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外匯風險如何防范范文第1篇

[關(guān)鍵詞] 外匯風險 風險管理 成因

我國于2005年7月21日實行浮動匯率制度，這加大了匯率的不確定性和浮動空間，增大了企業(yè)的外匯風險。在此情況下，企業(yè)必須未雨綢繆，及時提高外匯風險防范意識和管理水平，為企業(yè)的長期良性健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)。然而，面對日益增大的外匯風險，企業(yè)的防范和規(guī)避現(xiàn)狀卻不容樂觀，許多企業(yè)仍然對外匯風險不敏感，沒有主動增強避險能力和意識，嚴重缺乏匯率成本的概念?；诖?，本文從企業(yè)內(nèi)外部兩方面出發(fā)，對其外匯風險管理中存在的問題及其成因進行分析。

一、內(nèi)部問題及其成因

1.外匯風險管理意識薄弱。由于我國長時期實行固定匯率制度，大多數(shù)企業(yè)缺乏外匯風險防范意識。一方面對防范匯率風險的重要性缺乏深刻認識，對國際經(jīng)濟交往中可能面臨的外匯風險不敏感，沒有主動增強避險意識和避險能力；另一方面對外匯風險管理工具缺乏必要的了解，并不十分清楚目前外匯市場中能規(guī)避外匯風險的金融衍生工具，更不知道如何應用這些工具去防范和規(guī)避外匯風險。

2.缺乏完善的外匯風險綜合管理體系。大多數(shù)企業(yè)因從事國際業(yè)務時間不長，外匯風險綜合管理體系建設(shè)空白，沒有設(shè)立專門的外匯風險管理機構(gòu)，也沒有完善的外匯風險度量體系和評估體系，外匯風險管理職能由財務部門兼管，導致企業(yè)無法對外匯風險進行有效的識別和測量，更談不上對外匯風險進行有效管理及對管理收益和成本進行有效評估。

3.外匯風險管理專業(yè)人才匱乏。近幾年，大多數(shù)企業(yè)對各類人才的培養(yǎng)都取得了不小的成績，但都缺乏外匯管理方面的專業(yè)人才，這也是目前我國外匯市場普遍存在的問題。由于缺乏專業(yè)的外匯管理人才，許多企業(yè)的外匯風險管理職能只能由財務部門代為履行，而知識結(jié)構(gòu)的不同使財務人員不僅在處理一些外匯風險管理專業(yè)問題時感到力不從心，而且也無法從企業(yè)戰(zhàn)略的高度出發(fā)，利用有效的手段對企業(yè)的外匯風險進行有效的防范。

產(chǎn)生這些內(nèi)部問題的原因主要有：首先，這與我國長期實行比較固定的匯率制度有關(guān)，由于匯率長期比較固定，企業(yè)承擔的匯率風險較小，致使其對外匯風險管理熱情不高，造成外匯風險管理缺乏存在基礎(chǔ)。由于思維惰性，匯改后，企業(yè)對外匯風險的管理意識還停留在原來階段，綜合管理體系也沒有立即建立和完善起來，而專業(yè)性外匯風險管理人才也無法在短時期內(nèi)培養(yǎng)起來。其次，外匯風險管理在企業(yè)經(jīng)營中最直接的表現(xiàn)是增加了企業(yè)的運營成本而不是給企業(yè)帶來了利潤或減少了損失，外匯風險管理的價值很難被看到，造成企業(yè)忽視外匯風險管理。再次，我國的相關(guān)政府部門和金融機構(gòu)對匯改所帶來的影響認識和估計不足，導致他們對企業(yè)進行外匯風險管理的宣傳不到位。

二、外部問題及其成因

1.特有的體制性約束。現(xiàn)階段，企業(yè)在外匯風險管理時，不可避免地要受到我國特有的體制性約束。第一，對市場參與主體的約束，目前的市場參與主體只有中央銀行等少數(shù)幾家國有銀行，基層金融機構(gòu)和企業(yè)被排除在外，更不用說真正意義的外匯經(jīng)紀人了，這造成了外匯市場的排他性和壟斷性。第二，對外匯交易的約束，目前外匯交易還不能完全按交易雙方意愿進行，這使外匯供求有一定扭曲，資源配置的有效性受到影響。

2.市場不發(fā)達，可供選擇的避險工具有限。目前，衍生金融工具已經(jīng)成為國際上最主要的外匯風險管理手段，其數(shù)量已超過3000種。但我國現(xiàn)階段外匯市場提供的避險工具匱乏，只有遠期結(jié)售匯、掉期等少數(shù)幾種，對于具有保值性質(zhì)的期貨等國際外匯市場上廣泛應用的衍生產(chǎn)品交易要么尚未開展，要么市場規(guī)模過小而難以滿足企業(yè)的需要。另外，對于少數(shù)幾家指定的外匯交易國有銀行，其外匯業(yè)務開展對象主要是一些骨干出口型企業(yè)和大型國有企業(yè)，而對一般規(guī)模較小、業(yè)務量有限的企業(yè)卻不甚重視，可供這些企業(yè)選擇的避險工具更加有限。

3.具有外匯資質(zhì)銀行和外管局等相關(guān)機構(gòu)服務配套機制落后。在匯改后企業(yè)外匯風險日益增加的新形勢下，金融和外管局等相關(guān)機構(gòu)的服務配套機制建設(shè)并沒有及時跟上。第一，對企業(yè)的宣傳力度不夠，特別是具有外匯資質(zhì)銀行，并沒有積極主動地向企業(yè)宣傳外匯風險控制工具和匯率管理知識，以提高企業(yè)對匯率變動的敏感性和外匯管理水平。第二，與企業(yè)的聯(lián)系不夠緊密，也沒有及時公開、通報業(yè)務信息，為企業(yè)進行科學的外匯風險管理決策提供參考，反而有時在業(yè)務辦理過程中出現(xiàn)矛盾和扯皮現(xiàn)象。第三，具有外匯資質(zhì)銀行的外匯業(yè)務創(chuàng)新能力有限、創(chuàng)新動力不足，不能根據(jù)企業(yè)的實際情況制定相應的避險策略，以更好地為企業(yè)的外匯風險管理服務。

產(chǎn)生這些外部問題的原因主要有：一方面是長期的固定匯率制度對具有外匯資質(zhì)的銀行和外管局等部門產(chǎn)生深遠的影響，再加之專業(yè)外匯風險管理人才的匱乏，使這些部門還無法在短時期內(nèi)完善相應的體制建設(shè)來為企業(yè)服務，即使是具有外匯資質(zhì)的專業(yè)銀行，如何管理自己的外匯風險都還沒有很好解決，更不用說很好地為企業(yè)服務了;另一方面，這些外部問題的產(chǎn)生與我國目前的外匯市場有關(guān)，這是一個不完全市場條件下的外匯市場，外匯風險管理必定會受到制度性的約束。

參考文獻：

[1]栗書茵:我國涉外企業(yè)外匯交易風險研究[J]. 中央財經(jīng)大學學報, 2006,12:48-53

外匯風險如何防范范文第2篇

【關(guān)鍵詞】外匯企業(yè) 外匯風險 對策

隨著中國金融體制改革的不斷深入，更加靈活、更加富有彈性的匯率制度必將逐漸形成，對外貿(mào)易的經(jīng)營效率將進一步提高，企業(yè)面臨的外匯風險也將增加。外匯風險的增加勢必影響企業(yè)的利潤收入，如何反映外匯風險，在外匯業(yè)務中如何合理運用金融衍生工具，是一個值得探討的問題。

一、外匯風險

（一）外匯風險的概念

外匯風險是指一個金融機構(gòu)、企業(yè)組織、經(jīng)濟實體、國家或個人在一定時期內(nèi)對外經(jīng)濟、貿(mào)易、金融、外匯儲備的管理與營運等活動中，以外幣表示的資產(chǎn)與負債因未預料的外匯匯率的變動而引起的價值的增加或減少的可能性。

