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次貸危機應(yīng)對措施范文第1篇

關(guān)鍵詞：次貸危機　影響　金融業(yè)

一、次貸危機對我國經(jīng)濟的影響

1　對我國金融業(yè)的影響

(1)國內(nèi)金融機構(gòu)損失有限

國內(nèi)一些金融機構(gòu)購買了部分涉及次貸的金融產(chǎn)品。由于我國國內(nèi)監(jiān)管部門對金融機構(gòu)從事境外信用衍生品交易管制仍然比較嚴(yán)格，這些銀行的投資規(guī)模并不大。雖然還沒有明確的虧損數(shù)據(jù)，但這些銀行的管理層普遍表示，由于涉及次貸的資金金額比重較小，帶來的損失對公司整體運營而言，影響輕微，少量的損失也在銀行可承受的范圍內(nèi)。

(2)國內(nèi)金融市場動蕩加劇

隨著國內(nèi)外金融市場聯(lián)動性的不斷增強，發(fā)達國家金融市場的持續(xù)動蕩，必將對我國國內(nèi)金融市場產(chǎn)生消極的傳導(dǎo)作用。一方面，會直接加劇國內(nèi)金融市場的動蕩；另一方面，外部市場的持續(xù)動蕩會從心理層面影響經(jīng)濟主體對中國市場的長期預(yù)期。以2008年年初為例，部分國際知名大型金融機構(gòu)不斷暴露的次貸巨虧引發(fā)了一輪全球性的股災(zāi)。1月份，全球股市有5.2萬億美元市值被蒸發(fā)，其中，發(fā)達國家市場跌幅為7.83％，新興市場平均跌幅為12.44％，中國A股以21.4％的跌幅位居全球跌幅的前列。

持續(xù)動蕩所導(dǎo)致的不確定性會影響到市場的資金流向，加之香港市場與內(nèi)地市場的互動關(guān)系日益密切，香港市場的持續(xù)動蕩很可能對內(nèi)地市場形成實質(zhì)性的壓力。在直接融資比例不斷提高的情況下，國內(nèi)金融市場的動蕩很可能會引起國內(nèi)資產(chǎn)價格的調(diào)整，從而進一步影響國內(nèi)金融市場的穩(wěn)定。

2　人民幣升值預(yù)期可能加大

在美國經(jīng)濟增長乏力的情況下，可能會采取寬松的貨幣政策和弱勢美元的匯率政策，來應(yīng)對次貸危機造成的負(fù)面影響，這些都可能加劇人民幣升值的預(yù)期。一方面，在美國采取寬松貨幣政策同時，中國趨緊的貨幣政策會加大人民幣的升值壓力。近幾年，在國際收支不平衡和流動性偏多的情況下，為了緩解國際游資投機人民幣的壓力，我國央行傾向于把人民幣存款利率與美元存款利率保持一定的距離。自次貸危機爆發(fā)后，美國為應(yīng)對次貸危機的負(fù)面影響，采取了減息等貨幣政策措施。目前，中美利差已經(jīng)形成了倒掛。如果中美貨幣政策繼續(xù)反向而行，擴大的利差將增大熱錢流入的動力，人民幣將面臨更大的升值壓力，央行的對沖也將變得更加困難。另一方面，弱勢美元政策在不斷向全球輸出流動性的同時，會直接影響人民幣對非美元貨幣的貶值。

3　貨幣政策面臨兩難抉擇

全球經(jīng)濟的復(fù)雜多變，嚴(yán)峻挑戰(zhàn)著我國的貨幣政策。一方面，美歐等主要經(jīng)濟體開始出現(xiàn)信貸萎縮、企業(yè)獲利下降等現(xiàn)象，經(jīng)濟增長放緩、甚至出現(xiàn)衰退的可能性加大。另一方面，全球的房地產(chǎn)、股票等價格震蕩加劇，以美元計價的國際市場糧食、黃金、石油等大宗商品價格持續(xù)上漲，全球通貨膨脹壓力加大。所以，我國不但要面對美國降息的壓力，而且要應(yīng)對國內(nèi)通貨膨脹的壓力，這些都使貨幣政策面臨兩難的抉擇。目前，次貸危機還沒有結(jié)束，其對中國經(jīng)濟的影響還有待作進一步的分析和觀察。然而，可以明確的是，在現(xiàn)階段必須高度重視次貸危機對美國經(jīng)濟和全球經(jīng)濟的進一步影響，防止外部環(huán)境惡化作用于國內(nèi)整體經(jīng)濟運行。尤其是要重視觀察前期宏觀調(diào)控政策的累積效應(yīng)，結(jié)合外圍和內(nèi)部情況的變化適時做出靈活反應(yīng)，熨平經(jīng)濟波動，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行。

二、次貸危機中我國金融業(yè)的應(yīng)對措施

1　金融機構(gòu)應(yīng)加強對風(fēng)險控制的重視

在經(jīng)濟持續(xù)快速增長和流動性較為寬裕的背景下，投資者對經(jīng)濟發(fā)展的前景較為樂觀，往往會低估風(fēng)險。但是經(jīng)濟發(fā)展具有周期性，處在經(jīng)濟周期上升階段的經(jīng)濟主體基于盲目樂觀情緒購買的資產(chǎn)不一定就是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。美國次貸危機就是一個最新的例子。低利率和房價上漲使房地產(chǎn)市場的投機氣氛迅速激發(fā)，然而在利率提高和房價持續(xù)走低后，次貸危機迅速暴露。因此，作為經(jīng)營風(fēng)險的金融機構(gòu)，永遠(yuǎn)要將風(fēng)險控制放在第一位。以商業(yè)銀行為例，近年來，我國的商業(yè)銀行紛紛完成了股份制改造，各家銀行十分重視利潤的增長，紛紛加大了信貸投入。與此同時，在我國市場上也存在著低利率和局部地區(qū)房價上漲過快的問題，因而住房抵押信貸一直被認(rèn)為是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。雖然我國的情況與美國有所不同，但是我國的金融機構(gòu)包括商業(yè)銀行有必要吸取美國、歐洲等國有商業(yè)銀行在此次危機中遭受損失的教訓(xùn)，保持清醒的頭腦，從預(yù)防經(jīng)濟周期波動和外部沖擊的角度出發(fā)充分估計風(fēng)險，實現(xiàn)自身的穩(wěn)健經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展。

轉(zhuǎn)貼于

(1)加強個人征信體系建設(shè)，提高征信體系數(shù)據(jù)質(zhì)量

在抵押品持續(xù)升值的背景下更要重視貸款管理的基本原則，即收入所得是第一還款來源，而不是過度依賴第二還款來源。所以必須針對貸款者的所得情況進行征信，而不是僅憑貸款者自己提供的數(shù)據(jù)。因此我國商業(yè)銀行接受個人住房貸款申請后，應(yīng)及時通過中國人民銀行個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫對借款人信用狀況進行查詢；貸款申請批準(zhǔn)后，應(yīng)將相關(guān)信息及時錄入個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，詳細(xì)記載借款人及其配偶的身份證號碼、購房套數(shù)、貸款金額、貸款期限、房屋抵押狀況以及違約信息等。

