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企業(yè)盈利能力分析范文第1篇

【關鍵詞】 營運能力； 盈利能力； 銷售收入

企業(yè)從事經(jīng)營活動的直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。企業(yè)營運能力主要指企業(yè)營運資產的效率與效益，評價企業(yè)的營運能力，可為企業(yè)發(fā)展指明方向。企業(yè)盈利能力的好壞是衡量一個企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要標準，也是財務分析的重要內容。

一、企業(yè)簡介

本文以某煤礦企業(yè)為例，該礦屬大型國有煤炭重工業(yè)行業(yè)，由設計生產能力150萬噸/年的礦井、入洗270萬噸/年的洗煤廠組成。目前企業(yè)總資產9.35億元，在冊職工2 875人；礦井井田面積34平方公里，地質儲量24 285.4萬噸，可采儲量13 452.8萬噸。

該企業(yè)主要以煤炭開采和深加工為主，兼營與煤炭相關的副業(yè)，以自主開采加工為主，產品由公司統(tǒng)一銷售管理，市場廣闊，出口日本、韓國，國內銷往寶鋼、首鋼等各大鋼鐵行業(yè)及電廠港口。

二、企業(yè)經(jīng)營情況

（一）2010年財務決算說明

1.原煤產量：計劃100萬噸，實際106.83萬噸，比計劃增加6.83萬噸，完成計劃106.83%，比上年同期106.39萬噸增加0.44萬噸，增產0.41%。

2.精煤產量：計劃95萬噸，實際116.7萬噸，比上年同期增加6.73萬噸，增幅6.7%。

3.利潤：累計計劃1 767.38萬元，實際4 079.22萬元，實際比計劃增加盈利2 311.84萬元。

（二）2011年財務決算說明

1.原煤產量：計劃150萬噸，實際151.67萬噸，比計劃增加1.67萬噸，完成計劃的101.11%，比上年同期106.83萬噸增加844.84萬噸，增產41.97%。

2.精煤產量：計劃117萬噸，實際131.32萬噸，比計劃增加14.32萬噸，完成計劃的112.24%，比上年同期116.7萬噸增加14.62萬噸，增產12.53%。

3.利潤：累計計劃20 232萬元，實際16 881萬元，實際比計劃少完成37 113萬元。

三、分析

（一）營運能力分析

營運能力分析，也稱資金周轉評價，指的是分析比較企業(yè)資金周轉速度，借以判斷和評價企業(yè)經(jīng)營管理水平和資源利用效率的高低。它的重要意義就在于為進一步提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和增強企業(yè)營運能力指明方向。根據(jù)企業(yè)的實際情況，通過流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率、應收賬款周轉率和存貨周轉率等指標可揭示企業(yè)資金周轉的情況，揭示企業(yè)資源配置的情況，促進企業(yè)改善資源配置。以下結合該煤礦報表計算（2010年度和2011年度對比分析）。

1.應收賬款周轉率

應收賬款周轉率，又稱收賬比率，是指在一定期間內，一定量的應收賬款資金循環(huán)周轉的次數(shù)或循環(huán)一次所需要的天數(shù)，是衡量應收賬款變現(xiàn)速度的一個重要指標。其計算公式為：

應收賬款周轉率=本期銷貨收入/應收賬款平均余額

應收賬款周轉天數(shù)=360*應收賬款平均余額/本期銷貨收入

應收賬款平均余額=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2

2010年：

應收賬款平均余額=（12 763 433.75+13 031 532.30）/2≈12 897 483.03

應收賬款周轉率=369 690 075.33/12 897 483.03

≈28.66

應收賬款周轉天數(shù)

=360*12 897 483.03/369 690 075.33≈12（天）

2011年：

應收賬款平均余額=（13 763 433.75+14 031 532.30）/2≈13 897 483.03

應收賬款周轉率=469 690 075.33/13 897 483.03

≈33.80

應收賬款周轉天數(shù)

=360*13 897 483.03/469 690 075.33≈10（天）

應收賬款周轉率是考核應收賬款周轉變現(xiàn)能力的重要財務指標，該煤礦2011年比2010年應收賬款周轉次數(shù)多，周轉天數(shù)短，呈上升趨勢，表明企業(yè)應收賬款管理效率高，變現(xiàn)能力強，企業(yè)收賬速度較快，壞賬出現(xiàn)幾率小。可以看出該煤礦對市場前景預期較為樂觀。

2.存貨周轉率

存貨周轉率是指企業(yè)一定時期內一定數(shù)量的存貨所占資金循環(huán)周轉次數(shù)或循環(huán)一次所需要的天數(shù)。存貨周轉率反映的是存貨資金與它周轉所完成的銷貨成本之間的比率，這是一組衡量企業(yè)銷售能力強弱和存貨是否過量的重要指標，是分析企業(yè)流動資產效率的又一依據(jù)。其計算公式為：

存貨周轉率=本期銷貨成本/存貨平均余額

存貨周轉天數(shù)=360*存貨平均余額/本期銷貨成本

式中：存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）/2

2010年：

存貨平均余額=（142 388 927.00+143 404 797.99）/2≈142 896 862.50

存貨周轉率=338 194 152.07/142 896 862.50≈2.37

存貨周轉天數(shù)