（二） 企業(yè)面臨的外匯風險

企業(yè)面臨的外匯風險主要有交易風險，折算風險和經(jīng)濟風險。

1.交易風險，運用外幣進行計價收付的交易中，經(jīng)濟主體因外匯匯率的變動而蒙受損失的可能性。例如：我國某企業(yè)向美國出口價值100萬美元的產(chǎn)品，付款期限6個月，成交日美元兌人民幣USD1=CNY6.5340。6個月后美元匯率為：USD1=CNY6.3340，美元貶值使企業(yè)收入減少20萬元人民幣。

2.折算風險，是指對資產(chǎn)負債表、利潤表等以外幣計值會計報表以母國貨幣進行折算過程中所產(chǎn)生的外匯風險。例如：中國某企業(yè)有2011年初有一筆2000萬美元的銀行存款，2011年1月1日USD1=CNY6.6442，到2011年12月31日編制財務報表時需要將這筆美元存款按人民幣折算，這是匯率為USD1=CNY6.5442，從而在賬面上損失了200萬人民幣。

3.經(jīng)濟風險，又稱經(jīng)營風險，指意料之外的匯率變動通過影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售數(shù)量、價格、成本，引起企業(yè)未來一定期間收益或現(xiàn)金流量減少的一種潛在損失。例如：我國某機械廠在20世紀80年代初，使用銀行的美元貸款從國外進口設(shè)備，銷售狀況很好，毛利潤達到50%。到了90年代，美元兌人民幣的匯率不斷上漲，從1美元兌換5元多人民幣上漲到8元多，增加了企業(yè)的還貸壓力，企業(yè)不得不用更多的人民幣來購買美元進行還貸。

二、企業(yè)外匯風險的管理

（一）交易風險的管理

交易風險是未了結(jié)的債權(quán)債務在匯率變動后，進行外匯交割清算時出現(xiàn)的風險。這些債權(quán)債務在匯率變動前已發(fā)生，但在匯率變動后才清算。

交易風險的管理辦法主要有：

1.選擇有利的計價貨幣，靈活使用軟、硬幣。外匯風險的大小與外幣幣種密切相關(guān)，交易中收付貨幣幣種不同，所承受的外匯風險不同。在外匯收支中，原則上應爭取使用硬貨幣收匯，用軟貨幣付匯。

2.在合同中訂立貨幣保值條款。貨幣保值方式主要有黃金保值、硬貨幣保值、“一籃子”貨幣保值等，目前合同中大都采用硬貨幣保值條款。

3.調(diào)價保值

調(diào)價保值包括加價保值和壓價保值等。在國際貿(mào)易中出口收硬幣，進口付軟幣是一種理想的選擇，在某些場合出口不得不收取軟幣，而進口被迫用硬幣。此時可采用調(diào)價避險法，即出口加價和進口壓價。

4.根據(jù)實際情況，靈活掌握收付時間。在國際外匯市場瞬息萬變的情況下，提前或推遲收、付款，對經(jīng)濟主體來說會產(chǎn)生不同的效益。

5.借款-即期交易-投資法（BSI）。BSI既可用來防止應收外匯賬款風險，又可用來防止應付外匯賬款的風險，是一種可以完全消除外匯風險的辦法。具體操作方法是：如果企業(yè)有應收的外幣債款時，為了減少匯率波動帶來的損失，先向銀行借入與應收外幣等值的外幣，這樣就可以消除時間風險，然后將外幣即期交易成人民幣，這樣就可以消除價值風險，再用人民幣進行投資，用投資收益來平衡借款利息和其他費用。應收外幣到賬時，以外匯歸還給銀行。

6.提前收付-即期交易-投資法（LSI）。LSI的基本原理與BSI法基本相同，只是第一步從銀行貸款改為提前支付。

7.福費廷業(yè)務。是無追索權(quán)出口票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務，是指包買商從出口商那里無追索權(quán)地購買已經(jīng)承兌的，并通常由進口商所在地銀行擔保的遠期匯票或本票。

8.配對法。是指創(chuàng)造一個與存在風險相同貨幣、相同金額、相同期限、方向相反的反方向資金流動，以抵消貨幣風險的方法。例如第一部分提到的交易風險案例，企業(yè)為了避免6個月后美元貶值的損失，可以安排6個月后進口一批原材料，價值200萬美元。

9.金融法。是指利用一定的外匯交易方式達到規(guī)避外匯風險的目的。

（1）即期合同法。

指具有近期外匯債權(quán)或債務的公司與外匯銀行簽訂出賣或購買外匯的即期合同，以消除外匯風險的方法。即期交易防范外匯風險需要實現(xiàn)資金的反向流動。企業(yè)若在近期預定時間有出口收匯，就應賣出手中相應的外匯頭寸；企業(yè)若在近期預定的時間有進口付匯，則應買入相應的即期外匯。

（2）遠期合同法。

指具有外匯債權(quán)或債務的公司與銀行簽訂賣出或買進遠期外匯的合同，以消除外匯風險的方法。

具體做法是：出口商在簽訂貿(mào)易合同后，按當時的遠期匯率預先賣出合同金額和幣別的遠期，在收到貨款時再按原訂匯率進行交割。進口商則預先買進所需外匯的遠期，到付貨款時按原定匯率進行交割。該法能在規(guī)定的時間內(nèi)實現(xiàn)兩種貨幣的風險沖銷，能同時消除時間風險和價值風險。

（3）期貨交易合同法。

指具有遠期外匯債務或債券的公司，委托銀行或經(jīng)紀人購買或出售相應的外匯期貨，借以消除外匯風險的方法。這種方法主要有：①“多頭套期保值”；②“空頭套期保值”。

（4）期權(quán)合同法。

期權(quán)合同法可以根據(jù)市場匯率變動作任何選擇，即既可履約，也可不履約。最多損失期權(quán)費。進出口商利用期權(quán)合同法的具體做法是：①進口商應買進看漲期權(quán)；②出口商應買進看跌期權(quán)。

（5）掉期合同法。

指具有遠期的債務或債權(quán)的公司，在與銀行簽訂賣出或買進即期外匯的同時，再買進或賣出相應的遠期外匯，以防范風險的一種方法。掉期交易中兩筆外匯買賣幣種、金額相同，買賣方向相反，交割日不同。這種交易常見于短期投資或短期借貸業(yè)務外匯風險的防范上。

（6）利率互換。

它包括兩種形式：一是不同期限的利率互換，另一種是不同計息方式（一般是固定利率與浮動利率）互換。通過互換降低籌資成本，減少風險。

（二）折算風險的管理

消除折算風險管理的基本思路為以母公司貨幣計價消除折算風險和以子公司當?shù)刎泿庞媰r消除交易風險。對于折算風險一般采用資產(chǎn)和負債配比的方法進行控制。

（三）經(jīng)濟風險的管理

經(jīng)濟風險涉及原材料供應、生產(chǎn)、銷售等企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個方面，對經(jīng)濟風險的管理要求決策層直接?？梢圆捎靡韵路椒ǎ?/p>

1.多元化經(jīng)營國際貿(mào)易業(yè)務，在國際市場中，商品的分散銷售和生產(chǎn)原料進口多渠道，是防范外匯風險的基本策略。它可以在匯率波動時，使不同市場上的商品價格的差異帶來的風險相互抵消。

2.財務多樣化，是指在不同的金融市場上實現(xiàn)籌資多樣化和投資多樣化。

三、利用金融工具規(guī)避交易風險的案例分析

案例：一家中國外貿(mào)企業(yè)向美國出口鐘表，價值500萬美元，6個月后收款。即期匯率：USD/CNY=6.3500，美元6個月貼水500點，中國企業(yè)可以以7%年利借到美元，國內(nèi)利率水平為6%。6個月后的即期匯率為USD/CNY=6.2500。