(2)關(guān)注貸款抵押物的價格風(fēng)險

抵押物價格風(fēng)險指隨著經(jīng)濟環(huán)境、房地產(chǎn)市場狀況的變化而導(dǎo)致房屋價格下跌的風(fēng)險。按揭貸款期間發(fā)生突然變故，貸款人無法償還銀行貸款時，銀行不得不面對抵押物的處置問題，一旦房價下降，房屋處置變現(xiàn)后就不能補償銀行貸款的損失。而目前我國房地產(chǎn)市場正處于上升周期，房價上漲較快，在這種情況下，商業(yè)銀行不僅要對商品房實行價格，而且要對二手房交易價格、上市后房改房的交易價格進行監(jiān)督與管理。通過建立科學(xué)的定價、估價管理制度使各類房屋成交價格最大限度地接近市場實際價值，以達到規(guī)避個人住房貸款業(yè)務(wù)價格風(fēng)險的作用。

(3)正確認(rèn)識評級機構(gòu)的評級風(fēng)險，審慎調(diào)險標(biāo)準(zhǔn)

在美國這次危機中，評級機構(gòu)有著不可推卸的責(zé)任。眾多投資者由于盲目信任評級機構(gòu)對次貸的評級，而對次貸證券進行了巨額的投資，因此遭受了巨額的虧損。我國資產(chǎn)評估機構(gòu)是重要的市場中介機構(gòu)，商業(yè)銀行往往根據(jù)資產(chǎn)評估機構(gòu)的報告確定抵押物的價值，進而確定發(fā)放貸款的金額、利率和期限等要素。信譽好的評估機構(gòu)不但能夠為銀行提供客觀公正的評估結(jié)果，有助于減少房貸風(fēng)險，提高信貸資源分配效率，還能根據(jù)宏觀經(jīng)濟的走勢，合理確定資產(chǎn)的市場價格和未來風(fēng)險。同時，商業(yè)銀行還應(yīng)建立規(guī)范的評估報告復(fù)核制度，該制度不但可以確定資產(chǎn)評估機構(gòu)股價的準(zhǔn)確性，還能有效防止資產(chǎn)評估機構(gòu)評估的隨意性，從而達到降低信貸風(fēng)險的目的。

2　金融機構(gòu)應(yīng)兼顧加強創(chuàng)新和完善監(jiān)管

在美國的次貸危機中，金融創(chuàng)新一方面通過廣泛的證券化分散了美國房地產(chǎn)融資市場上的風(fēng)險，另一方面也加劇了金融風(fēng)險的傳染性和沖擊力，造成了難以計量的損失。因此，我國要在不斷加強金融創(chuàng)新的同時，完善對相關(guān)產(chǎn)品的監(jiān)管。

(1)要加強金融創(chuàng)新

在經(jīng)濟金融全球化的背景下，金融市場工具的創(chuàng)新正在不斷加快，如果不能跟上這一發(fā)展趨勢，就會在將來的全球化金融競爭中處于相對不利的位置。就目前而言，對金融衍生產(chǎn)品以及一些復(fù)雜金融產(chǎn)品的定價能力是我國金融機構(gòu)的薄弱環(huán)節(jié)，因此，要努力提高定價能力，確保對風(fēng)險一收益進行較為準(zhǔn)確的評估。

(2)要正確認(rèn)識金融衍生品市場的發(fā)展

衍生品市場的發(fā)展是一把“雙刃劍”，其產(chǎn)品雖然可以對沖和分散風(fēng)險，但不會消滅風(fēng)險。層出不窮的金融衍生產(chǎn)品拉長了資金的鏈條，美國的次貸危機就是通過MBS，ABS、CDO等典型的金融衍生工具，使得高風(fēng)險的房地產(chǎn)資產(chǎn)以證券化方式進入投資市場。目前，我國正處于發(fā)展金融衍生品市場的初期階段，雖然規(guī)模較小，但是要從起步階段就注意有效控制和化解市場風(fēng)險，提高銀行業(yè)的信用風(fēng)險管理水平，審慎穩(wěn)步地開展資產(chǎn)證券化。

次貸危機應(yīng)對措施范文第2篇

【論文關(guān)鍵詞】 次貸危機 外貿(mào) 對策 建議

自2007年8月以來，隨著美國次貸危機的全面爆發(fā)，美國、歐洲金融市場受到了較大的負(fù)面影響，并導(dǎo)致美歐經(jīng)濟放緩甚至衰退。在經(jīng)濟全球化的今天，我國經(jīng)濟也難以獨善其身。特別是我國外貿(mào)依存度不斷提高，將首當(dāng)其沖的受到負(fù)面影響。

一、次貸危機對我國外貿(mào)影響日益加深

次貸危機的爆發(fā)與蔓延，從國際需求、人民幣匯率、生產(chǎn)成本等多個方面對我國外貿(mào)進出口都產(chǎn)生了嚴(yán)重影響。

1.國際經(jīng)濟放緩縮減了我國外部需求。隨著次貸危機逐步向金融危機和經(jīng)濟危機轉(zhuǎn)化，其對實體經(jīng)濟的影響也進一步加深，正如格林斯潘所說，次貸危機的真正根源在于全球經(jīng)濟擴張。美國、歐盟和日本三大經(jīng)濟體經(jīng)濟增長前景黯淡甚至出現(xiàn)衰退跡象。國際經(jīng)濟低迷，日漸收縮我國外部需求，出口增速減緩和貿(mào)易順差的縮減將不可避免。

2.人民幣匯率升值導(dǎo)致喪失價格優(yōu)勢。為應(yīng)對次貸危機，美聯(lián)儲不斷降低利率，為銀行注入流動資金，加速了美元的貶值速度，人民幣升值步伐也因此明顯加快。同時，次貸危機引發(fā)的美國資金市場調(diào)整及可能的貨幣政策的放松也會增加我國對外資的吸引力，并可能引發(fā)對華投資的新一輪，將對人民幣升值形成更大壓力，從而直接導(dǎo)致我國出口產(chǎn)品喪失在價格上的競爭優(yōu)勢。

3.成本上升擠壓利潤空間。受全球范圍內(nèi)投資和消費需求強勁、部分資源產(chǎn)品供給公司壟斷，以及航運成本提高等因素的影響，國際市場石油、鐵礦石、有色金屬等能源資源產(chǎn)品，以及糧食、大豆等大宗農(nóng)產(chǎn)品價格一直以高位運行，直接導(dǎo)致世界范圍內(nèi)的通貨膨脹形勢嚴(yán)峻。由于我國對初級產(chǎn)品進口依賴不斷加大，結(jié)果導(dǎo)致我國輸入型通脹壓力進一步上升。作為制造業(yè)大國和貿(mào)易大國，中國已成為原材料價格上漲的主要承擔(dān)者，出口企業(yè)利潤空間受到擠壓，對我國外貿(mào)運行的影響將日益加深。而且我國勞動力成本、環(huán)境資源壓力等要素價格調(diào)整具有不可逆轉(zhuǎn)性，這使得我國出口企業(yè)的利潤已經(jīng)到了極其微弱的境地。

