一、信用風險的界定

20世紀90年代，在全球經(jīng)濟、政治、技術(shù)快速變化的背景下，信用風險正以指數(shù)形式增長著。從居民個人來看，消費信貸的發(fā)展使得居民個人作為一個重要的信用提供者出現(xiàn)。萬事達卡的一份報告這樣寫道：“1995年，萬事達信用卡的發(fā)行增長率（以美元為記價單位）為：歐洲25%，亞洲22%，拉美36%，中東和非洲22%?！睆墓酒髽I(yè)的角度來看，幾乎所有的公司帳戶上都有應收、應付款項，還有很多企業(yè)發(fā)行大量的公司債券。從國家的角度來看，各國的債務都在不斷的上升。這一切都說明了信用的巨大發(fā)展。

毋庸質(zhì)疑，信用的可獲得性以及人們從觀念上對信用的接納促進了現(xiàn)代社會的發(fā)展。信用使得一個人即使收入菲薄也能買得起房子、汽車和其他消費品。這樣反過來又創(chuàng)造出新的就業(yè)機會，促進經(jīng)濟增長。信用能促使企業(yè)快速地增長，如果沒有信用的存在，企業(yè)僅憑自有資金的積累很難發(fā)展成國際性的大企業(yè)。信用還使得國家和地方政府能夠滿足公眾對一些公共產(chǎn)品的需求。

但另一方面，隨著信用的迅速發(fā)展，各種信用風險也越來越引起人們的注意。從借款人個人不能按時還錢，到銀行呆帳、壞帳的增多，一直到債務國不能償還債務本息。這一切已經(jīng)影響到了社會的正常經(jīng)濟秩序。

信用風險指的是因交易一方不能履行或不能全部履行交收責任而造成的風險，這種無力履行交收責任的原因往往是破產(chǎn)或其他嚴重的財務問題。信用風險可進一步分為本金風險和重置風險。如當一方不足額交收時，另一方有可能收不到或不能全部收到應得證券或價款，造成以交付的價款或證券的損失，這就是本金風險；違約方違約造成交易不能實現(xiàn)，未違約方為購得股票或變現(xiàn)需再次交易，因此可能遭受因市場價格變化不利而帶來的損失，這就是重置風險。

信用風險的來源是多方面的，主要分為兩大類：第一類是借款人的履約能力出現(xiàn)了問題。貸款的償還一般通過取得經(jīng)營收入、出售某項資產(chǎn)，或者通過其他的途徑借入資金而實現(xiàn)。不過，最主要的還是通過生產(chǎn)經(jīng)營，由其經(jīng)營所得來償還。因此，衡量借款人的履約能力最主要還要看其生產(chǎn)經(jīng)營能力的大小、獲利情況如何。這一點無論是對個人、企業(yè)還是國家而言都是如此。第二類是借款人的履約意愿出現(xiàn)了問題，這主要是借款人的品格決定的。借款人品格是指借款人不僅要有償還債務的意愿，而且具備在負債期間能夠主動承擔各種義務的責任感。這就要求借款人（不論是企業(yè)還是個人）必須是誠實可信的，并且能夠努力經(jīng)營。對于國家而言，一般不存在這方面的問題。不過，借款人品格是難以用科學方法加以計量的，一般只能根據(jù)過去的記錄和經(jīng)驗對借款人進行評價。如果存在完備的信用檔案，那么借款人在過去時間里違約的次數(shù)基本上可以反應出借款人的品格。

摘要:建立了企業(yè)信用風險度量模型,依據(jù)兩組國內(nèi)企業(yè)的應收賬款及其管理狀況的調(diào)查數(shù)據(jù),對企業(yè)信用風險變化趨勢及其管理現(xiàn)狀進行了實證分析;提出了幾點提高企業(yè)信用風險管理水平,降低企業(yè)信用風險損失的啟示。