分析：如果企業(yè)現(xiàn)在收匯，500萬美元可兌換人民幣為500萬*6.3500=3175萬人民幣

如果企業(yè)6個月后收匯，500萬美元可兌換人民幣為500萬*6.2500=3125萬人民幣，企業(yè)少收入50萬元人民幣。可采用遠期合同法和BSI法減少企業(yè)的損失。

1.遠期合同法。企業(yè)在簽訂合同的同時與銀行簽訂賣出6個月遠期美元500萬的合同。6個月后收匯的500萬美元可兌換人民幣為500萬*（6.3500-0.0500）=3150萬人民幣，比不做任何防范措施少損失25萬人民幣。

2.BSI法。

（1）借入500萬美元，500萬美元6個月的利息為：500*7%*6/12=17.5萬美元。同時買入6個月的遠期美元17.5萬。

（2）將500萬美元兌換成CNY，將其進行投資，到期本息和為：500*6.3500*（1+6%*6/12）=3270.25萬CNY。

（3）6個月后收回500美元貨款用于支付銀行的貸款本金，同時用投資收益購買17.5萬美元支付銀行利息。需要17.5萬*6.3000=110.25萬人民幣

（4） BSI法的實際收益為3270.25-110.25=3160萬人民幣

可以看出BSI法比遠期合同法多收入10萬元人民幣，比不做任何防范措施少損失35萬元人民幣。

四、結(jié)論

綜上所述，外貿(mào)企業(yè)面臨各種外匯風險可以通過多種方式進行規(guī)避，但是這些方式取決于企業(yè)財務狀況和貿(mào)易的雙邊條件，因此必須加強自主創(chuàng)新，以高科技產(chǎn)品提高企業(yè)本身的競爭力，同時還要提高企業(yè)管理人員以及財務人員應對匯率風險的能力，要學會使用各種規(guī)避匯率風險的方法，提高我國企業(yè)規(guī)避風險的能力。

參考文獻

[1] 宋春.外匯企業(yè)如何規(guī)避匯率風險[J].國際商務財經(jīng)，2011（8）.

[2] 李勤.人民幣升值對我國外貿(mào)的影響及對策探[J].國際商貿(mào)，2012（5）.

外匯風險如何防范范文第3篇

一、外匯風險概述及我國企業(yè)防范外匯風險特點分析

一般情況下，外匯風險是指參與國際貿(mào)易活動的經(jīng)濟實體或個人遭受的，匯率波動帶來的以外幣計值的資產(chǎn)、負債、利潤等本幣價值不確定性變動帶來的經(jīng)濟損失的可能性。外匯風險一般包括三個要素：本幣、外幣和時間。

1.外匯風險產(chǎn)生原因與種類

（1）外匯風險產(chǎn)生原因

①外匯匯率的波動

首先，產(chǎn)生外匯風險的最直接因素就是匯率的波動。1971年布雷頓森林體系瓦解，固定匯率制度的取消，世界各國紛紛實行浮動匯率制度。2005年7月中國人民銀行實施匯率改革，人民幣實行浮動匯率制度。外匯匯率是企業(yè)進行對外貿(mào)易最為關(guān)注的經(jīng)濟指標，受經(jīng)濟全球化的影響外匯匯率會因多方面因素產(chǎn)生波動，從而給企業(yè)帶來可能的經(jīng)濟損失。

②貨幣兌換

其次，貨幣兌換是外匯風險產(chǎn)生的根本原因之一。在經(jīng)濟全球化的影響下，世界各國紛紛融入國際經(jīng)濟貿(mào)易的大潮，各國經(jīng)濟合作和交易頻繁。然而世界上貨幣種類眾多，為了促進各國經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展，國家之間在進行交易時通常需要采用外匯進行結(jié)算。但是各國之間會計制度存在差異，所以企業(yè)又需要利用本幣進行記賬，貨幣兌換不可避免。當然如果沒有貨幣兌換，各個國家之間都采用同一種貨幣進行交易，此時就不存在外匯匯率之說，外匯風險也就不復存在。

③結(jié)算方式的多樣化

隨著各國國際經(jīng)貿(mào)合作日益頻繁，為了適應復雜多樣的國際貿(mào)易合作，國際結(jié)算方式也變得多元化。目前國際市場上企業(yè)可以選擇賒銷、匯兌、信用證等各種不同的結(jié)算方式。然而這些結(jié)算方式拉長了從交易達成到最終貨款結(jié)清的時間跨度，在這段時間內(nèi)，外匯匯率處于不斷波動中可能會產(chǎn)生較高的外匯風險，交易方也會因此受到極大損失。而對于我國企業(yè)來說，由于缺乏國際貿(mào)易經(jīng)驗，多數(shù)企業(yè)靈活選擇結(jié)算方式能力不高，所以在交易中產(chǎn)生外匯風險的可能性極大。

（2）外匯風險種類

①交易風險

交易風險是指一個經(jīng)濟實體在以外幣計價的契約交易中，從契約簽訂到債權(quán)債務全部結(jié)清的時間內(nèi)，由于匯率波動而導致的該項交易中本幣價值發(fā)生變動的風險。具體來說，交易風險主要有兩種表現(xiàn)形式。首先是對外貿(mào)易結(jié)算的風險。在企業(yè)進出口貿(mào)易中，進口方會采用延期付款的結(jié)算方式，若在合同簽訂到債權(quán)債務全部結(jié)清期間匯率發(fā)生了波動，此時出口方的實際本幣收入或進口方的實際本幣支出就會有所變動，即產(chǎn)生了交易風險。其次是對外債權(quán)債務清償?shù)娘L險，該項風險又分為外匯買賣風險和國際借貸風險。外匯買賣風險主要發(fā)生在銀行。在外貿(mào)企業(yè)進行國際投資借貸時，若匯率在企業(yè)債權(quán)債務清償之前就發(fā)生了變動，則到投資借貸到期時，本金及利息或股息和紅利的實際價值都會產(chǎn)生變動，從而帶了相應的外匯交易風險。

②會計風險

會計風險是指參與國際貿(mào)易的經(jīng)濟主體，由于匯率變動而導致的其會計報表中的外幣項目轉(zhuǎn)換為本幣時，賬面金額可能減少的一類外匯風險。我國《會計準則》規(guī)定了外貿(mào)企業(yè)在處理財務報表時，要將報表中的外幣項目全部折算為本幣后才可進行會計處理。對于外貿(mào)企業(yè)來說，主要面臨兩類會計風險：

一類是外幣交易的會計折算風險。在日常交易發(fā)生時，外貿(mào)企業(yè)通常是按照交易發(fā)生時的即期匯率將交易的外幣折算為本幣后進行會計記錄。而在年終會計決算時，企業(yè)又是按照資產(chǎn)負債表日的即期匯率將外幣項目折算為本幣后再登記會計報表的。交易發(fā)生日的即期匯率與資產(chǎn)負債表日的即期匯率不同便帶來了折算風險。另一類是合并財務報表的折算風險。該風險通常發(fā)生在擁有海外經(jīng)營試題的大型跨國公司，在年終合并會計報表時通常要將外幣轉(zhuǎn)換為本幣。實質(zhì)上，會計風險只是一種名義上的風險，只是列于財務報表上的數(shù)字的偏差，因此它對企業(yè)實際價值損益沒有影響。

③經(jīng)濟風險

經(jīng)濟風險是指企業(yè)意料之外的匯率變動通過影響生產(chǎn)數(shù)量、成本、產(chǎn)品價格從而影響企業(yè)產(chǎn)品在國際市場上的競爭地位，最終影響到企業(yè)未來收益和現(xiàn)金流的可能性。相對于交易風險和會計風險，經(jīng)濟風險對公司的影響是長期和復雜的。對于經(jīng)濟風險的理解，主要在于兩點：