=360*142 896 862.50/338 194 152.07≈152（天）

2011年：

存貨平均余額=（145 388 927.00+146 404 797.99）/2≈145 896 862.5

存貨周轉率

=341 194 152.07/145 896 862.5≈2.34

存貨周轉天數(shù)

=360*145 896 862.5/341 194 152.07≈153（天）

從計算結果可以看出，存貨周轉率適用于衡量企業(yè)對存貨的營運能力和管理效率的財務對比。企業(yè)一般情況下，周轉的速度快、周轉天數(shù)短，說明企業(yè)的銷售效率高。就該煤礦以上兩年數(shù)據(jù)對比，皆呈上升趨勢，這無疑會提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，但不能說明企業(yè)各環(huán)節(jié)的存貨營運能力和管理效率。因此，經(jīng)營者有必要按經(jīng)營環(huán)節(jié)具體分析。

3.流動資產周轉率

流動資產周轉率指一定財務期間內一定數(shù)量的流動資產價值（即流動資金）周轉次數(shù)或完成一次周轉所需要的天數(shù)，反映的是企業(yè)全部流動資產價值（即全部流動資金）的周轉速度，其計算公式：

流動資產周轉率=本期銷售收入/流動資產平均余額

企業(yè)流動資產周轉額一般有兩種計算方式：一是按產品的本期銷貨收入計算；二是按銷售產品的成本費用計算。在實際工作中，通常采用第一種方式計算。

考核流動資產的周轉情況，還可以采用完成一次周轉所需的天數(shù)來表示，其計算公式為：

流動資產周轉天數(shù)=360*流動資產平均余額/本期銷貨收入

流動資產平均余額=（期初流動資產+期末流動資產）/2

2010年：

流動資產平均余額

=（365 979 812.82+257 675 100.59）/2

≈311 827 456.705

流動資產周轉率

=369 690 075.33/311 827 456.705≈1.49

流動資產周轉天數(shù)

=360*311 827 456.705/369 690 075.33≈303（天）

2011年：

流動資產平均余額

=（368 979 812.82+260 675 100.59）/2

≈314 827 456.71

流動資產周轉率

=469 690 075.33/314 827 456.71≈1.49

流動資產周轉天數(shù)

=360*314 827 456.71/469 690 075.33≈241（天）

流動資產周轉率是用于衡量企業(yè)流動資產綜合營運效率和變現(xiàn)能力的財務比率。流動資產周轉天數(shù)是一個逆指標，周轉天數(shù)越短，說明流動資產利率越高。由此可以看出，該煤礦2011年比2010年流動資產利率高。但流動資產周轉率速度緩慢，根源在于存貨占用資金龐大、信用政策過嚴，要想改變目前這種狀況，企業(yè)必須調整其信用政策，加強存貨管理。

4.總資產周轉率

總資產周轉率，是指一定財務期間內，企業(yè)全部資產所占資金循環(huán)一次所需要的天數(shù)。它反映企業(yè)全部資產與它周轉所完成的銷售收入的比例關系。由此看出綜合性指標的衡量要考慮經(jīng)營性比率的影響。

總資產周轉率=本期銷售收入/總資產平均余額

總資產周轉天數(shù)=360*總資產平均總額/本期銷售收入

式中：資產平均余額來自于資產負債表年初數(shù)和年末數(shù)的平均數(shù)。

2010年：

總資產平均余額

=（938 344 627.49+851 353 009.10）/2

≈894 848 818.30

總資產周轉率

=369 690 075.33/894 848 818.30≈0.41

總資產周轉天數(shù)

=360*894 848 818.30/369 690 075.33≈871（天）

2011年：

總資產平均余額=（941 344 627.49+854 353 009.10）/2≈897 848 818.3

總資產周轉率

=469 690 075.33/897 848 818.3≈0.52

總資產周轉天數(shù)

=360*897 848 818.3/469 690 075.33≈688（天）

總資產周轉率是用于衡量企業(yè)資產綜合營運效率和變現(xiàn)能力的財務比率?？傎Y源共享資產周轉次數(shù)越多，或周轉天數(shù)越短（總周轉期越短），說明企業(yè)全部資金的周轉速度快，進而說明企業(yè)的營運能力強。由此可見，該煤礦2011年比上年總資產周轉率高，說明企業(yè)全部資產運用的效率好，取得的銷售收入多，營運能力加強了。

5.資本保值增值率

資本保值增值率是反映投資者投入企業(yè)的資本完整性和安全性的指標，其計算公式為：

資本保值增值率=期末所有者權益總額/期間所有者權益總額

2010年：

資本保值增值率

=647 665 053.02/604 285 468.06≈1.07

2011年：

資本保值增值率

=667 665 053.02/614 285 468.06≈1.09

資本保值增值率是用于衡量企業(yè)資本的運營效益與安全狀況。一般認為，資本保值增值率等于1，為資本保值；資本保值增值率大于1，為資本增值率大于1，為資金增值。該煤礦2011年和2010年的資本保值增值率均大于1，并且稱上升趨勢，可以說明本企業(yè)資本的運營效益與安全狀況良好。

通過對該煤礦2010年和2011年營運能力指標的對比分析評價，能夠正確判斷企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力及企業(yè)的資產使用效率，從而提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平。