4.經(jīng)濟下滑使得貿(mào)易保護措施進一步加強。近年來，隨著我國出口的快速增長和貿(mào)易順差的持續(xù)擴大，美歐的貿(mào)易保護主義開始抬頭，我國與美歐等國的貿(mào)易摩擦不斷發(fā)生。富裕國家中保護就業(yè)免遭低成本國家競爭的呼聲越來越高，美歐遙相呼應(yīng)，紛紛高筑貿(mào)易壁壘。我國已連續(xù)多年成為全球遭受反傾銷調(diào)查最多的國家。當(dāng)前，世界經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜、全球貿(mào)易可能出現(xiàn)持續(xù)滑坡，必將引發(fā)新的貿(mào)易保護主義潮流，導(dǎo)致貿(mào)易摩擦增多，我國外貿(mào)發(fā)展外部環(huán)境不容樂觀。

二、應(yīng)對次貸危機的對策建議 盡管次貸危機給我國外貿(mào)進出口帶來了一定的負(fù)面影響，但也為我國加快轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式、推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等諸多改革方面提供了契機。

1.加強內(nèi)外貿(mào)易政策的協(xié)調(diào)性。從化解美國次貸危機對中國出口的影響來看，要綜合考慮外貿(mào)政策(出口退稅、加工貿(mào)易政策等)與匯率政策、貨幣政策、資源價格、勞工和環(huán)境政策的協(xié)調(diào)與配合，增強協(xié)調(diào)性，使國內(nèi)改革與政策調(diào)整要充分考慮出口產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的承受能力。如貨幣政策在對投機性大的房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)從緊的同時，可以對關(guān)系國計民生的，有助于穩(wěn)定物價、擴大就業(yè)和技術(shù)進步的農(nóng)業(yè)和相關(guān)制造業(yè)實行區(qū)別性靈活政策。還可考慮將出口退稅政策回歸到“出口貨物零稅率進入國際市場”的制度設(shè)計中，將優(yōu)化外貿(mào)結(jié)構(gòu)、提高出口質(zhì)量和效益的主要任務(wù)由國內(nèi)的資源價格、勞工和環(huán)境政策來承擔(dān)。

2.保持人民幣匯率的穩(wěn)定。保持人民幣匯率水平的基本穩(wěn)定，有利于減弱人民幣升值預(yù)期，消除次貸危機對我國出口的匯率傳導(dǎo)機制，避免匯率成為美國轉(zhuǎn)嫁危機的政策工具。同時，要密切關(guān)注美元兌歐元、日元等其他主要貨幣匯率的變化調(diào)整，特別是美元匯率可能出現(xiàn)的觸底反彈引起的國際貨幣匯率關(guān)系新變化。加快完善人民幣匯率形成機制，逐步弱化人民幣對美元匯率的管理，合理確定人民幣對不同貨幣的比價關(guān)系，完善參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)的框架。

3.深化實施出口市場多元化戰(zhàn)略。目前，中國正在同亞洲、大洋洲、拉美、歐洲、非洲的29個國家和地區(qū)建設(shè)12個自貿(mào)區(qū)，這些自由貿(mào)易區(qū)涵蓋了中國外貿(mào)總額的四分之一。因此，我國外貿(mào)發(fā)展戰(zhàn)略在繼續(xù)鞏固和深化發(fā)達國家市場的同時， 應(yīng)當(dāng)加快借助于新興市場擴大出口，通過向中東、俄羅斯、拉美等地區(qū)的出口增長，來緩解對發(fā)達國家出口的放緩。相信隨著我國自由貿(mào)易區(qū)網(wǎng)絡(luò)的逐步形成，將進一步拓寬國際市場空間，增加貿(mào)易渠道，分散出口過度集中少數(shù)發(fā)達國家的風(fēng)險。

次貸危機應(yīng)對措施范文第3篇

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行、流動性風(fēng)險、建議

一、我國商業(yè)銀行流動性現(xiàn)狀以及問題分析

商業(yè)銀行流動性風(fēng)險源于其資產(chǎn)負(fù)債流動性和盈利性的矛盾，然而缺乏對流動性風(fēng)險預(yù)警機制及積極的應(yīng)對措施是造成流動性風(fēng)險進一步發(fā)酵因素。我國各大商業(yè)銀行通常使用流動性比率、存貸比率、不良貸款率等指標(biāo)來反映我國商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性風(fēng)險狀況。本文以我國四大國有商業(yè)銀行和交通銀行的部分財務(wù)數(shù)據(jù)為代表來研究金融機構(gòu)的流動性狀況。

（3）統(tǒng)計上的不良貸款率較前幾年有很大下降。

各商業(yè)銀行的不良貸款率的高低對于流動性的影響也是巨大的，管理好商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量，在一定程度上就能提高對流動性風(fēng)險的管理。不良貸款率越低，說明商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量越高，商業(yè)銀行的盈利水平就越高。

最近幾年我國部分商業(yè)銀行的不良貸款率下降較大，四大商業(yè)銀行除農(nóng)行外，其他三個銀行不良貸款率都降低較多，主要原因在于2005年資產(chǎn)管理公司對四大國有銀行不良資產(chǎn)進行了核銷、剝離等一系列措施。然而這種簡單的物理式的剝離如果不跟進相應(yīng)的體制的改革和創(chuàng)新，這種統(tǒng)計上的暫時的數(shù)據(jù)變化不可持續(xù)。

二、商業(yè)銀行應(yīng)對流動性風(fēng)險的措施與建議

2008年國際金融危機給銀行業(yè)帶來的重要啟示之一，就是流動性狀況可以在短期內(nèi)逆轉(zhuǎn)并持續(xù)相當(dāng)長時間，流動性風(fēng)險管理對于金融市場運行和商業(yè)銀行經(jīng)營管理體現(xiàn)出來了越來越重要的地位，我國商業(yè)銀行要積極應(yīng)對金融危機可能帶來的影響則需要加強銀行流動性風(fēng)險管理，最主要就是商業(yè)銀行從自身內(nèi)部來加強流動性風(fēng)險管理。

（1）加強對流動性風(fēng)險的管理控制意識

此次金融危機中諸多商業(yè)銀行因為流動性枯竭而破產(chǎn)倒閉，很大程度上是因為銀行經(jīng)營者在提高杠桿率以追逐高額利潤的過程中，主觀上忽視了流動性風(fēng)險管理。在貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的背景下，突發(fā)的流動性壓力會使商業(yè)銀行面臨空前的流動性危機。

（2）建立有效的風(fēng)險預(yù)警機制，加強經(jīng)營管理過程中的監(jiān)測

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)采用概率和統(tǒng)計分析的方法來監(jiān)測和控制流動性風(fēng)險，并結(jié)合壓力測試和情景分析等多種方法，對未來特定時段的流動性可能出現(xiàn)的情況進行更加深入和準(zhǔn)確的分析、判斷，以最大限度的降低流動性風(fēng)險可能造成的損失。