一是它來自于企業(yè)意料之外的匯率變動。因為企業(yè)會在產(chǎn)品定價等經(jīng)營決策環(huán)節(jié)就將意料中的匯率變動考慮在內(nèi)，但是影響匯率變動的因素較為復雜，企業(yè)不可能完全準確地判斷出匯率的變動，這些意料外的匯率變動通過影響企業(yè)的生產(chǎn)成本、銷售價格、市場份額最終影響企業(yè)的收益。二是經(jīng)濟風險一般對企業(yè)的預期收益產(chǎn)生影響。即企業(yè)通過影響生產(chǎn)成本、銷售價格，進而影響企業(yè)的銷售數(shù)量、市場份額，從而導致企業(yè)的未來收益的變化。

2.我國企業(yè)防范外匯風險特點分析

從目前我國實際的外匯工作開展情況來看，我國企業(yè)由于缺乏相應的專業(yè)機構(gòu)和專業(yè)人才對外匯風險進行研究，企業(yè)無法具體實施外匯風險的預測，適應國際環(huán)境能力極低。因此中國企業(yè)在對外貿(mào)易過程中通常會積極地與對方談判，爭取選用最有利于自身的結(jié)算方式、計價貨幣、融資方式等。一般情況下，國際結(jié)算業(yè)務主要會采用匯付、托收、信用證等結(jié)算方式。企業(yè)在確定計價貨幣時，選擇本國貨幣當然最優(yōu)，但由于人民幣還沒有實現(xiàn)完全的自由兌換，所以企業(yè)在出口過程中通常會爭取以“硬幣①”作為計價貨幣。另外中國企業(yè)在進出口業(yè)務中還會適當利用一些貿(mào)易融資方式，如一些企業(yè)會采用信用證下的出口押匯，這一貿(mào)易融資方式不僅滿足了發(fā)貨與收匯期間的現(xiàn)金流需要，而且還提前鎖定了收匯金額規(guī)避了外匯風險。

（1）避免外匯風險

H服裝企業(yè)在進行規(guī)避外匯風險時，首先一定是考慮如何從源頭處避免外匯風險的產(chǎn)生，這顯然是利潤最大的方法。為了避免外匯風險，H企業(yè)會采取以本幣開出/接收發(fā)票以及以貨易貨的方法。

如上文中H企業(yè)出口過程中遭遇的交易風險，若交易雙方約定以人民幣作為交易貨幣，則對于H企業(yè)來說就不存在外匯風險一說。雖然這種方法可以幫助H企業(yè)避免外匯風險，但實際上外匯風險并沒有消失而是轉(zhuǎn)移到了貿(mào)易的另一方，而且以本幣交易一般是在該企業(yè)出口商品具有極大競爭力或是本幣為自由兌換的國際貨幣的條件下，而H企業(yè)并不具有這些優(yōu)勢。因此避免外匯風險大多情況下只是一種理想的方法，若堅持使用H企業(yè)會喪失很多貿(mào)易機會。

（2）減少外匯風險

若避免外匯風險的方法行不通，H企業(yè)會選擇在不付出任何成本的條件下通過談判將風險減少甚至消除為零。這種方法是H企業(yè)進行外匯風險防范時應用最普遍的一種方法。主要包括貨幣選擇法、提前錯后法、平衡法、價格調(diào)整法等。針對前文中H企業(yè)出口過程中所遭遇的交易風險，企業(yè)可以根據(jù)實際條件選擇不同的規(guī)避方法。此處H企業(yè)選擇貨幣選擇法規(guī)避外匯風險。

在3月1日到9月1日間，美元對人民幣的匯率波動幅度要比歐元對人民幣的小，3月1日美元兌人民幣匯率為6.5，而9月1日變?yōu)?.3。若H企業(yè)在合同洽談時要求以美元進行最終結(jié)算，根據(jù)3月1日美元對人民幣匯率可知，歐洲客戶需要支付H企業(yè)約48.15萬美元的貨款，由于匯率波動H企業(yè)最終收到48.15*6.3=303.37萬元人民幣，雖然采用美元支付仍然損失了近10萬人民幣的收入，但是這也要比最初選擇歐元支付的損失少了16萬元。H企業(yè)可以選擇硬貨幣進行交易結(jié)算來減少外匯風險損失。

（3）消除外匯風險

如果H企業(yè)談判結(jié)果不利，最終可以選擇通過一些貿(mào)易手段和金融手段，支付一定的成本把未知的外匯風險損失變成已知的費用，以消除外匯風險。H企業(yè)作為服裝出口企業(yè)會選擇外匯期權(quán)、遠期外匯、外匯掉期以及套期保值等方法。

針對上文中H企業(yè)遭遇的會計風險，采用外匯期權(quán)交易進行風險規(guī)避。外匯期權(quán)是一種選擇性契約，買方支付一定期權(quán)費購買該外匯期權(quán)，契約買方便可以在規(guī)定時間內(nèi)以預先約定的匯率買進或者賣出約定數(shù)量的某種外匯資產(chǎn)。6月1日H企業(yè)出口一批家居服裝到美國，約定以美元結(jié)算并于6個月后結(jié)清賬款10萬美元。若H企業(yè)預計美元在6個月后會發(fā)生貶值，那么H企業(yè)可以考慮在金融市場購買看跌期權(quán)，即約定在12與1日以1美元=6.8元人民幣的匯率賣出價值10萬美元的外匯。這樣即使在6個月后美元貶值1美元=6.2元人民幣，H企業(yè)會遭受6.8*10-6.2*10=6萬元的損失，但在期權(quán)市場上H企業(yè)卻實現(xiàn)10*6.8-10*6.2=6萬元的收入。這樣就達到了完全抵消H企業(yè)外匯風險的目的。當然如果美元并未發(fā)生貶值，H企業(yè)可以選擇不執(zhí)行外匯期權(quán)，此時H企業(yè)僅僅損失期權(quán)費。

（4）經(jīng)濟風險的防范

企業(yè)的經(jīng)濟風險涉及到生產(chǎn)、銷售、原材料供應以及區(qū)位選擇等各個領(lǐng)域。因此對于經(jīng)濟風險的防范H企業(yè)應綜合利用生產(chǎn)、營銷等各種手段。首先，H企業(yè)可以采用內(nèi)部管理的辦法，積極調(diào)整由于匯率波動所帶來的海外銷售價格變動或轉(zhuǎn)換計價貨幣，及時地消除外匯風險對企業(yè)長期經(jīng)營的影響。其次，H企業(yè)可以選擇將工廠建在貨幣被低估或者生產(chǎn)原料價格低廉或是勞動力成本低的國家。H企業(yè)可以選擇在用棉成本低、勞動力價格較少的東南亞國家建廠以提高H服裝企業(yè)產(chǎn)品在國際市場上的競爭力。再次，H企業(yè)還可以通過分散出口市場來規(guī)避一定的外匯風險。假設(shè)H服裝企業(yè)在美國和日本出售男士襯衫，由于人民幣相對美元升值，美國市場銷售量的下降將會由人民幣相對日元貶值導致的日本市場銷售量的增加而有所彌補。所以，H企業(yè)此時所遭遇的外匯風險要比僅在一個國外市場銷售所面臨的外匯風險更小。最后，H企業(yè)還要注重研發(fā)投入，提高產(chǎn)品的差異性。因為成功的研發(fā)成果不僅能降低企業(yè)成本，增強生產(chǎn)能力，還能夠引入?yún)^(qū)別于其他企業(yè)的新產(chǎn)品，由于新產(chǎn)品的需求是高度非彈性的，這樣企業(yè)將會面臨較小的外匯風險。

表4列舉了H服裝企業(yè)幾種外匯風險防范措施的優(yōu)勢與劣勢。

三、服裝企業(yè)外匯風險防范的對策建議

H服裝企業(yè)出口過程中的外匯風險防范案例研究為企業(yè)規(guī)避外匯風險提供了一些具體的應對思路和措施?；谝陨习咐治?，?M一步提出服裝企業(yè)外匯風險防范的應對對策和建議。