（二）盈利能力分析

盈利能力就是企業(yè)獲取利潤的能力，獲利是企業(yè)經(jīng)營的直接目的，因而盈利能力評價是企業(yè)財務評價的核心內容。根據(jù)企業(yè)的實際情況，本文將從營業(yè)利潤率、總資產報酬率和凈資產報酬率三個方面對企業(yè)的盈利能力進行分析。

1.營業(yè)利潤率

該指標的意義在于從營業(yè)收益的角度說明企業(yè)營業(yè)業(yè)務的獲利水平。

營業(yè)利潤率=（本期營業(yè)利潤/本期營業(yè)收入）*100%

2010年：

營業(yè)利潤率=（88 556 693.73459 790 280.68）*100%≈19%

2011年：

營業(yè)利潤率=（98 556 693.73/469 790 280.68）*100%≈21%

因為營業(yè)利潤率比率值越高，表明企業(yè)的獲利水平越高，該煤礦2011年比2010年增長了3%。可見該企業(yè)目前來看營業(yè)利潤呈增長趨勢，并揭示出營業(yè)收入對企業(yè)利潤的貢獻程度，體現(xiàn)營銷部門的工作業(yè)績和企業(yè)營業(yè)的綜合獲利水平。

2.總資產報酬率

該指標的意義說明企業(yè)每占用或運用百元資產所能獲取的利潤，用于從投入和占用方面說明企業(yè)的獲利能力。

總資產報酬率=（息稅前利潤/總資產平均余額）*100%

2010年：

總資產報酬率=（90 294 922.64/894 848 818.30）*100%≈10%

2011年：

總資產報酬率=（98 294 922.64/897 848 818.30）*100%≈11%

因為總資產報酬率比率值越高，表明企業(yè)的獲利能力愈強，該煤礦2011年比2010年增長了1%，目前來看呈增長趨勢，該企業(yè)的獲利能力逐年增強。以息稅前利潤和總資產比較，能夠充分體現(xiàn)投入與產出的相關性，從而能夠真實客觀地反映出及時獲利。

3.凈資產報酬率

該比率用于從凈收益的角度說明企業(yè)凈資產的獲利水平。

凈資產報酬率=（凈利潤/凈資產平均余額）*100%

2010年：

凈資產報酬率=（90 258 493.73/894 848 818.30）*100%≈10%

2011年：

凈資產報酬率=（98 258 493.73/897 848 818.30）*100%≈11%

因為凈資產報酬率比率值越高，表明企業(yè)的獲利水平愈高，該煤礦2011年比2010年增長了1%，目前來看呈增長趨勢。相對于其他獲利水平指標更能綜合地反映企業(yè)的盈利情況，計算企業(yè)在某項資產中投資1元所形成的銷售收入，并將計算結果加以比較分析，以提示企業(yè)在配置各種經(jīng)濟資源過程中的效率狀況。

四、結論與建議

（一）結論

企業(yè)營運能力中，企業(yè)應收賬款管理效率高，變現(xiàn)能力強，企業(yè)收賬速度較快，壞賬出現(xiàn)幾率小。存貨周轉率適用于衡量企業(yè)對存貨的營運能力和管理效率的財務對比，存貨周轉率就該煤礦以上兩年數(shù)據(jù)對比，皆呈上升趨勢，這無疑會提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。流動資產周轉率中該煤礦2011年比2010年流動資產利率高，但流動資產周轉率速度緩慢?？傎Y產周轉率中該煤礦2011年比上年總資產周轉率高，取得的銷售收入多，營運能力加強。資本保值增值率中該煤礦2010年和2011年的資產保值增值率是均大于1，并且稱上升趨勢，說明本企業(yè)資本的運營效益與安全狀況目前良好。

盈利能力中營業(yè)利潤率，該煤礦2011年比2010年增長了3%，可見該企業(yè)目前來看營業(yè)利潤呈增長趨勢，體現(xiàn)營銷部門的工作業(yè)績和企業(yè)營業(yè)的綜合獲利水平?？傎Y產報酬率，該煤礦2011年比2010年增長了1%，目前來看呈增長趨勢，能夠充分體現(xiàn)該企業(yè)投入與產出的相關性，從而能夠真實客觀地反映出及時獲利能力。凈資產報酬率，該煤礦2011年比2010年增長了1%，目前來看呈增長趨勢，該指標對于其他獲利水平指標更能綜合反映企業(yè)的盈利情況。

（二）建議

培育和完善企業(yè)營運能力體系的對策：一是統(tǒng)一思想認識，變自發(fā)交易為自覺調控；二是加快建章立制，變無序交易為規(guī)范交易；三是健全市場網(wǎng)絡，變隱形交易為有形交易；四是調整經(jīng)營結構，變個別流動為隊伍流動；五是深化用工改革，變單向流動為雙向流動。

總之，通過對企業(yè)營運能力指標的分析評價，能夠正確判斷企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力及企業(yè)資產使用效率，從而提高該煤礦的經(jīng)營管理水平。

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企業(yè)盈利能力分析范文第2篇

摘要：企業(yè)的盈利能力，是指企業(yè)通過各種經(jīng)濟資源獲取利潤的能力。通過對金地股份有限公司盈利能力進行分析，找出經(jīng)營管理中存在的問題，分析問題的形成原因，進而采取措施解決問題，提出相關對策建議。