關(guān)鍵詞:企業(yè)信用風險;變化趨勢;風險量化

1企業(yè)商業(yè)信用風險量化模型的構(gòu)建

近年來,信用風險量化管理模型方面的研究得到了國際金融界的高度重視并取得了相當大的發(fā)展,比如:J·P·mor-gen推出了信用風險計量模型Creditmetrics,瑞士信貸銀行推出了Creditmetrics+,還有KMV推出的以EDF為核心手段的KMV模型、McKinsey模型等[2]。但據(jù)筆者所知,這些信用風險量化管理模型都主要是應用在銀行的信用風險管理中,而在企業(yè)信用風險量化方面的研究還顯得比較落后,迄今為止還沒有一個成熟的企業(yè)信用風險量化模型。鑒于此,在廣泛借鑒前人相關(guān)研究成果的基礎之上,本文試著構(gòu)造一個簡單的信用風險量化模型。

1.1企業(yè)信用風險量化模型要素分析在構(gòu)建模型之前,先作以下兩點說明:

第一,本文中采用的風險定義是預期損失,而不是離散程度(或波動性)。

摘要：近年來，我國商品市場中的信用缺失問題的嚴重性引起了社會的廣泛關(guān)注，從企業(yè)拖欠銀行貸款、經(jīng)營中弄虛作假、假冒偽劣等方面可以了解到商品市場中信用缺失的主要表現(xiàn)，我們從技術(shù)層面和制度層面等分析商品市場信用缺失的原因，才能提出了建立中國企業(yè)信用制度體系的政策建議。

關(guān)鍵詞：商品市場；信用缺失；企業(yè)信用制度體系

改革開放以后，中國傳統(tǒng)的采邑經(jīng)濟受到市場經(jīng)濟的沖擊而逐漸被破壞，代之以以社會化大生產(chǎn)為特征的市場經(jīng)濟，各種產(chǎn)品和包括人力資源在內(nèi)的生產(chǎn)要素的流動領(lǐng)域大大擴大了。人員流動范圍的擴大和流動更加頻繁，使得原有的身份信用不再能適應經(jīng)濟發(fā)展的需要，不斷地出現(xiàn)反映信用缺失問題的現(xiàn)象，事實上，中國經(jīng)濟的各個領(lǐng)域以及各個市場主體和公共部門都不同程度地存在信用問題，這些問題成為中國經(jīng)濟保持持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展的桎梏。

本文主要分析我國商品市場中的信用缺失問題。

一、我國商品市場中信用缺失問題的主要表現(xiàn)

商業(yè)信用是信用制度的基本內(nèi)容之一，我國目前的信用缺失首先表現(xiàn)在商業(yè)信用領(lǐng)域，概括起來，主要表現(xiàn)在下面兩個方面：

引言

供應鏈金融業(yè)務結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)特征、貨物交易實情，由核心企業(yè)作為金融支持者，對中小型企業(yè)展開專項授信，對風險予以了有效轉(zhuǎn)移。伴隨著供應鏈金融業(yè)務范圍逐步擴大，如何開展融資期間金融風險識別及信用風險度量成為了熱點關(guān)注的問題。由此可見，研究供應鏈金融風險識別及其信用風險度量有著十分重要的現(xiàn)實意義。

1．供應鏈金融風險的表現(xiàn)

伴隨著近些年金融事業(yè)的發(fā)展，供應鏈金融在我國獲取了極大的進步。結(jié)合當前我國商業(yè)銀行供應鏈金融發(fā)展實情，供應鏈金融風險主要表現(xiàn)為:I．融通倉模式風險，融通倉指的是將存貨用以質(zhì)押物開展融資，因此質(zhì)押物的產(chǎn)權(quán)應當充分明確。倘若企業(yè)抵押一些存在爭議或不可行使產(chǎn)權(quán)的存貨開展融資，銀行便會遭遇風險。II．保兌倉模式風險，保兌倉指的是將想要購買的貨物用以質(zhì)押物開展融資，所以銀行應當權(quán)衡貿(mào)易的真實性，并考慮融資企業(yè)資質(zhì)、貨物質(zhì)押可操作性等相關(guān)因素;企業(yè)貨物承諾回購可一定程度縮減銀行風險，故應當衡量企業(yè)回購能力。III．應收賬款模式風險，銀行要核實應收賬款真實有效性、轉(zhuǎn)讓實情等相關(guān)狀況，倘若交易并非真實存在，應收賬款為虛構(gòu)，如此銀行便無法自借款人次獲取清償;要及時對企業(yè)貸后管理予以更進，并貸款資金用途展開跟蹤。