（3）降低商業(yè)銀行的不良貸款率，提高信貸資產(chǎn)管理水平

我國商業(yè)銀行目前不良貸款率還比較高，而且更大一部分不良貸款是由其相應(yīng)的資產(chǎn)管理公司剝離了的，這沒有深入地改善商業(yè)銀行貸款質(zhì)量問題，我國商業(yè)銀行很大一部分資金放貸給了大型國有企業(yè)，以及一些產(chǎn)能過剩的企業(yè)，要增強信貸資產(chǎn)的流動性，必須降低不良貸款率，商業(yè)銀行要采取有力措施建立有效的約束機制，完善審貸、放貸、貸后管理等業(yè)務(wù)流程，提高貸款質(zhì)量。（作者單位：西南財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院）

參考文獻：

[1]胡愛娟。我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險實證分析（D）。浙江：浙江大學(xué)，2009

[2]王浩。我國商業(yè)銀行流動性創(chuàng)造研究（D）。大連：東北財經(jīng)大學(xué)，2010

次貸危機應(yīng)對措施范文第4篇

一、美國次貸危機的最新發(fā)展及特點

（一）美國次貸危機的最新發(fā)展

次貸危機持續(xù)已經(jīng)近兩年，但至今仍在繼續(xù)發(fā)展。這主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是無力還貸或放棄還貸的數(shù)量仍在增加。2008年6月，美國國內(nèi)抵押品贖回權(quán)喪失案數(shù)量達25.2萬件，比去年同期上升53%，平均每502戶居民就有一戶房產(chǎn)被收回。二是中小銀行破產(chǎn)倒閉仍在持續(xù)。2007年，有3家美國中小型銀行受累于次貸危機而被迫倒閉，而2008年1-7月，美國就有7家銀行破產(chǎn)。在美國大約8500家銀行中，2008年第一季度有90家銀行出現(xiàn)在“有問題機構(gòu)”名單上。三是美國負(fù)資產(chǎn)家庭繼續(xù)增多。不僅銀行業(yè)面臨危機，隨著房價的持續(xù)走低，許多家庭進入負(fù)資產(chǎn)狀態(tài)，這種負(fù)資產(chǎn)危機直接侵蝕到銀行業(yè)的優(yōu)級貸款。類似的問題同樣存在于信用卡領(lǐng)域，美國最大存貸款銀行華盛頓互惠銀行的2008年第二財季報告就顯示，該行信用卡部門出現(xiàn)了1．75億美元的虧損。四是兩家最大住房抵押貸款機構(gòu)“房利美”和“房地美”陷入危機。為避免次貸危機進一步升級，2008年7月11日美國國會參議院批準(zhǔn)一項救市議案。議案批準(zhǔn)美國聯(lián)邦住房管理局向陷入次級住房抵押貸款危機的房主提供總額3000億美元轉(zhuǎn)按揭貸款擔(dān)保。議案還授權(quán)美國財政部無限度提高兩大住房抵押貸款機構(gòu)“房利美”和“房地美”的貸款信用額度，必要時可不定量收購兩機構(gòu)股票，以及購買兩家抵押貸款，以避免美國最有影響力的兩大房貸機構(gòu)破產(chǎn)。

從歷史經(jīng)驗看，美國房地產(chǎn)市場調(diào)整一般經(jīng)歷3－4年的調(diào)整期。本次危機持續(xù)的時間取決于房地產(chǎn)市場調(diào)整時間的長短、美聯(lián)儲2008年至2010年間的貨幣政策，以及美國是否能夠在危機過后形成強有力的、新的經(jīng)濟增長點。鑒于美國經(jīng)濟對于中國的重要性，無論如何都應(yīng)該密切關(guān)注次貸危機的最新發(fā)展，以及對中國經(jīng)濟，尤其是出口貿(mào)易的影響，進而采取有效的應(yīng)對措施，促進對外貿(mào)易又好又快發(fā)展。

（二）美國次貸危機的特點

與東南亞金融危機和拉美金融危機不同，當(dāng)前的次貸危機具有以下幾個特點。一是影響具有世界性。它在美國爆發(fā)，并且通過各類新的金融衍生工具迅速影響世界經(jīng)濟的健康發(fā)展。美國在世界經(jīng)濟和貿(mào)易中的地位，決定了此次危機對世界的影響將超過發(fā)生在東亞和拉美的發(fā)展中國家的金融危機。二是危機傳導(dǎo)更加復(fù)雜。次貸危機起始于信貸危機，由于高度證券化，進一步導(dǎo)致金融危機，如果處理不當(dāng)，還可進一步升級為經(jīng)濟危機。國際貿(mào)易、國際投資和國際資本市場都是傳導(dǎo)金融危機的重要形式。三是表現(xiàn)形式相對溫和。和其他金融危機不同，美國次貸危機并沒有表現(xiàn)出劇烈的貨幣危機和債務(wù)危機，它更多是隱性的，而不是顯性的。四是發(fā)生時期正處于美國和世界經(jīng)濟調(diào)整和動蕩階段。2006年美國和世界經(jīng)濟達到周期性波峰后，2007年以來世界經(jīng)濟開始出現(xiàn)較大動蕩，美元持續(xù)貶值、國際石油等原材料和糧食價格上漲等多種因素交織在一起，而次貸危機的發(fā)生，則加速了美國和世界經(jīng)濟進入調(diào)整和衰退周期的歷史進程。

二、美國次貸危機影響中國出口的傳導(dǎo)機制

次貸危機對中國出口有兩種影響途徑：一是直接影響，即次級債危機對中美雙邊貿(mào)易的影響，尤其是中國對美國出口的影響。二是間接影響，即美國次貸危機可能會對歐盟、日本，以及世界經(jīng)濟貿(mào)易產(chǎn)生影響，從而進一步影響中國對歐盟、日本，以及世界其他國家的出口增長。無論直接影響還是間接影響，次貸危機對中國出口的影響主要有以下幾種傳導(dǎo)途徑。

（一）需求傳導(dǎo)

次貸危機發(fā)生后，美國國民財富大幅縮水，信用規(guī)模急劇收縮，使得美國居民消費支出減少。次貸危機還影響人們對未來經(jīng)濟增長前景的預(yù)期，從而減少當(dāng)前消費。美國消費支出占到GDP的70%以上，2007年美國國內(nèi)消費規(guī)模約10萬億美元，而同期中國消費者支出約為1萬億美元。短期內(nèi)，中國國內(nèi)需求的增加無法彌補美國經(jīng)濟對華進口需求的減少。因此，美國與世界經(jīng)濟增長的前景及消費者信心是影響我國出口增長的重要因素。據(jù)測算，美國經(jīng)濟增長率每降1%，中國對美出口就會降5%－6%。這是美國經(jīng)濟對中國出口的直接影響，如果考慮到美國對世界其他國家經(jīng)濟增長的間接影響，中國的出口會進一步下降。

（二）匯率傳導(dǎo)