關鍵詞：盈利能力；經(jīng)營成果；對策建議

一、引言

隨著市場經(jīng)濟的不斷改革與發(fā)展，企業(yè)內部治理也變得復雜起來，因此企業(yè)要想穩(wěn)定發(fā)展就必須要借助財務數(shù)據(jù)進行分析，才可以做出正確的戰(zhàn)略決策。通過資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表反映企業(yè)的經(jīng)營和財務狀況，不但使企業(yè)經(jīng)營者可以了解企業(yè)活獲利能力，而且可以及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營風險和企業(yè)資金結構存在的問題，為經(jīng)營者做出正確決策提供數(shù)據(jù)支持，降低資金財務風險，實現(xiàn)利潤最大化。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終是通過企業(yè)盈利能力強弱來反映的，無論是企業(yè)的高層管理者還是企業(yè)的普通員工，或者企業(yè)的債權人都很關心企業(yè)的盈利能力，并會對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略十分關注。所以，本文就借用金地股份有限公司為例，分析其營業(yè)能力，找出該公司存在的問題，并提出相應的對策建議。

二、盈利能力分析概述

（一）盈利能力分析意義財務分析主要包括企業(yè)盈利能力、償債能力、成長能力以及經(jīng)營效率能力四個方面。企業(yè)的財務評價主要通過盈利能力分析，其次是償債能力，再次是成長能力及經(jīng)營效率能力。因此，盈利能力的分析對于企業(yè)財務的客觀評價具有重要的現(xiàn)實意義。

（二）盈利能力的影響因素財務、質量和非財務是影響企業(yè)盈利能力的主要因素。財務因素會對企業(yè)資金產生較大的影響，質量因素則影響到企業(yè)實際獲得收益，非財務因素涉及企業(yè)實施的長期發(fā)展規(guī)劃。影響企業(yè)盈利能力的財務因素主要包括企業(yè)的生產經(jīng)營盈利能力等。盈利主要是指會計報表中計算的主要收益指標，有些企業(yè)把盈利定義為企業(yè)實際收取的收入。企業(yè)會計報表中計算出的數(shù)據(jù)和企業(yè)實際盈利數(shù)據(jù)會存在一定的出入，但是這都是正常的誤差而產生的。它可以側面反映出企業(yè)的盈利質量，如會計政策的穩(wěn)健性、盈利的持續(xù)性、穩(wěn)定性、安全性以及市場占有率、顧客滿意度、企業(yè)創(chuàng)新、雇員培訓、稅收政策、盈利模式等非財務因素。

三、金地股份有限公司存在問題

（一）成本費用總額急劇增加，成本費用利潤率下滑

自2010年金地股份有限公司制定“一體兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略以來，公司盲目的大規(guī)模資本擴張致使成本費用總額增加，然而銷售收入沒有同比例增加，盈利水平降低。

（二）公司“儲糧”增加，經(jīng)營活動現(xiàn)金流緊張

2009年以來，金地股份有限公司大規(guī)模囤地儲糧，占用公司資金。同時，政府限制貸款、限制購房等壓制性調控政策的實施，對公司產品銷售造成不利影響，存貨周轉速度較慢，必定會使金地股份有限公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流相對緊張，最終公司不得不加大從外部籌資。

（三）存貨周轉率不高，營運能力弱，公司風險擴大

公司占用和耗費的資產越少，說明企業(yè)的資源利用率就越高，對應的企業(yè)的盈利水平就要強點。這樣可以使得資金周轉速度越累越快，減少資金和資源的占用，大大提高利用率。如果企業(yè)資產的獲利能力超過社會平均的資產利潤率，企業(yè)就可以更好的發(fā)展，側面說明企業(yè)的盈利水平是很高的，企業(yè)可以獲得大量的資金注入，便于企業(yè)開展戰(zhàn)略實施。金地股份有限公司存貨周轉速度比較慢，占用資金量大，營運能力較弱。公司通過外部籌資獲取現(xiàn)金流，負債增加，公司為了債務融資所承受的風險也擴大。

四、提升盈利能力的對策建議

（一）擴大市場占有率，注重創(chuàng)新，提升企業(yè)核心競爭力

公司不能單獨的靠降價擴大銷售，惡意的價格戰(zhàn)可能在短期內擴大市場占有率，但長遠來看只會損害公司利益，如果要想長期、穩(wěn)定的占有市場，必須依靠產品和服務的創(chuàng)新，以持久的占有市場先機。所以，持久的競爭優(yōu)勢主要來源于產品和服務，因此，要注重創(chuàng)新以長期維持高水平的盈利能力。

（二）加大成本管理力度，開源節(jié)流公司盈利主要依托于營業(yè)收入的增加和銷售成本的降低。因此，在擴大銷售的同時，要加大成本管理策略，盡量降低不必要的費用支出，合理安排成本總額和成本費用支出結構?？梢赃m當增加營銷費用的支出，以擴大產品銷量。減少廣告等費用，以節(jié)約成本。

（三）注重顧客滿意度，提升產品質量

隨著我國市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，市場競爭也日趨激烈，企業(yè)運作發(fā)展的重點不光是以市場為導向，更多是注重要關注顧客的滿意程度，以及顧客的忠誠度。企業(yè)可以從價格、服務、產品指令等吸引消費者，提高顧客滿意度，增強顧客的忠誠度，打造企業(yè)品牌的信譽，進而可以很好的獲取市場份額，從而就可以幫助企業(yè)提高自身的盈利水平。尤其是降低次品率，注重產品質量，避免因質量問題而失去了顧客群，降低企業(yè)品牌價值。