2．供應鏈金融風險的識別

在供應鏈金融中，銀行信用度量對象為全面供應鏈金融運行情況，這里面所有參與者相互存在密切聯(lián)系，無論是哪個參與者面臨信用風險，均會對整條供應鏈構(gòu)成影響。即便供應鏈金融制定體系對過去信貸期間中小企業(yè)信用風險發(fā)揮了一定弱化作用，然而各式各樣的參與者則提升了風險來源的繁雜性。結(jié)合供應鏈金融運行模式，可將供應鏈金融風險來源劃分成:供應鏈運營風險、中小企業(yè)信用風險、核心企業(yè)風險、第三方物理企業(yè)風險等。

摘要:近年來隨著我國外貿(mào)出口的進一步加快發(fā)展,外貿(mào)客戶信用風險問題日益凸顯。我國外貿(mào)企業(yè)客戶信用風險管理上的欠缺造成的債務拖欠等問題已成為外貿(mào)企業(yè)發(fā)展的瓶頸。本文首先對我國外貿(mào)企業(yè)客戶信用風險的特征進行結(jié)構(gòu)分析,然后剖析其成因,進而從新的視角為我國外貿(mào)企業(yè)防范客戶信用風險提出對策建議。

關(guān)鍵詞:外貿(mào)客戶；信用風險；風險管理；外貿(mào)企業(yè)；客戶信用風險

Abstract:Inrecentyearsfurtherspedupthedevelopmentalongwithourcountrytradeexport,theforeigntradecustomercreditrisksquestionhighlightsdaybyday.OurcountryForeigntradeenterprisecustomercreditrisksmanagethedebtwhichcreatesdefectivetofallbehindandsoonquestionstobecomethebottleneckwhichtheForeigntradeenterprisedevelops.ThisarticlefirstcarriesonthestructureanalysistoourcountryForeigntradeenterprisecustomercreditrisks''''characteristic,thenanalyzesitsorigin,thenguardsagainstthecustomercreditrisksfromthenewangleofviewforourcountryForeigntradeenterprisetoputforwardthecountermeasureproposal.

keyword:Foreigntradecustomer;Creditrisks;Riskmanagement;Foreigntradeenterprise;Customercreditrisks

前言

加入WTO和世界經(jīng)濟一體化,給我國外經(jīng)貿(mào)事業(yè)的發(fā)展帶來了前所未有的機遇。與之相伴隨的卻是,中國出口企業(yè)日益陷入海外應收賬款“黑洞”。相關(guān)統(tǒng)計資料顯示,中國出口企業(yè)的海外應收賬款累計至少超過1000億美元,相當于中國2004年總出口額的五分之一,而且這種海外呆壞賬正在以每年150億美元的速度增加。外貿(mào)企業(yè)的很多利潤被壞賬所吞噬,許多外貿(mào)企業(yè)不堪重負,甚至破產(chǎn)倒閉,有的即使能夠維持經(jīng)營,在經(jīng)營中也常常進退維谷,阻礙了企業(yè)的正常發(fā)展。另一種極端情況就是部分外貿(mào)企業(yè)由于懼怕壞賬風險采取非常謹慎的信用政策,甚至宣稱對非信用證業(yè)務一律不做,結(jié)果限制了業(yè)務的發(fā)展。