與東南亞和拉美金融危機不同，次貸危機并沒有導(dǎo)致美元爆跌，但卻進一步強化了美元的弱勢地位，并加速了美元的貶值速度。為應(yīng)對次貸危機，美國聯(lián)邦儲備局不斷降低利率，為銀行注入流動性資金。但這與中國國內(nèi)緊縮性的貨幣政策形成了矛盾，即美元利率不斷降低，人民幣利率不斷提高，使得人民幣利率大大高于美元利率，導(dǎo)致大量熱錢流入中國，加速了美元貶值和人民幣升值的過程，從而中國出口產(chǎn)品價格優(yōu)勢進一步降低，對美出口形成挑戰(zhàn)。對于目前的產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)而言，價格優(yōu)勢仍然是形成中國出口企業(yè)競爭力最重要的因素之一。人民幣升值對中國出口產(chǎn)品的價格競爭優(yōu)勢的侵蝕始終是一大威脅。

（三）價格傳導(dǎo)

鑒于美元的國際地位，國際原材料價格大多以美元定價，美元的貶值使得國際能源和資源價格上漲加速，這又進一步增加了中國出口企業(yè)的生產(chǎn)成本，降低了中國出口商品的國際競爭力。輸入型通膨使得2007年中國CPI指數(shù)上漲達4.8%，是1997年以來中國物價上漲最高的一年，2008年前6個月CPI上漲均在7%左右。食品和住房價格上漲會進一步蔓延到其他制造業(yè)領(lǐng)域，如家電、紡織服裝等行業(yè)，而這些行業(yè)與出口高度關(guān)聯(lián)。因此，原材料價格上漲引起的出口制造業(yè)價格的上漲，將進一步削弱我國出口產(chǎn)業(yè)的競爭力。

（四）貿(mào)易政策傳導(dǎo)

次貸危機使美國經(jīng)濟增長前景擔(dān)憂，企業(yè)銷售下降、利潤下降、開工不足、失業(yè)率上升。據(jù)美國勞工部的數(shù)據(jù)，2008年1-2月減少的工作崗位共計15.2萬個，遠(yuǎn)高于之前8.5萬個的預(yù)期，失業(yè)率從4.8%激增至5.1%，創(chuàng)下自2005年9月以來最高水平。以中美巨額貿(mào)易順差為由，壓迫人民幣匯率升值的浪潮還未消去的同時，美國次貸危機又必然進一步加劇美國國內(nèi)的貿(mào)易保護主義情緒。前者主要由美國政府主導(dǎo)，以逼迫人民幣匯率升值為主要手段，而后者將以美國企業(yè)為主導(dǎo)，將利用形形的貿(mào)易保護手段保護國內(nèi)市場。因此，預(yù)計未來一段時間美國對華反傾銷、技術(shù)性、標(biāo)準(zhǔn)性、綠色的貿(mào)易保護手段會更加頻繁出現(xiàn)。

三、次貸危機對中國出口的影響及未來趨勢判斷

最近一年來，尤其是2008年以來，國內(nèi)外環(huán)境發(fā)生了很大變化，各種因素交織在一起，互相影響，分析次貸危機對中國出口的影響十分復(fù)雜。但理論分析和大多數(shù)專家判斷，美國次貸危機必然會對中國出口產(chǎn)生持續(xù)的較大負(fù)面影響。為此，本文通過2008年1-6月的最新數(shù)據(jù)，對次貸危機對中國出口的影響做簡要分析，并進一步對這一影響的未來趨勢做初步判斷。

（一）次貸危機對中國出口的影響

1、對美出口金額大幅下降

2008年1-6月，中國對美出口金額比上年同期增長8.88%，明顯低于全國平均水平，也低于2007年同期對美出口增長速度。但從出口數(shù)量看，2008年1-6月比去年同期增長16.62%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國8.84%的水平。可見，2008前半年，我國對美出口數(shù)量的增長大大高于出口金額的增長，這可從次貸危機發(fā)生后，尤其是美元大幅貶值，使得美國國民財富收縮，增加了對生活必需品的需求，而減少了對高檔次的耐用品和奢侈品的需求，使得中國對美在價值較低的生活必需品方面的出口增長較快，而價值較高的耐用品和奢侈品的出口增長動力不足。

2、全國出口呈現(xiàn)減速跡象

2007年下半年以來中國出口增長開始減速，2008年1-6月延續(xù)了這種趨勢。從出口金額看，2008年1-6月比上年同期增長21.87%，雖然比2007年同期27.55%的增長速度有所降低，但仍與2007年全年20.39%的增長速度持平。隨著這種趨勢的進一步發(fā)展，預(yù)計中國2008年的出口增長速度將回落到15%-20%的水平。從出口數(shù)量看，2008年1-6月，中國比上年同期增長8.44%，也明顯低于2007年同期10.11%的增長速度。導(dǎo)致中國出口增速下降的原因很多，次貸危機產(chǎn)生的綜合效應(yīng)，導(dǎo)致外部市場需求不足，是其中重要原因之一。

3、對發(fā)展中國家市場出口增長仍然強勁

次貸危機對中國出口的影響主要表現(xiàn)在以美國為主的發(fā)達國家市場，相反，中國對發(fā)展中國家市場的出口增長仍然十分強勁。2008年1-6月，中國對拉美、非洲出口金額增長都在40%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于對歐洲和北美的出口金額增長速度。但對大洋洲的出口增長也保持了30%的較高速度，而對亞洲的出口增長21.12%，與全國出口總體增長速度持平。

從出口數(shù)量的增長看，除北美地區(qū)以外，中國對其他各大區(qū)域的出口數(shù)量增長都低于出口金額的增長，表明我國出口產(chǎn)品的單位價值在增加，這種發(fā)展趨勢符合我國國內(nèi)貿(mào)易政策調(diào)整的預(yù)期，即加快外貿(mào)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，進一步提高出口產(chǎn)品質(zhì)量與效益，這有利于促進我國外貿(mào)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。但對美國的出口數(shù)量增長卻超過了出口金額的增長，這主要是因為美國次貸危機導(dǎo)致國民財富下降，使得對中國低價值產(chǎn)品的生活必需品消費相對增多所致。

（二）次貸危機影響中國出口的未來趨勢判斷

雖然影響中國出口的因素很多，有外部原因，也有內(nèi)部政策和環(huán)境變化的因素，但在對其他地區(qū)出口增速回落并不明顯，甚至仍然強勁的情況下，對美國出口增速大幅下降，表明次貸危機的確對中國出口構(gòu)成了較大影響。隨著次貸危機的進一步發(fā)展，尤其是與國內(nèi)政策調(diào)整和環(huán)境變化產(chǎn)生“疊加效應(yīng)”后，中國出口未來增長前景令人擔(dān)憂。另外，隨著次貸危機進一步發(fā)展與擴散，中國對歐洲國家，甚至部分發(fā)展中國家的出口也會受到影響。從目前來看，中國對美國出口金額增速下降較為明顯，而對歐盟和大洋洲（新西蘭和澳大利亞）的出口并未受到明顯影響。而對拉美和非洲等發(fā)展中地區(qū)的出口金額卻出現(xiàn)了強勁增長態(tài)勢。但未來如果次貸危機進一步升級擴散，導(dǎo)致其他地區(qū)經(jīng)濟和金融動蕩，將會對中國整體出口增長構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