（四）順應政府政策，結合市場走勢，調整市場定位

金地股份有限公司定位于中高端市場，這與政府調控政策相矛盾，對公司盈利造成影響。未來金地股份有限公司應吸取曾經(jīng)定位“偏科”的教訓，轉向中低端市場。避開政府對樓市的打壓，銷售量自然會有所增加。

（五）進一步拓展融資渠道，緩解現(xiàn)金流緊張

金地股份有限公司連續(xù)增加海外債券融資額。債務融資的成本較高，在條件許可的前提下可以進行股權融資，減小行業(yè)資金整體緊張的局面帶來的不利影響。改變自身現(xiàn)金流渠道，不能全部依賴大量籌資滿足現(xiàn)金的需要。

（六）加大營銷力度，加快流動資產周轉速度，尤其是存貨周轉速度

房地產行業(yè)較量的是資產周轉的速度。金地股份有限公司屬于老牌房地產企業(yè)，近幾年產品銷售受挫，可以通過繼續(xù)加大品牌規(guī)模效應的宣傳和銷售力度，以促進產品銷售，降低存活，進而提升存貨周轉速度，公司營運能力就會相應增強，降低公司財務風險。（作者單位：武警新疆警衛(wèi)局后勤部）

參考文獻：

[1] 程培先. 企業(yè)盈利能力分析應注意的幾個問題[J]. 商場現(xiàn)代化， 2007，（21）

[2] 王芳. 企業(yè)盈利能力分析探索[J]. 中國總會計師， 2009，（06）

[3] 盧根發(fā). 如何進行企業(yè)盈利能力分析[J]. 產業(yè)與科技論壇， 2006，（04）

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[5] 李瑛.淺析建筑企業(yè)財務管理風險特征及防范內容[J]；財經(jīng)界（學術版）；2011年08期

[6] 劉錦.企業(yè)財務風險分析――以耀華玻璃股份有限公司為例[J]；財會通訊；2011年08期

企業(yè)盈利能力分析范文第3篇

[關鍵詞]會計報表；現(xiàn)金流量表；盈利能力分析

[作者簡介]唐鳳林，廣西國際商務職業(yè)技術學院對外經(jīng)濟管理系助教，會計師，廣西南寧530007

[中圖分類號]F23　[文獻標識碼］A　[文章編號]1672－2728(2006)09－0127－02

現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會計期間內現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出信息的會計報表，以便于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，并據(jù)此預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量情況。作為對資產負債表和損益表的補充，現(xiàn)金流量表為報表使用者提供的關于企業(yè)現(xiàn)金變動情況的信息，還有利于報表使用者對企業(yè)總體財務狀況進行客觀評價。企業(yè)編制現(xiàn)金流量表重在分析利用，以便為報表使用者進行科學決策提供充分有效的依據(jù)。在對企業(yè)財務狀況進行分析時，報表使用者可以通過現(xiàn)金流量表得到關于企業(yè)償債能力、利潤質量、盈利能力、投資價值等許多有用的信息。對于現(xiàn)金流量表的分析，可以從不同的角度采用不同的方法和指標來進行，本文僅從現(xiàn)金流量表幾個主要財務指標來對企業(yè)的盈利能力進行分析，來揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平、創(chuàng)造未來盈利能力的高低，為報表使用者提供一些參考意見。

在對企業(yè)現(xiàn)金流量表進行分析時，考慮到我國的實際情況，具體分析時應當首先注意到以下前提：首先，經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量是現(xiàn)金流量分析的重點?，F(xiàn)金流量表準則將企業(yè)的現(xiàn)金流量分為經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量、投資活動產生的現(xiàn)金凈流量、籌資活動產生的現(xiàn)金凈流量三類，在對現(xiàn)金流量信息進行分析時，經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量應當是重點，原因是經(jīng)營活動是企業(yè)一切活動的核心和重點。一般來說，企業(yè)的投資活動和籌資活動是為經(jīng)營活動服務的，而且作為一個健康運轉的企業(yè)，經(jīng)營活動應當是現(xiàn)金流量的主要來源；其次，在分析現(xiàn)金流量表時，對未來的預測比對歷史的分析更重要。盡管現(xiàn)金流量表提供了企業(yè)財務狀況變動的動態(tài)信息，但現(xiàn)金流量表提供的畢竟只是歷史信息，這只能代表企業(yè)的過去。而“買股票就是買未來”，運用外推和經(jīng)驗挖掘企業(yè)未來發(fā)展的信息比對企業(yè)歷史財務狀況的描述重要得多。

運用現(xiàn)金流量表具體分析企業(yè)的盈利能力時，主要從以下五個指標來進行分析：

一、營業(yè)利潤現(xiàn)金保證率=經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量／凈利潤