1.關(guān)注外匯匯率變化趨勢，樹立外匯風險防范意識

“知己知彼，百戰(zhàn)百勝”，企業(yè)要進行外匯風險防范，首先就要及時地關(guān)注貨幣市場外匯匯率趨勢。中國服裝出口市場大多集中于歐美等發(fā)達國家市場，因此服裝出口也多以歐元或者美元為主要的計價貨幣。而由于其復雜的國際經(jīng)濟背景，歐元和美元的匯率波動變化莫測。2005年人民銀行宣布進行匯率機制改革，實行浮動匯率制度。自此，人民幣匯率一直是國際關(guān)注的熱點，而人民幣匯率的變動也對服裝出口企業(yè)利潤產(chǎn)生不小的影響。短期內(nèi)人民幣小幅度的升值，服裝企業(yè)可以通過適度提高出口價格來抵消一部分外匯風險損失。但長期來看，人民幣大幅度的快速升值，會使企業(yè)收益進一步下滑，議價空間逐漸縮短，部分企業(yè)很難保持盈利狀態(tài)。因此服裝企業(yè)應該及時關(guān)注國際經(jīng)濟發(fā)展動態(tài)、掌握國際貨幣市場匯率的發(fā)展趨勢。同時，企業(yè)還應樹立良好的外匯風險防范意識，這是服裝出口企業(yè)規(guī)避外匯風險的基礎(chǔ)。首先，服裝企業(yè)應該加強企業(yè)內(nèi)部文化建設(shè)，引導員工認識到外匯風險防范的重要性；逐級落實風險管理意識，建立外匯風險責任制度，加強鍛煉企業(yè)各部門風險處理能力，保障企業(yè)在遭遇外匯風險時能及時地作出相應的應對策略。其次，企業(yè)要建立并完善外匯風險管理機制。一方面，企業(yè)可以借鑒部分企業(yè)以往優(yōu)秀的外匯風險管理經(jīng)驗，結(jié)合企業(yè)自身的實際情況，建立適合企業(yè)自身發(fā)展的外匯風險管理機制。另一方面，企業(yè)要對外匯風險的各個環(huán)境進行研究和分析，如風險敞口的確定、匯率變動的預測、風險的評估等等。

2.注重培養(yǎng)外匯風險管理人才，加強外匯風險管理

外匯風險防范需要較強的技術(shù)能力，準確地預測外匯匯率是有效避免外匯風險的前提。但是目前中國企業(yè)極度缺乏外匯風險管理人才，這將極不利于中國企業(yè)的長遠發(fā)展。所以中國企業(yè)即使是服裝出口這一類輕工業(yè)企業(yè)也應高注重培養(yǎng)優(yōu)秀的外匯風險管理人才。企業(yè)可以從以下幾個方面著手，一方面，對企業(yè)現(xiàn)有員工進行外匯風險防范知識的培訓，將工作需求與人才培養(yǎng)活動充分結(jié)合，不斷提高員工外匯風險管理能力；另一方面，在人才招募過程中，設(shè)置專門的外匯風險管理測試內(nèi)容，為企業(yè)填充外匯風險管理人才；最后，企業(yè)可以聘請外匯風險專家或者針對性地培養(yǎng)專職人員專門從事外匯匯率的預測和外匯風險防范的研究，適應企業(yè)國際貿(mào)易發(fā)展需要。這樣企業(yè)可以建立一支具有高綜合素質(zhì)的外匯風險管理隊伍，及時預測和管理外匯風險。

外匯風險的管理可以從內(nèi)部和外部兩方面著手。首先，企業(yè)外匯風險的內(nèi)部管理是提高外匯風險防范能力的關(guān)鍵。經(jīng)濟主體在雙方的經(jīng)濟交易中，通過貿(mào)易合同的商訂和合同履行方式的選擇來避免外匯風險。第一，可以選擇適當?shù)呢泿呕蜇泿沤M合，一般服裝出口會選擇以硬幣定價和支付的方式，硬幣能夠保障企業(yè)收入的相對穩(wěn)定。第二，及時調(diào)整出口收匯方式。出口收匯方式的選擇要堅持安全及時的原則，信用證支付方式是以銀行信用為擔保，一直被服裝企業(yè)視為安全可靠的結(jié)算方式。最后，結(jié)合進出口雙方市場供求因素、商品質(zhì)量以及雙方的購銷意圖來調(diào)整產(chǎn)品出口價格。除了通過完善外匯風險的內(nèi)部管理，還可以積極利用一些金融產(chǎn)品進行外匯風險的規(guī)避。對于服裝出口企業(yè)來說比較適合的金融工具主要有：外匯期權(quán)、遠期外匯、外匯掉期、套期保值和保理業(yè)務等。其中外匯期權(quán)、遠期外匯和外匯掉期均屬于金融衍生工具，是目前較為靈活的避險工具也是最適合一般貿(mào)易企業(yè)的衍生工具。如上述案例中H企業(yè)會利用外匯期權(quán)來進行最初交易額的保值以規(guī)避外匯風險可能帶來的損失。服裝出口企業(yè)可以根據(jù)自己的外匯規(guī)模和經(jīng)濟實力，在咨詢專業(yè)的金融機構(gòu)后選擇最適合企業(yè)發(fā)展的外匯風險規(guī)避工具。服裝企業(yè)還要認真研究出口信用保險政策，及時了解各國風險動向，對承兌交單、賒銷等業(yè)務風險，要通過投保出口信用險來化解。

3.深入市場調(diào)查，提高產(chǎn)品創(chuàng)新能力

企業(yè)要加強對出口市場的深入分析和研究，避免盲目選擇市場，合適的市場在規(guī)避外匯風險中十分重要。首先，企業(yè)可以通過向不同國家市場出口來分散同一出口市場的外匯風險。其次，企業(yè)可以結(jié)合匯率及貨幣變化情況，選擇具有貨幣升值空間的市場，并對市場進行實時監(jiān)督、確保了解和掌握市場一舉一動，從而為企業(yè)制訂科學、合理的貿(mào)易計劃。

產(chǎn)品作為企業(yè)參與國際貿(mào)易的基礎(chǔ)，是企業(yè)實力的具體表現(xiàn)，高質(zhì)量產(chǎn)品更是與其他企業(yè)相較量的重要砝碼。所以企業(yè)??該注重研發(fā)投入、引進先進技術(shù)，實現(xiàn)規(guī)范化、規(guī)模化生產(chǎn)，從而降低企業(yè)生產(chǎn)成本。同時企業(yè)應該注重產(chǎn)品創(chuàng)新，適時地更新產(chǎn)品及服務。如服裝企業(yè)可以在充分的市場調(diào)研后，立足市場需求，生產(chǎn)滿足當?shù)叵M者需求的個性化服裝；同時還可以逐漸拋棄以往的貼牌加工模式，構(gòu)建企業(yè)自主服裝品牌，設(shè)計獨特風格的服裝產(chǎn)品。這樣企業(yè)就具有一定的產(chǎn)品價格優(yōu)勢。最后企業(yè)針對性地制定產(chǎn)品策略，當當?shù)刎泿刨H值時，是新產(chǎn)品推出的最佳時間，另外，企業(yè)還要結(jié)合匯率變化情況，調(diào)整自身生產(chǎn)規(guī)模。貨幣貶值，企業(yè)要擴充產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模，反之，則要減少產(chǎn)品生產(chǎn)，以此來適應多變的國際市場形勢。

外匯風險如何防范范文第4篇

[關(guān)鍵詞]　外貿(mào)企業(yè)；外匯風險；管理

外貿(mào)企業(yè)的外匯風險，又稱匯率風險，是指外貿(mào)企業(yè)在經(jīng)濟活動中，由于匯率的變化，所遭受的損失或收益的不確定性。自我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)有管理的浮動匯率制度以來，人民幣與美元的固定匯率不再保持，人民幣與美元和其他貨幣匯率不斷的拉大，因此外貿(mào)企業(yè)面臨的匯率風險也不斷增加。如何有效的防范外匯風險，保證企業(yè)預期的利潤的實現(xiàn)，成為外貿(mào)企業(yè)財務管理的重要方面。

