(fā)展，使外匯收入大量增加。為了維持人民幣的穩(wěn)定，央行幾乎買下了全部流入國內(nèi)的外匯，這些外匯最終變成了國家外匯儲備。近兩年，我國外匯儲備以每年2000億美元的速度不斷攀升，2006年2月就已超過日本成為世界第一外匯儲備國。今年上半年，我國新增外匯儲備2663億美元，超過了去年全年新增額2473億美元。截止到6月末，我國外匯儲備已超過1.33萬億美元，且增速迅猛。

一般認為，外匯儲備以滿足進口需求、償還外債和干預匯率需要為主要目的，要滿足這一目的，我國大約只需要7000億美元外匯儲備?，F(xiàn)在，每天仍有大約10億美元源源不斷地流入國內(nèi)，而央行為此每天需要投放70多億人民幣，這些錢最終流向銀行和市場，帶來了流動性過剩的矛盾?！?萬億元是個大數(shù)目，但也是塊燙手的山芋?！碑?006年10月底我國外匯儲備首次突破萬億美元時，中國國際金融有限公司首席經(jīng)濟學家哈繼銘如是說。同時，國務院總理表示，“外匯儲備的增加增強了中國的綜合國力、國際支付能力和抗風險能力”。不過他也承認，“外匯儲備流回地方金融系統(tǒng)，助長了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的扭曲”。

二、我國居民存款的發(fā)展情況

【論文關(guān)鍵詞】外匯儲備；金融全球化；資本項目

【論文摘要】截止到2008年3月份，我國外匯儲備已達到16821.77億美元。中國超過萬億美元的外匯儲備如何運用已成為國內(nèi)外關(guān)注的焦點，文章由此對我國外匯儲備進行了探討。

近年來我國外匯儲備急劇上升，2000年末，我國外匯儲備余額僅為1656億美元，2001年同比增長28.1％，達到2122億美元。此后幾年，外匯儲備余額同比增長速度都超過30％。2007年12月末，我國外儲備余額為15282.49億美元，同比增長43.32％。截止到2008年三月份，我國外匯儲備已達到16821.77億美元。中國超過萬億美元的外匯儲備如何運用已成為國內(nèi)外關(guān)注的焦點。

在金融全球化的宏觀背景下，保持相當數(shù)量的外匯儲備，是保證對外支付并穩(wěn)定本幣幣值的重要手段。但同時，我們更應該認識到，作為一種金融資產(chǎn)，外匯儲備并非多多益善，過多的外匯儲備反而會帶來一定的資源浪費和效率損失。首先，一國的外匯儲備過多，占用基礎貨幣的增多，削弱了貨幣政策的調(diào)控能力，也加大了人民幣升值的壓力，并導致貿(mào)易摩擦加劇，增加了宏觀經(jīng)濟的調(diào)控難度；其次，過多的外匯儲備造成資金的閑置與積壓，也同時容易遭受匯率的損失。

而依據(jù)國際上通用的方法來科學衡我國外匯儲備，我國外匯儲備存在過?，F(xiàn)象。2007年我國的國內(nèi)生產(chǎn)總值為249，529.90億元，而外匯儲備為15282.49億美元，經(jīng)過換算為41.89%，遠遠超過適度指標10%；從2007年末外匯儲備相當于當年月平均進口額看，中國月平均進口額為796.5億美元，相當于19.2個月，大大超過3個月的標準；從對外債務總額之比，我國2007年末對外負債總額為373，618，089千美元，外匯儲備為外債的4.09倍，遠遠高于30%，由此可以看出我國外匯儲備過剩情況。

我國外匯儲備激增的原因表現(xiàn)在以下幾個方面：