這一比率主要反映經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量與當期凈利潤的差異程度，即當期實現(xiàn)的凈利潤中有多少是有現(xiàn)金保證的。從一個會計期間來分析，當期實現(xiàn)的凈利潤中可能有相當一部分沒有收回現(xiàn)金，這個比率應該小于1。但是考慮到企業(yè)是處在持續(xù)經(jīng)營的過程之中的，本期的銷售收入中有一部分會遞延到下期才能收回現(xiàn)金，而本期收到的現(xiàn)金則包括一部分前期的應收賬款。如果企業(yè)的銷售業(yè)務沒有發(fā)生大起大落的變化，應收、應付賬款都能夠按期支付，存貨規(guī)模也與上期持平，那么，這個指標應該大于1，因為在經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量中包括了必須要由銷售收入來彌補的固定資產折舊額。固定資產折舊額的具體數(shù)值根據(jù)企業(yè)使用的不同的折舊方法而有差異。為了避免因為不同企業(yè)采用不同的折舊方法計提出來的折舊額不同而產生的不可比性，報表使用者可以從經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量中扣除固定資產折舊額，以此來計算調整后的營業(yè)利潤現(xiàn)金保證率。

調整后的營業(yè)利潤現(xiàn)金保證率應該接近或等于1。如果這個調整后的比率明顯低于1，說明企業(yè)的利潤質量較差(如含有大量應收賬款，而且可能存在大量的壞賬損失)，但是在短時間內不會對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營產生嚴重影響，因為只有在需要更新固定資產時出現(xiàn)了現(xiàn)金短缺，這一問題才會成為突出矛盾。如果這一指標連續(xù)若干期大大小于1，并且逐期遞減，說明企業(yè)的凈利潤缺乏足夠的現(xiàn)金保證，其質量很不理想。而且當這個指標小于1時，企業(yè)可能會通過增加債務籌資來滿足資金的需要，但這樣做勢必將導致資產負債率和籌資成本提高，從而降低企業(yè)未來的盈利能力。

二、經(jīng)營活動現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量／現(xiàn)金流量總額

這個指標反映企業(yè)經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量占企業(yè)現(xiàn)金凈流量總額的比率。這一比率越高，表明企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力越強，財務基礎越牢固，償債能力和對外籌資能力越強；這一比率越低，說明企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力越弱，財務基礎越不牢固，償債能力和對外籌資能力越弱。經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量從本質上代表了企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，盡管企業(yè)可以通過對外籌資的途徑取得現(xiàn)金，但企業(yè)債務本息的償還仍然要有賴于經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量。

三、銷售收入現(xiàn)金回收率：經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量／銷售收入

這一比率反映企業(yè)每一元銷售收入中所能獲得的現(xiàn)金流量?？紤]到固定資產折舊的原因，這個比率應該比銷售利潤率(即：凈利潤／銷售收入)高一些。這個比率高，說明每一元銷售收入創(chuàng)造的現(xiàn)金流量多，利潤質量比較好；如果這一比率比較低，且連續(xù)下降，說明銷售收入缺乏必要的現(xiàn)金保證，銷售收入中含有大量的應收賬款，而且可能存在大量的壞賬損失，將會對企業(yè)的經(jīng)營成果產生不利的影響。

四、資產現(xiàn)金回報率=經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量／總資產平均余額

這個指標是對資產利用效率的一種評價，它反映了每一元資產所能夠獲得的現(xiàn)金流量，從現(xiàn)金流量的角度說明了資產的周轉速度。從理論上來講，在各期銷售收入基本相當、應收賬款均衡周轉的情況下，這個指標應該大致與總資產周轉率(即：銷售收入／總資產平均余額)相等。如果實際計算出的這個指標低于總資產周轉率，說明銷售收入中有較大比重被現(xiàn)金以外的其他資產所占用(如含有大量應收賬款，而且可能存在大量的壞賬損失)，這種情況如果長期存在，也會對企業(yè)的經(jīng)營成果產生不良的影響。

五、現(xiàn)金股利支付保證率=經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金凈流量／現(xiàn)金股利

企業(yè)盈利能力分析范文第4篇

關鍵詞：放松規(guī)制、市場化、虛擬變量

一、問題提出

自來水產業(yè)作為一自然壟斷產業(yè)，具有自然壟斷的一般特征化特征，即規(guī)模經(jīng)濟、成本次可加性和網(wǎng)絡性等，但在研究自來水產業(yè)的過程中我們發(fā)現(xiàn)由于地區(qū)的分割，自來水產業(yè)呈現(xiàn)局部網(wǎng)絡性，可以采用標尺競爭等方法，引入競爭機制，從而為我們采取放松規(guī)制的實踐策略提供了很好的的理論依據(jù)。而就我國目前自來水產業(yè)狀況來說，許多水務公司已經(jīng)上市，放松規(guī)制下的競爭格局已初步形成，但目前自來水產業(yè)總體效率的提高是否是由放松規(guī)制的帶來的，或者說放松規(guī)制是否確實起到了一定性的作用，關于這方面實證性研究作為本文的一個切入點被提出來，希望進行一些有益的探索。