一、匯率變化對外貿(mào)企業(yè)的影響

匯率的變化，對外貿(mào)企業(yè)來說是最敏感的。利潤和收益在很大程度上建立在對匯率的把握上。以美元為計價收入的出口產(chǎn)品，在外匯收入不變的情況下，因人民幣兌美元匯率貶值的影響，結(jié)匯金額會大幅度增加，利潤額也會增長，也大大提高了企業(yè)的現(xiàn)金流入，為以出口為主的外貿(mào)企業(yè)積累了大量的資金。相對而言，人民幣貶值，就會增加進口商品的成本，進口商品在價格上失去了優(yōu)勢。

人民幣一旦升值，也會對外貿(mào)企業(yè)帶來很大的影響。首先，人民幣升值，出口商品的收入就會減少，要保證利潤率，企業(yè)只能依靠提高產(chǎn)品在國外的銷售價格，銷售價格一旦提高就會減少銷量，就會影響企業(yè)的利潤，甚至有可能導致企業(yè)破產(chǎn)。其次，人民幣升值，人民幣對國外產(chǎn)品的購買能力增強。會導致進口商品的增加。國內(nèi)對某種進口商品一旦增加會導致國內(nèi)同類產(chǎn)品的競爭，結(jié)果是生產(chǎn)減少，失業(yè)增加。所以匯率變化對外貿(mào)企業(yè)的生存發(fā)展起著重要的影響，必須加強在匯率市場化的條件下外匯風險的管理。

二、外貿(mào)企業(yè)外匯管理存在的問題

1.外匯風險意識淡薄。長期以來，我國實行匯率管制政策，人民幣和外幣的匯率相對穩(wěn)定，大部分企業(yè)都以美元結(jié)算，無需考慮匯率波動的問題。這就使企業(yè)對匯率穩(wěn)定形成了依賴心理，規(guī)避匯率風險的意識較為淡薄，對匯率風險以及由此引起的潛在風險沒有引起足夠的重視。

2.外匯風險管理水平較低，對外匯風險管理的認識總體不高。由于企業(yè)規(guī)避風險意識淡薄，導致外匯風險管理經(jīng)驗少，對防范匯率風險的金融衍生工具的種類、應用知識了解較少，缺乏抗拒風險的能力，無法對未來匯率走勢形成合理判斷，許多潛在外匯風險沒有引起重視。

3.企業(yè)不能很好的把握和利用金融衍生工具來防范和規(guī)避外匯風險。由于企業(yè)對金融衍生工具認識的不足，一方面把金融衍生工具作為專門的炒匯工具，而不能妥善利用其規(guī)避風險；另一方面又對金融衍生品存在的危險性過度夸大，而不敢利用其進行防范。

4.企業(yè)缺乏專業(yè)的外匯管理人才。由于缺乏專業(yè)人才，許多企業(yè)的外匯風險管理職能只能有非專業(yè)人員代為履行，知識結(jié)構(gòu)的不同，使他們不具備分析國際金融市場形勢、進行外匯匯率預測及利用金融工具進行風險規(guī)避的能力，在處理外匯風險專業(yè)問題上感到力不從心，無法從企業(yè)戰(zhàn)略的高度出發(fā)，利用有效的手段對外匯風險做出有效地防范。

三、加強外匯風險管理的措施

1.提高風險意識，建立風險管理體系，培養(yǎng)風險管理人才。目前，我國實行有管理的浮動匯率制度，匯率變化基本取決于外匯市場上各種貨幣的供求關(guān)系。在當前全球經(jīng)濟一體化、投資自由化的發(fā)展形勢下，影響供求關(guān)系的因素非常廣泛。不但一個國家的貨幣購買力、經(jīng)濟發(fā)展趨勢、經(jīng)濟政策的變化，以及國際上的突發(fā)事件，會影響某個國家的貨幣需求。而且其他國家的宏觀經(jīng)濟、國際收支情況也會對外匯匯率變化產(chǎn)生影響，大大增加了匯率變化的復雜性。而匯率風險與匯率意外變動的幅度大小成正比。在此情況下，就對外匯管理人員提出了新的要求和課題：在全面掌握企業(yè)外幣收支的情況下，不僅要準確及時的預測匯率變化趨勢，還要準確預測意外匯率波動對企業(yè)未來現(xiàn)金流量的影響，并在意外匯率波動之前準備好最佳應對策略。

2.利用金融衍生產(chǎn)品作為控制外匯風險管理的工具。由于我國過去的匯率形成市場化水平不高，匯率變化主要來自市場調(diào)整，匯率波動不像國際金融市場那樣頻繁，外貿(mào)企業(yè)通過外匯衍生產(chǎn)品交易來管理匯率風險的意識和需求不強，外匯衍生產(chǎn)品市場一直沒有很大的發(fā)展。隨著我國外匯體制的改革，匯率風險管理已經(jīng)成為外貿(mào)企業(yè)的現(xiàn)實需要，發(fā)展外匯衍生產(chǎn)品成為外貿(mào)企業(yè)管理匯率風險的工具，有利于企業(yè)減少或避免外匯虧損，為外貿(mào)企業(yè)參與國際經(jīng)濟往來和外匯交易保駕護航。

外貿(mào)企業(yè)在整個出口收匯的交易過程中，合約雙方執(zhí)行合約的時間越長，遭受匯率波動影響的可能性越大?，F(xiàn)在，我國的外貿(mào)企業(yè)一般采?。汉霞s保值方法規(guī)避匯率風險。有遠期收付匯外貿(mào)企業(yè)，通過與銀行簽訂一份收付金額相等，同時間反方向遠期外匯合約，合約匯率按照遠期外匯合約簽字日外匯銀行執(zhí)行的遠期賣出和買入?yún)R率執(zhí)行，這樣就將未來遠期買賣合同時不確定的匯率風險有效的轉(zhuǎn)嫁出去。經(jīng)營決策者在降低外匯風險的同時，一般會根據(jù)企業(yè)的實際情況采取遠期外匯買賣合約和遠期外匯期權(quán)買賣合約兩種方式。兩種方式都可以達到鎖定目標收入和目標成本的效果。但是遠期外匯買賣的交易成本和外貿(mào)企業(yè)要支付的財務費用比較低，企業(yè)不考慮匯率變動對企業(yè)主營業(yè)務帶來的影響，也不會存在投機的問題。而外匯期權(quán)合約在鎖定目標收入和成本的同時，還保留著未來外匯匯率變動獲得收益的機會，但是外匯期權(quán)費用成本高。目前可以用來規(guī)避匯率風險的金融工具包括：押匯、遠期結(jié)售匯業(yè)務、外匯期權(quán)、外匯掉期、保理業(yè)務等等。

3.通過外貿(mào)企業(yè)調(diào)整經(jīng)營策略達到避免和降低匯率風險。外貿(mào)企業(yè)在采取合約保值的同時，還可以采取調(diào)整經(jīng)營決策的辦法來降低和避免交易風險。首先出口企業(yè)，在選擇貨幣結(jié)算時，力爭選擇硬貨幣，即使支付時不能采取用硬貨幣，也要通過協(xié)商將支付的軟貨幣與硬貨幣的匯率變動控制在一定的范圍之內(nèi)，這樣可以避免一方過多的承擔風險。其次，在具體結(jié)算的過程中，可以根據(jù)匯率的變化適當?shù)恼{(diào)整付款時間，也就是在外幣堅挺的時候，對外幣的應收賬款可以延期收回，應付賬款提前支付；在外幣疲軟時，外幣應收賬款應提前收回，應付賬款力爭延遲支付。當然，如果企業(yè)規(guī)模比較大，在出口市場多樣化的條件下，能夠設(shè)法將不同種類貨幣組合起來結(jié)算，企業(yè)的交易風險就會抵消。這樣不但會減低外匯風險，而且降低保值成本。