四、應(yīng)對次貸危機的策略建議

美國次貸危機對我國和世界經(jīng)濟的影響還在不斷發(fā)展，必須密切關(guān)注最新進展，充分認(rèn)識此次危機對我國經(jīng)濟貿(mào)易影響的嚴(yán)重性，結(jié)合國內(nèi)經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展需要，采取有力措施，將美國次貸危機對我國外經(jīng)貿(mào)發(fā)展的負(fù)面影響降到最低限度。為此，提出以下幾點建議。

（一）建議之一：利用中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話機制，加強國際經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)，防止次貸危機向中國過度傳導(dǎo)

美國為應(yīng)對次貸危機而不斷調(diào)低利率，美元匯率持續(xù)貶值，已經(jīng)影響到包括中國在內(nèi)的世界各國經(jīng)濟和貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展。為此，必須加強世界經(jīng)濟政策的國際協(xié)調(diào)，世界經(jīng)濟大國要擔(dān)負(fù)起穩(wěn)定世界經(jīng)濟的責(zé)任，構(gòu)建世界或區(qū)域性的應(yīng)對國際經(jīng)濟危機或金融危機的合作機制。為應(yīng)對美國次貸危機對包括中國在內(nèi)的世界經(jīng)濟的負(fù)面影響，美國應(yīng)對次貸危機的政策應(yīng)充分考慮世界經(jīng)濟的承受能力，加強與歐盟、日本經(jīng)濟政策協(xié)作，防止危機進一步擴大或惡化。對中國來說，可考慮充分利用中美高層對話機制，將次貸危機作為中美戰(zhàn)略經(jīng)濟對話的重要議題，就利率、匯率政策、貿(mào)易保護主義等問題進行溝通與協(xié)調(diào)，敦促美國肩負(fù)起穩(wěn)定世界經(jīng)濟和中美雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的責(zé)任。

（二）建議之二：穩(wěn)定人民幣對美元匯率，減弱人民幣升值預(yù)期，消除匯率傳導(dǎo)因素

自2005年7月21日匯率形成機制改革以來，到2008年7月25日，人民幣累計對美元升值達18%。這很大原因在于美國次貸危機加速了美元貶值，使得人民幣升值速度有所加快。美元的貶值和人民幣的升值給中國企業(yè)的出口帶來了壓力，中國企業(yè)的技術(shù)進步和勞動生產(chǎn)率的提升無法消化匯率的升值幅度，加之原材料價格及人力成本的上漲，以及國內(nèi)信貸緊縮等因素，使得中國出口企業(yè)面臨前所未有的困難。隨著美國次貸危機進一步發(fā)展，美國經(jīng)濟將繼續(xù)走弱，從近期看，美元貶值還將持續(xù)。然而，從目前的情勢看，人民幣匯率的升值速度大大超過了生產(chǎn)率的提高，而且與其他國內(nèi)政策疊加后，出口企業(yè)已經(jīng)很難承受。為此，建議穩(wěn)定人民幣匯率，減弱人民幣升值預(yù)期，消除次貸危機對我國出口的匯率傳導(dǎo)機制，避免匯率成為美國轉(zhuǎn)嫁危機的政策工具。

（三）建議之三：高度重視美方激進的貿(mào)易保護行為，有效化解中美貿(mào)易摩擦，防止次貸危機的貿(mào)易政策傳導(dǎo)

次貸危機引發(fā)的綜合效應(yīng)使得經(jīng)濟增長下滑、國內(nèi)消費不振，企業(yè)投資減少、利潤下降，這必然會反映到美國的貿(mào)易政策上，即美國的貿(mào)易政策會在利益集團的游說下趨緊，甚至出現(xiàn)比較激進的貿(mào)易保護行為，對此，中國應(yīng)做好充分的思想準(zhǔn)備。2007年，美國對中美貿(mào)易采取了很多行動，開征中國銅版紙反補貼稅，將知識產(chǎn)權(quán)保護爭議提交WTO，以及美國國議員提交逼迫人民幣匯率大幅升值，否則就對中國出口商品征收懲罰性關(guān)稅的提案等等。隨著美國次貸危機的影響進一步擴大，加之國外出口商的競爭，美國企業(yè)的經(jīng)營將更加困難，這很有可能會激起一股新的貿(mào)易保護浪潮，以轉(zhuǎn)嫁國內(nèi)危機給企業(yè)帶來的壓力?？梢灶A(yù)見，美國未來的貿(mào)易壁壘會更多，貿(mào)易保護措施會更加頻繁使用，中美貿(mào)易摩擦也會進一步增加。為此，中國政府和企業(yè)應(yīng)有預(yù)見性地做好應(yīng)對措施，務(wù)實、有效化解中美貿(mào)易可能出現(xiàn)的糾紛。如有必要，還可聯(lián)合其他相關(guān)國家，在WTO框架下聯(lián)合抵制美國可能出現(xiàn)的通過貿(mào)易保護向國家社會轉(zhuǎn)嫁危機的做法。

（四）建議之四：深化實施市場多元化戰(zhàn)略，大力開拓發(fā)展中國家和周邊國家市場，轉(zhuǎn)換美國市場的進口需求

中國出口高度依賴美、歐的風(fēng)險早已存在，當(dāng)前的次貸危機使這一風(fēng)險變?yōu)榱爽F(xiàn)實，這使我國加大市場多元化戰(zhàn)略實施力度顯得尤為緊迫。從目前來看，中國對拉美、非洲等發(fā)展中國家的出口增速加快，這是我國過去實施市場多元化戰(zhàn)略的成果，也增強了進一步開拓亞、非、拉發(fā)展中國家市場的信心。結(jié)合十七大提出的自由貿(mào)易戰(zhàn)略，我們認(rèn)為，當(dāng)前加大同亞、非、拉發(fā)展中國家的自由貿(mào)易區(qū)談判，是開拓發(fā)展中國家和周邊國家市場，拓展出口市場渠道的重要手段。2008年前半年的數(shù)據(jù)也顯示，中國對美國出口的下降，很大程度上被其他市場消化了，尤其是對發(fā)展中國家的出口增長彌補了對美國出口的下降。目前，中國正在同亞洲、大洋洲、拉美、歐洲、非洲的29個國家和地區(qū)建設(shè)12個自貿(mào)區(qū)，這些自由貿(mào)易區(qū)涵蓋了中國外貿(mào)總額的1/4。相信隨著我國自由貿(mào)易區(qū)網(wǎng)絡(luò)的逐步形成，將進一步拓寬國際市場空間，增加貿(mào)易渠道，分散出口過度集中少數(shù)發(fā)達國家的風(fēng)險。

次貸危機應(yīng)對措施范文第5篇

（一）金融危機到經(jīng)濟危機的演化

1.從次貸危機到信貸危機。

美國的次貸危機爆發(fā)后并迅速向各種信貸活動領(lǐng)域蔓延，很快發(fā)展為全面的信貸危機。這些信貸危機不僅包括各種金融機構(gòu)與個人間的信貸危機，還包括與企業(yè)間的信貸危機。