二、主要內容

本文主要采用18家上市水務公司的橫截面數(shù)據(jù)，應用柯布-道格拉斯生產函數(shù)為模型，引入虛擬變量進行計量分析。

第一，數(shù)據(jù)采集。本文分別采集2006和2010年18家上市公司的可用數(shù)據(jù)組成一類截面數(shù)據(jù)樣本。我們都知道截面數(shù)據(jù)應是同一時間點上的，這里卻采用了兩個時間點數(shù)據(jù)的疊加作為一樣本，主要是為后文中我們對放松規(guī)制績效的考核而引入虛擬變量做好前期的準備工作，故本文用了類截面數(shù)據(jù)的說法。其中，補充說明一點是本文原想采用18家上市水務公司未上市前和上市后2010年的數(shù)據(jù)，只因為數(shù)據(jù)查找方面的問題，18家上市前數(shù)據(jù)難以查找，所以本文采用了18家上市水務公司最早可用的數(shù)據(jù)即2006年數(shù)據(jù)作為代替。由于數(shù)據(jù)的不完備，所以在說明放松規(guī)制引入競爭到底是否起作用，起多大作用進行測度方面在數(shù)據(jù)結果可可信度上會存在一定偏差。

第二，模型構建。本文采用常用的柯布道格拉斯生產函數(shù)作為基礎，將變量實際代表的意義進行修改從而得到本文說需要的方程。具體如下：∏=其中∏代表企業(yè)利潤，L代表勞動投入，K代表資本投入。兩邊取對數(shù)則有，ln（∏）=αln（L）+βln（K），引入D，D代表虛擬變量，若D=1則代表放松規(guī)制，D=0則為未放松規(guī)制，模型方程變?yōu)椋簂n（∏）=αln（L）+ βln（K）+D

第三，數(shù)據(jù)的計量分析。

在做計量分析時，為了處理上的方便，我們不妨令y=∏

首先，我們把自變量和因變量做為一組打開，可以觀察到，資本K變動幅度最大，勞動L和營業(yè)利潤Y變動幅度也較大，虛擬變量D由于取之特殊呈現(xiàn)，通過觀察，容易看出各變量不存在明顯的向上或向下的趨勢。

其次，我們對數(shù)據(jù)樣本進行單位根檢驗，如表一所示，各檢驗指標的prob值都為零，說明模型方程不存在單位根。

最后，我們用普通最小二乘法對樣本進行回歸，結果見表，在表二中我們可以看出才c4即虛擬變量t統(tǒng)計值和prob值都通過檢驗，其它值的t值，R值、DW值也通過檢驗，我們知道我們夠造的模型是對變化率的考察，而此時c4為0.67表明放松規(guī)制在2006年和2010年對企業(yè)利潤造成差別可以說十分明顯。

三、從放松規(guī)制引入競爭視角淺談應對措施

1、標尺競爭。讓全國各地展開充分競爭的情況下，通過比較不同地區(qū)供水企業(yè)的績效，當?shù)卣畵駜?yōu)錄取，政府與企業(yè)簽訂階段性合同，貫徹效率高質量好的企業(yè)進行下一期的經(jīng)營的理念，提高當?shù)厮畡掌髽I(yè)績效。

2、直接引入競爭。依據(jù)各個生產環(huán)節(jié)規(guī)模經(jīng)濟屬性的不同，進行環(huán)節(jié)切割?？梢杂惺袌稣{節(jié)的，都承包給民營企業(yè)去做。具有自然壟斷屬性的則有國家承擔，像管網(wǎng)輸送環(huán)節(jié)，同時可實行雙重定價，并定期進行評估，保證企業(yè)有效運營。

四、結論

在運用2006年和2010年數(shù)據(jù)樣本計量分析中，計量結果表明這兩年規(guī)制政策的定性分析效果十分明顯，說明上市公司在上市前后放松規(guī)制對企業(yè)盈利有顯著影響不容忽視。在借鑒國外經(jīng)驗提出一些放松規(guī)制方法的同時也為本文下一步的研究提供了方向，我們將對放松規(guī)制對企業(yè)盈利造成影響的路徑進行量化研究及通過數(shù)據(jù)收集對其力度做進一步研究。（作者單位：遼寧大學經(jīng)濟學院）

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參考文獻：

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[4] 傅濤：《中國的水務市場》

企業(yè)盈利能力分析范文第5篇

[關鍵詞] 營運能力 財務報表 周轉率

資產是一個企業(yè)從事生產經(jīng)營活動必須具備的物質基礎，它們能給企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟利益。企業(yè)資產不斷轉化的過程，其轉化效率的高低就成為影響企業(yè)資產質量的高低的關鍵。企業(yè)資產結構是通過資產負債表的資產方表現(xiàn)的，因而對資產結構的分析，主要就是對資產負債表的左方進行分析。一個企業(yè)的負債及所有者權益是否有充分的保障，收益能力是強是弱，生產經(jīng)營能力是高是低，在很大程度上取決于資產結構的合理與優(yōu)化。資產營運能力分析為此提供了評論依據(jù)、手段和結果。

一、企業(yè)資產運營能力分析的目的

對資產營運能力進行分析，其目的是為了判斷和確定資產營運狀況對企業(yè)經(jīng)營和財務活動的影響，并提出使用資產的對策，使企業(yè)的資產結構最優(yōu)。

企業(yè)財務活動的關注者不同，對資產營運能力分析的目的也不同。

1.從企業(yè)所有者的角度

企業(yè)所有者對資產結構分析的目的是判斷企業(yè)財務安全性、資本保全程度，以及資產收益能力。

2.從企業(yè)債權人的角度

企業(yè)債權人資產結構分析的目的是判斷其債權的物質保證程度或安全性，以確定是否對企業(yè)給予信貸和連續(xù)房貸。即債權人的物質保障程度是研究企業(yè)存量資產及其結構與債務總量及結構之間存在的相關關系。