4.經(jīng)營和融資多元化。企業(yè)管理者在編制預算的時候，一般使用的是外匯市場的遠期匯率，但往往有些意外的因素出現(xiàn)，導致預測的遠期匯率與實際匯率出現(xiàn)一定的偏差，而這些意外的變動會使企業(yè)的市場價值發(fā)生變化。因此，要有效的防范這些風險，最有效的措施就是樹立全球經(jīng)營化得理念，這樣即使匯率的變動使企業(yè)的某些市場和生產(chǎn)基地受到?jīng)_擊，多元化的經(jīng)營也可以使的外匯經(jīng)營風險因相互抵消而趨于中和。因此，企業(yè)的銷售市場應該多元化，同時，融資也應該多元化。近年來，國內(nèi)外貿(mào)企業(yè)在國際市場形成的美元、日元、歐元借貸融資較多，形成了大量的外幣債務。由于外幣升值給外幣債務帶來了巨大的償債風險。例如，日元貸款的匯率風險比較突出。在80年代日元的貸款優(yōu)惠，沒有考慮到日后的匯率風險。在90年代初還款的時候，日元匯率大幅度上漲，升值近4倍。遠遠大于了貸款的利率?？梢?，外貿(mào)企業(yè)只有在經(jīng)營和融資多元化的市場下，才能在外匯資金的取得、應用及有效管理中發(fā)揮作用。

5.利用合同條款有效防范外匯風險。貿(mào)易雙方在簽訂、執(zhí)行合同時，合理選擇計價貨幣，協(xié)商規(guī)避外匯風險。對外貿(mào)易中，企業(yè)往往希望選擇本幣計價，從而避免風險，方便結(jié)算。然而在貿(mào)易實物中貨幣的選擇取決于貿(mào)易雙方的地位、意愿和國際慣例。當匯率不利于本企業(yè)時，可以通過外匯交易轉(zhuǎn)嫁出去。

6.不斷提高產(chǎn)品的核心競爭力，提高外貿(mào)企業(yè)對外匯風險的防御水平。在當前的實際情況來看，我國出口產(chǎn)品依靠的是國內(nèi)勞動力價格低廉，產(chǎn)品以價格低取勝。隨著匯率體制的改革，人民幣升值的趨勢還會逐步增強。中國產(chǎn)品的價格會相應的提高，價格優(yōu)勢逐漸縮小。這就要求以出口為主的外貿(mào)企業(yè)轉(zhuǎn)變觀念，將價格競爭逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)競爭，加速產(chǎn)品的升級換代，提高產(chǎn)品的核心競爭力，實施品牌化的發(fā)展戰(zhàn)略。只有這樣，才能不會因為匯率的變化而擠壓本已經(jīng)狹窄的利潤空間，更不會因為匯率的變化而是企業(yè)走向毀滅。

外匯風險如何防范范文第5篇

關(guān)鍵詞：金融環(huán)境；物流業(yè)；交易結(jié)算；風險

一、引語

根據(jù)國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局的《物流術(shù)語》(GB／T18354-2006)(國家標準)，物流是指物品從供應地向接收地的實體流動過程。根據(jù)實際需要，將運輸、儲存、裝卸、搬運、包裝、流通加工、配送、信息處理等基本功能實施有機結(jié)合。是為滿足消費者需求而進行的原材料、中間庫存、最終產(chǎn)品及相關(guān)信息，從起始點到消費地的有效流動，以及實現(xiàn)這一流動而進行的計劃、組織、協(xié)調(diào)和控制全過程。物流過程也是實現(xiàn)組織目標的過程，對這一過程進行計劃、控制和組織，既要滿足顧客需要，又要實現(xiàn)自身盈利。物流有別于一般意義上的運輸，物流強調(diào)的是諸多活動的系統(tǒng)性，以達到整個物流活動的整體最優(yōu)化，物流業(yè)是一個復合型的產(chǎn)業(yè)。

起始于美國的次貸危機最終演變成世界性金融危機。受其影響，全球市場信心遭到重創(chuàng)，主要股市出現(xiàn)罕見的暴漲暴跌，人們對經(jīng)濟前景充滿擔憂。毫無疑問，當前的全球金融危機將對世界經(jīng)濟乃至世界政治都帶來深遠的影響，對貨代物流企業(yè)發(fā)展帶來了新挑戰(zhàn)。

當前國際金融市場動蕩多變，世界經(jīng)濟增速下行的風險很大。有分析認為，美國已陷入經(jīng)濟衰退，歐洲、日本及新興市場經(jīng)濟形勢的惡化會加劇，加上近期的日本大地震及核輻射危機，日圓大幅升值，世界經(jīng)濟大概要有2-3年的時間才能恢復平穩(wěn)。若未來經(jīng)濟情形確是如此，所能給予物流業(yè)的環(huán)境和機會更加不利，貨代物流企業(yè)也將陷入更加困難的經(jīng)營境地。

二、當前我國物流業(yè)及物流企業(yè)存在的問題

1.外資壟斷高端市場，物流市場格局單一

“物流”在我國算是舶來品，外資的進入客觀上也推進了中國物流業(yè)起步和發(fā)展。進入我國的外資物流企業(yè)大多是尾隨其服務的外資企業(yè)而進入的，其服務對象主要定位于高端市場：即規(guī)?；纳a(chǎn)制造、商貿(mào)流通企業(yè)(包括跨國企業(yè))的一體化、多樣化的物流需求。由于缺乏網(wǎng)絡和國家對外資的限制，外資企業(yè)開始通常采用合資的方式在中國開展業(yè)務。由于服務對象的差異，國企、外資、民營一開始尚能三分天下。2005年對外資物流放開管制后，外資獨立趨勢明顯，而且大力收購本土具有網(wǎng)絡布局優(yōu)勢的民營物流企業(yè)，一方面是消滅了競爭對手，占據(jù)高端市場，另一方面也完成了在各個細分市場的布局，從而擴大整個物流市場份額。

2.制度易成本過高，物流企業(yè)經(jīng)營范圍受限制

第一，審批手續(xù)多且繁瑣。國內(nèi)現(xiàn)在沒有涵蓋各項物流服務的多功能物流牌照。若一個企業(yè)要從事運輸、倉儲、裝卸、加工、包裝、配送、國內(nèi)國際貨運業(yè)務及利用計算機網(wǎng)絡進行相關(guān)信息處理服務和有關(guān)咨詢業(yè)務，需要根據(jù)不同行業(yè)管理部門的管轄權(quán)限，就不同業(yè)務分別向相關(guān)行業(yè)主管部門提出申請。在交通部的網(wǎng)上咨詢和投訴服務中，最多的信息就是關(guān)于許可證和批復時間的咨詢和投訴。第二，不平等待遇廣泛存在。主要有兩種不平等：地方保護主義的不平等和國內(nèi)企業(yè)的非國民待遇。有的地方對其他地區(qū)的物流企業(yè)進入設(shè)置障礙，而有的是對外資企業(yè)開放的領(lǐng)域，卻禁止國內(nèi)企業(yè)進入，如國際貨代領(lǐng)域。這樣的結(jié)果導致企業(yè)因為行政性的原因被禁錮在某些單一的物流業(yè)務領(lǐng)域，或是在狹窄的地區(qū)內(nèi)開展經(jīng)營，抗風險的能力很弱。

3.企業(yè)面對較大融資壓力

從整體上看，大多數(shù)企業(yè)仍面臨著融資障礙。物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與經(jīng)營、物流企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備更新改造、信息和運作系統(tǒng)建設(shè)等方面存在較大的融資壓力，缺乏擔保平臺和有效渠道。從內(nèi)源性融資看，物流企業(yè)經(jīng)濟效益還不高，普遍存在“重消費、輕積累”的傾向，短期行為比較嚴重，利潤分配中真正用于企業(yè)自身發(fā)展的資金較少；從外源性融資看，銀行不敢輕易給物流企業(yè)貸款，物流企業(yè)很難在資本市場發(fā)行債券，物流企業(yè)并未得到較好的政府技術(shù)創(chuàng)新基金的支持。因此，資金投入不足、融資渠道不暢、資金來源匱乏是物流企業(yè)融資的主要問題，融資“瓶頸”成為制約物流企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。