2.從信貸危機到銀行危機和金融危機。

從美國的次貸危機到隨后引起的信貸危機，開始愈演愈烈，最終演變成為一場嚴(yán)重的銀行危機和金融危機。以美國第四大投資銀行雷曼兄弟控股公司的破產(chǎn)為標(biāo)志，美國信貸危機開始已經(jīng)發(fā)展成為銀行危機，接著，銀行危機又迅速發(fā)展成全面的金融危機。銀行和客戶違約率大幅上升，銀行營運失靈，正常業(yè)務(wù)中斷或停止，直至若干重要銀行破產(chǎn)和倒閉，這一系列的連鎖反應(yīng)極大地震撼了整個美國。

3.從金融危機到經(jīng)濟危機。

美國這場危機先在由股票、證券等各種有價證券形式存在的虛擬資本在交易和流通的過程中所形成的虛擬經(jīng)濟中爆發(fā)和蔓延，從次貸領(lǐng)域擴張到信貸領(lǐng)域、投資銀行領(lǐng)域和商業(yè)銀行領(lǐng)域，直至整個金融領(lǐng)域，然后，危機從虛擬經(jīng)濟延伸到由商品和服務(wù)在生產(chǎn)、交換和消費的過程中所形成的實體經(jīng)濟，美國的建筑業(yè)、汽車制造業(yè)和鋼鐵工業(yè)都是美國實體經(jīng)濟的重要產(chǎn)業(yè)，使失業(yè)隊伍不斷擴大，貧困人口越來越多，各種商品和服務(wù)的需求量越來越下降，金融危機很快發(fā)展成為生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟危機。

（二）金融危機對世界經(jīng)濟的影響

1.金融危機對GDP的影響。

最先受到金融危機影響的是金融業(yè)，銀行業(yè)由于不良貸款數(shù)目過大以及購買大量的次級債衍生品而遭受到巨大的損失。銀行業(yè)的虧損直接導(dǎo)致了資金鏈條的中斷，市場流動性受到了極大的沖擊，實體經(jīng)濟因此遭受了空前未有的重創(chuàng)，并很快向全球蔓延，使本來欣欣向榮的世界經(jīng)濟急轉(zhuǎn)而下，表1反映出全球和世界各國在金融危機期間的經(jīng)濟增長率變化。

2.金融危機對股市的影響。

金融危機對全球金融體系的沖擊也直接引起了全球股市的劇烈震蕩。道指是目前世界上影響力最大、最具權(quán)威性的股票價格指數(shù)，2007年8月，美國次貸危機爆發(fā)后，道指在10月見頂后掉轉(zhuǎn)直下，時常出現(xiàn)暴跌，從2007年10月到2009年3月的14198點一路下滑至6763.29點，不足一年半的時間內(nèi)，跌幅累計超過52%。中國的上證綜指2006年初在中國股市邁入牛市通道，2007年10月上證指數(shù)達到歷史高點6124點后，便一直下跌，基本上沒有比較大的反彈，在政府4萬億經(jīng)濟刺激政策出臺前，上證指數(shù)下跌至最低的1664點，跌幅已高達72.8%。

3.金融危機對全球貿(mào)易的影響。

金融危機對世界貿(mào)易的影響，主要表現(xiàn)為國際市場的需求明顯萎縮和金融危機重創(chuàng)國際貿(mào)易，導(dǎo)致貿(mào)易保護主義明顯重新抬頭。在過去的30年內(nèi)，貿(mào)易不僅一直是世界經(jīng)濟增長的重要支柱之一，也是推動全球經(jīng)濟發(fā)展的一個重要動力。隨著金融危機的日趨嚴(yán)重，美、日、歐盟等發(fā)達國家經(jīng)濟發(fā)展都相繼陷入了嚴(yán)峻的經(jīng)濟衰落，而發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展速度也明顯的放慢，國際市場的需求量大幅減少，國際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)也相應(yīng)的受到影響，貿(mào)易、融資形勢日益嚴(yán)重。

二、世界各國應(yīng)對金融危機的政策、措施及效果

（一）美國應(yīng)對金融危機的部分政策、措施及效果

2007年以來，美國聯(lián)邦儲備局（簡稱美聯(lián)儲）為了應(yīng)對這次金融危機，實施了擴張性貨幣政策，并根據(jù)市場需要，創(chuàng)設(shè)了一系列非常規(guī)貨幣政策工具。在貨幣政策的調(diào)控下，市場信心才得以恢復(fù)，金融機構(gòu)倒閉現(xiàn)象得到了一定的遏制，并阻止了經(jīng)濟進一步的衰退。

1.美聯(lián)儲應(yīng)對危機的常規(guī)貨幣政策。

第一，大幅下調(diào)基準(zhǔn)利率。美國從2007年金融危機爆發(fā)后的9月到12月三次下調(diào)了聯(lián)邦基金利率，由5.25%降至4.25%，此后從2008年1月到12月美聯(lián)儲又七次調(diào)整了聯(lián)邦基金利率，最低降至0.25%，下調(diào)聯(lián)邦基金利率累計達到5%，這在美聯(lián)儲歷史上是稀罕的。第二，進一步下調(diào)再貼現(xiàn)率。從2007年下半年開始，隨著美國次貸危機日益嚴(yán)重，金融體系的流動性變得越來越遲滯，為了恢復(fù)市場的流動性，到2007年8月，美聯(lián)儲不得不宣布把再貼現(xiàn)率從6.25%下調(diào)至5.75%，直到2008年末，再貼現(xiàn)率已降到0.5%的水平，而且再貼現(xiàn)的期限由原來的30天延長到目前的90天。第三，公開市場操作。中央銀行通過購買部分短期債券、開展回購操作等形式來增加金融體系的可用資金。同時，美聯(lián)儲對公開市場操作中的一些規(guī)則制度作了一些相應(yīng)的調(diào)整以適應(yīng)貨幣市場和金融機構(gòu)的資金需求，如增補長期性的公開市場操作手段、擴充可供交易的有價證券的種類等。2008年，美聯(lián)儲為了增加銀行體系的可用資金，緩解一部分信貸緊縮狀況，通過公開市場操作累計向市場注入了8600多億美元的流動性。

2.美國應(yīng)對此次金融危機的效果。

第一，貨幣政策操作增加了市場的流動性。美聯(lián)儲采取的融資融券操作不但擴充了市場交易的可用資金，還為市場交易提供了安全抵押物，擴大了市場上無風(fēng)險金融資產(chǎn)的數(shù)量，這不僅促進了金融交易活動，還對恢復(fù)市場信心起到了一定的積極作用。第二，積極的貨幣政策成功的避免了金融機構(gòu)的大量倒閉。2007年下半年，美聯(lián)儲與另外相應(yīng)的部門開展了一輪又一輪的金融救援，通過多種多樣方式向問題機構(gòu)提供了資金的支持，使得大量金融機構(gòu)避免了倒閉，從2008至2010年，美國倒閉的商業(yè)銀行只有322家，而且大多為中小型的。而且自2010年來，美國一些大型金融機構(gòu)的財務(wù)狀況有了明顯的改善，也基本緩解了流動性緊張問題，人們逐漸恢復(fù)了對金融體系的信心，金融危機的影響日趨減小。第三，擴張性貨幣政策措施使得經(jīng)濟深度衰退得到遏制。