3. 從企業(yè)經(jīng)營者角度

企業(yè)經(jīng)營者資產結構分析的目的是優(yōu)化資產結構，提高企業(yè)資產周轉效率，減少資產經(jīng)營風險。從這個角度看，資產營運狀況分析的三個目的是彼此聯(lián)系的。通過資產結構優(yōu)化來改善企業(yè)財務狀況，資金周轉就能加快，而資金周轉加快，資產的經(jīng)營風險就能降低。

4.從企業(yè)業(yè)務關聯(lián)方的角度

資產機構分析的目的是判斷在業(yè)務往來中企業(yè)是否有足夠的商品供應或有足夠的支付能力。企業(yè)在業(yè)務經(jīng)營中，與業(yè)務關聯(lián)單位發(fā)生聯(lián)系主要是銷售業(yè)務和購進業(yè)務。就購進業(yè)務而言，銷售企業(yè)最關心企業(yè)是否具有足夠的支付能力。因而，在資產結構分析中，銷售業(yè)務尤其關心貨幣資產或即期可以變現(xiàn)資產的數(shù)量，這些資產構成企業(yè)購入商品物資的付款基礎。就銷售業(yè)務而言，購入企業(yè)最關心企業(yè)存貨的質量、市場需求狀況幾保存質量。因而，購入企業(yè)最關心存貨在資產結構的比重，來判斷購入合同的到期履行率，并據(jù)以確定貨款的支付方式，防止預付貸款變成壞賬。

但任何企業(yè)運用資金、經(jīng)營資產，其根本目標是取得收益或利潤，使股東財富最大化。而企業(yè)在一定時點上的存量資產是企業(yè)獲得收益或利潤的基礎。企業(yè)在生產經(jīng)營過程中其資產在不停地運動，資產的結構也在不斷變動。一定時期終了時，企業(yè)必須分析和掌握不斷變動著的資產結構現(xiàn)存狀況，以此判明它對企業(yè)未來收益的可能影響。

二、企業(yè)營運能力的財務指標

1.總資產周轉率

總資產周轉率是銷售收入與總資產之間的比率，它是綜合評價企業(yè)全部資產經(jīng)營質量和利用效率的重要指標。它有三種表現(xiàn)方式，總資產周轉次數(shù)，總資產周轉天數(shù)、總資產與收入比。要對總資產周轉率做出客觀全面的分析，企業(yè)還應從兩方面入手：(1)縱向比較。對企業(yè)近幾年來的總資產周轉率進行對比。(2)橫向比較。將本企業(yè)與同類企業(yè)的總資產周轉率對比。通過縱橫比較，就可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產利用上取得的成績與存在的問題，從而促使企業(yè)加強經(jīng)營管理，提高總資產利用率。

2. 流動資產周轉率

流動資產周轉率是評價企業(yè)資產利用效率的另一主要指標。對企業(yè)來說，要加快流動資產的周轉速度，就必須合理持有貨幣資金，加快賬款的回收，擴大銷售，提高存貨周轉速度。

3. 固定資產周轉率

固定資產是企業(yè)一類重要資產，在總資產中占有較大比重，更重要的是固定資產生產能力，關系到企業(yè)產品的產量和質量，進而關系到企業(yè)的盈利能力。固定資產應及時維護、保養(yǎng)和更新，對技術性能落后、消耗高、效益低的固定資產要下決心處理，引進技術水平高，生產能力強，生產質量高的固定資產，并且要加強對固定資產的維護保管。

4. 應收賬款周轉率

應收賬款周轉率反映應收賬款的變現(xiàn)速度，是對流動資產周轉率的補充說明企業(yè)應加強對應收賬款的管理，管理的目標應是在發(fā)揮應收賬款強化競爭、擴大銷售的同時，盡可能降低應收賬款投資的機會成本、壞賬損失與管理成本。計算并分析應收賬款周轉率的目的，在于促進企業(yè)通過制定合理賒銷政策，嚴格購銷合同管理、及時結算等途徑，加強應收賬款的前中后期管理，加快應收賬款回收速度。

5. 存貨周轉率

存貨周轉率是對流動資產周轉率的補充說明，是評價企業(yè)從取得存貨，投入生產到銷售收回等各個環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。計算公式：存貨周轉率＝銷售成本÷平均存貨×100%，存貨周轉天數(shù)=360天÷存貨周轉率。存貨是流動資產中最重要的組成部分之一，它不僅金額比重大，而且增值能力強。因此，存貨周轉速度的快慢，不僅反映出企業(yè)采購、儲存、生產、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞，而且直接影響到企業(yè)的償債能力及獲利能力。一般來說，存貨周轉率越高，則存貨積壓的風險就越小，資金使用效率就越高。相反，存貨周轉率低，說明企業(yè)在存貨管理上存在較多問題。

三、結語

企業(yè)經(jīng)營的最終目的是要實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，而價值最大化的實現(xiàn)有賴于企業(yè)資產的合理使用，不斷提高資產的使用效率，這需要企業(yè)管理者學會分析，學會發(fā)現(xiàn)，用智慧去管理。

參考文獻：