4.交易存在風險

即由于外匯匯率波動而引起的應收資產(chǎn)與應付。債務價值變化的風險。它包括：一是以延期付款為條件進出口的物流勞務，在貨物已發(fā)運或勞務提供后，而物流勞務費尚未收支這一期間，外匯匯率變化所發(fā)生的風險；二是以外幣計價物流企業(yè)信貸活動，包括向外投資和向外籌資或?qū)ν鈧鶆?，如遇投資本息收入的外幣匯率下降，投資的實際收益就會下降，使對外投資者蒙受損失。

5.外匯交易幣種和風險防范方法不夠豐富

目前國內(nèi)銀行間外匯市場上的交易幣種僅限于人民幣對美元、歐元、港幣和日元四種貨幣。且外匯市場上提供企業(yè)進行外匯風險避險的產(chǎn)品也十分匱乏。除四大國有銀行可以向客戶提供一年期以內(nèi)遠期交易外，具有保值性質(zhì)的外匯期貨、期權(quán)等衍生產(chǎn)品交易要么尚未開展，市場規(guī)模過小而難以滿足企業(yè)進行外匯風險套期保值的需要。目前國內(nèi)銀行對外匯風險管理的產(chǎn)品還處于開發(fā)或剛起步階段，有的還是空白，與國際水平有很大差距。目前我國人民幣利率還遠遠沒有形成一個有效地市場化的利率形成機制。而非市場化的利率不可能給出外匯衍生產(chǎn)品的合理定價，從而限制了較為復雜的外匯衍生產(chǎn)品的設(shè)計和推廣。顯然，過于單一的外匯市場交易品種和風險防范手段，限制了我國物流企業(yè)對套期保值手段的選擇，進而影響了對外匯風險的有效管理。

三、對促進物流業(yè)發(fā)展的對策

1.加大成本控制力度，加強外匯風險防范意識

對于任何一個物流企業(yè)，只要有外匯的收支，外匯風險就會客觀存在。完全沒有風險的外匯收支是不存在的。但如果能夠正視風險的存在，采用合適的方法，外匯風險并不是不可以化解的。對我國物流企業(yè)而言，隨著企業(yè)的發(fā)展，外匯風險將會越來越多地出現(xiàn)在其日常經(jīng)營之中。在這種情況下，加強外匯風險防范管理，首要任務就是要提高各級管理人員，特別是公司的高層決策與管理人員的風險管理意識，以積極的態(tài)度來面對，積極發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，把企業(yè)的外匯風險防范列為企業(yè)日常工作的一項重要日程，而不是消極應對。謹慎對待外匯風險，以化解風險而不是投機作為風險管理的目標。

2.建議大力提倡出口CIF、進口FOB方式

我國的外貿(mào)進出口企業(yè)普遍采用出口FOB條款、進口CW條款，所有運輸操作都是中國貨代物流企業(yè)，但貨源絕大部分來自國外同行，外貿(mào)運輸?shù)睦麧櫽赏鈬吮M享，這是我國淪為運輸服務貿(mào)易小國的關(guān)鍵所在。在貨量無法提高的情況下，應把注意力放到減少環(huán)節(jié)、增加內(nèi)涵價值和利潤方面。

3.以制定完善的外匯結(jié)算體系彌補風險

通過預先決定匯率的漲幅約定一個結(jié)算匯率是一種最直接的彌補風險手段。例如預定在三個月后收進以美元計價的物流勞務款，可根據(jù)美圓近期漲幅或經(jīng)濟形式按增幅百分比提前約定買入價及賣出價，這樣對可能產(chǎn)生的匯率結(jié)算風險進行有效防范。日常工作中的運費收付及代墊稅金、保證金等需要與海外進行結(jié)算的業(yè)務，需要每月(或每季度)初調(diào)整收付款匯率，及時更新結(jié)算匯率，保證匯兌損益贏利，為企業(yè)創(chuàng)利。

4.改變經(jīng)營運作和結(jié)算方式

在人民幣匯率處于單邊上揚趨勢下，物流企業(yè)提高運費、增加信用結(jié)算手續(xù)費是規(guī)避匯率風險最直接的辦法。但市場往往不是完全以單方意志為轉(zhuǎn)移，因此還需在結(jié)算幣種和結(jié)算時間上有更多的考慮。若物流企業(yè)的涉外貿(mào)易中進口、出口雙管齊下，而且進口和出口業(yè)務選擇一致的貨幣計價結(jié)算，那么無論計價貨幣升值還是貶值，物流企業(yè)通過一收一支就可降低和消除外匯風險，但是只要存在匯兌環(huán)節(jié)、存在收付時間差，就存在匯率風險和利率風險。在我國對外貿(mào)易中，商品出口和勞務輸出以美元計價已成為傳統(tǒng)，而在當今人民幣兌美元匯率浮動頻繁的形勢下，只從事與美元相關(guān)業(yè)務的企業(yè)則完全暴露在匯率變動風險之下，對此應適當加以改變。央行將美元、歐元、日元等貨幣賦予了一定權(quán)重，使它們在貿(mào)易結(jié)算中的重要性大大增強。

5.培養(yǎng)引進高素質(zhì)物流人才

扎實的人才支撐是物流業(yè)發(fā)展的動力和保障。加快人才培養(yǎng)和引進，尤其是解決復合型高端人才短缺問題，更是物流業(yè)發(fā)展中面臨的迫切任務。要通過學校培養(yǎng)、產(chǎn)學研合作培養(yǎng)、職業(yè)實踐自我成長、直接引進、企業(yè)合作共享等多種途徑，有針對性的培養(yǎng)適應不同崗位需要的物流人才，加快人才成長和集聚，強化人才支撐，大力推行物流職業(yè)資格證書制度，開展物流領(lǐng)域職業(yè)培訓和技能鑒定工作。

6.物流企業(yè)成立專門外匯風險管理委員會

該委員會由高層決策人員及專業(yè)的金融和財務人員組成，統(tǒng)一對全公司的外匯風險進行管理和控制。該委員會的日常工作以外匯分析為主，針對外匯市場的走勢及公司內(nèi)部的外匯收支情況，尋找發(fā)現(xiàn)外匯風險，根據(jù)企業(yè)自身特點和風險承受能力，確定外匯風險限額，參考專家、外匯指定銀行的意見制定相應的外匯風險管理方案。除了制定和執(zhí)行風險防范措施，外匯風險管理委員會應完善的風險報告和財務報告機制，建立有效的外匯風險評價體系，以月或季度為期，定期向公司管理層報告外匯風險管理的情況。不僅如此，管理層的意見和指導方針以及各相關(guān)部門的意見也應及時地反饋給貨幣委員會組織。完善的報告機制不僅有利于外匯風險管理委員會改進工作，同時也有利于外匯風險管理取得良好的績效。

四、結(jié)語

我國物流業(yè)經(jīng)過幾十年的發(fā)展取得了長足的發(fā)展，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的一個重要行業(yè)。隨著我國物流企業(yè)的發(fā)展，作業(yè)的范圍已經(jīng)跨越了世界各個角落，成為名副其實的國際企業(yè)，隨著國際金融市場的日益活躍和拓展，物流企業(yè)的經(jīng)營活動無時無刻不與外匯風險掛鉤，物流企業(yè)的資產(chǎn)與負債、收入與支出等都涉及多種貨幣，匯率的波動對企業(yè)的經(jīng)營活動影響很大。如何防范企業(yè)在對外經(jīng)貿(mào)活動中的外匯風險，不僅關(guān)系到一些企業(yè)的經(jīng)濟效益問題，特別是我國2007年人民幣的匯率制度改革，我國物流企業(yè)面臨的外匯風險大幅度放大，因此如何在企業(yè)發(fā)展過程中管理好外匯風險對于我國物流企業(yè)的發(fā)展具有重要的意義。

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