（二）日本和歐盟應(yīng)對金融危機的部分政策

針對這次金融危機，日本銀行采取傳統(tǒng)的救市措施：第一，下調(diào)利率。第二，積極提供資金，以保障金融市場的穩(wěn)定。第三，保障企業(yè)融資需求。其救助對象主體是企業(yè)和金融機構(gòu)，確保企業(yè)的融資需求和金融機構(gòu)的資本充足率。自危機爆發(fā)后，日本及時采取了有效措施,大力遏制了資產(chǎn)價格急劇下跌引起的惡性循環(huán)。歐洲中央銀行也不僅推出了下調(diào)主導(dǎo)利率、擴大再貼現(xiàn)規(guī)模和加大公開市場操作力度等常規(guī)性貨幣政策操作加大信貸支持力度的措施，還采取了一系列包括實施證劵市場購買計劃、向金融機構(gòu)注資或直接提供信貸資金或信用擔(dān)保和開展貨幣互換等非常規(guī)性貨幣政策措施。同時，歐盟批準(zhǔn)一系列新的經(jīng)濟激勵計劃。

三、中國應(yīng)對金融危機的政策、措施及效果

這次金融危機對中國經(jīng)濟的影響也比較突出，主要表現(xiàn)在外需大幅減弱和國際市場重要商品價格波動所帶來的影響，為了增強消費者對市場的信心，減輕金融危機對我國經(jīng)濟造成的沖擊，刺激經(jīng)濟增長，中國政府及時采取了一系列經(jīng)濟政策：第一，及時對宏觀調(diào)控目標(biāo)作出調(diào)整。截止2008年初，中國經(jīng)濟已經(jīng)持續(xù)5年以高于10%的速度增長，并在2006年突破到11%，經(jīng)濟增長在一定程度上有由偏快轉(zhuǎn)為過熱的風(fēng)險。為消除經(jīng)濟運行中存在不健康和不穩(wěn)定因素的風(fēng)險，在2007年底確定了下一年的宏觀調(diào)控政策目標(biāo)，防止經(jīng)濟增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@的通貨膨脹，隨即年初確定了“防經(jīng)濟過熱、防通貨膨脹”的雙防政策。隨后根據(jù)國內(nèi)外形勢的變化又在第四季度確定了“保增長、擴內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”的政策目標(biāo)。第二，推出40000億投資計劃。在2008年11月5日中國召開了國務(wù)院常務(wù)會議，由于來自世界經(jīng)濟金融危機的嚴(yán)重挑戰(zhàn)，抵抗來自國際經(jīng)濟環(huán)境的不利影響，必須采取慎重靈活的宏觀經(jīng)濟政策，以應(yīng)對復(fù)雜多變的局面，如實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，出臺關(guān)于擴大國內(nèi)需求更加有效的措施，加快建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程、生態(tài)環(huán)境建設(shè)等，提高城鄉(xiāng)居民收入水平，推動經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。推出40000億投資計劃用于建設(shè)保障性安居工程、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、醫(yī)療、教育、生態(tài)環(huán)境建設(shè)等多項工程建設(shè)。第三，出臺關(guān)于十大產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和振興的規(guī)劃政策。受到金融危機影響，鋼鐵、石化、汽車、裝備制造等一些重要支柱性產(chǎn)業(yè)都受到不同程度影響，為了防止世界金融危機對中國經(jīng)濟加速下滑的影響，確保2009年中國經(jīng)濟增速能保持在8%以上的增速，制訂和組織實施了關(guān)于汽車、鋼鐵、紡織、裝備制造、船舶、電子信息、輕工業(yè)、石化、有色金屬和物流的十大產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和振興的規(guī)劃政策。第四，布局新的經(jīng)濟發(fā)展版圖。從2008年開始，先后出臺的發(fā)展規(guī)劃政策，意味著這些重要經(jīng)濟區(qū)發(fā)展規(guī)劃正式上升為國家戰(zhàn)略，區(qū)域振興正逐步形成保增長的一種新手段。相繼出臺的區(qū)域振興規(guī)劃和區(qū)域發(fā)展政策布局了新的經(jīng)濟發(fā)展版圖，成為經(jīng)濟增長又一大引擎。應(yīng)對這次金融危機，中國的一系列政策措施都取得了一定的成效，國家統(tǒng)計局在2009年7月的數(shù)據(jù)顯示，第二季度的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長7.9%，增速比第一季度多1.8個百分點，這是中國經(jīng)濟自2007年三季度以來連續(xù)七個季度增速回落后的首次上升，我國上半年經(jīng)濟同比增速達到了7.1%。上半年全社會固定資產(chǎn)投資91321億元，同比增長33.5％，增速比上一年同期多7.2個百分點。社會消費品零售總額58711億元，扣除價格等因素，實際增長16.6%。從2009年上半年市場運營情況來看，經(jīng)濟運行中積極因素在不斷增多，國民經(jīng)濟企穩(wěn)回升，這些都充分證實了我國應(yīng)對金融危機的一系列政策措施取得了明顯的成效。

四、應(yīng)對金融危機的對策建議

由于2008年美國次貸危機引發(fā)的金融危機已經(jīng)波及全球，國際市場的需求收縮，世界經(jīng)濟增速同比變緩，給大部分國家的經(jīng)濟帶來嚴(yán)重困境。面對金融危機帶來的種種嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，我們必須要了解一些應(yīng)對金融危機的對策建議，提前預(yù)防和遏制金融危機的進一步惡化。

1.中國應(yīng)對金融危機具體政策和措施。

首先，金融危機不僅是一種挑戰(zhàn)，也是一種機遇，學(xué)會化危為機。在2009年國際金融危機的影響下，國際市場外需銳減，我國不得已改變當(dāng)前嚴(yán)重依賴出口為導(dǎo)向的增長模式，把目標(biāo)放眼國內(nèi)市場，去積極尋求和發(fā)展國內(nèi)消費市場，不但有利于促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，還能提升我國產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的競爭力。金融危機帶給我們不僅是嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，其中還蘊含著種種機遇，只要及時對相關(guān)政策作出調(diào)整，大膽改革，我國經(jīng)濟一定能化危為機，繼續(xù)保持平穩(wěn)快速發(fā)展。第二，擴大國內(nèi)消費市場，拉動內(nèi)需。近年來，在拉動我國經(jīng)濟增長的三駕馬車中，投資是最主要的推動力，在當(dāng)前的金融危機的嚴(yán)峻形勢下，必須進一步擴大消費，實施更加積極的消費策略，拉動自身的內(nèi)需，才能抵制外部國際環(huán)境的干擾，減小金融危機對我國的沖擊。第三，進一步加大投資，保持經(jīng)濟增長。加大基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)的投資，是有效緩解金融危機的一項重要措施，尤其在困難時期。第四，優(yōu)化外貿(mào)出口，調(diào)整出口結(jié)構(gòu)。隨著金融危機的影響不斷擴大，國際市場購買力下降、人民幣升值等因素，2008年我國的外貿(mào)出口急速減少，所以我們必須采取措施改變出口導(dǎo)向的戰(zhàn)略模式，建立內(nèi)生型出口的戰(zhàn)略模式，優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)。

2.國際應(yīng)對金融危機整體政策和措施。