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摘要:自20世紀(jì)70年代以來(lái),實(shí)證會(huì)計(jì)在國(guó)外得到了很快的發(fā)展,會(huì)計(jì)研究形成了規(guī)范會(huì)計(jì)研究和實(shí)證會(huì)計(jì)研究?jī)煞N方法。論文對(duì)實(shí)證會(huì)計(jì)的概念、內(nèi)容、理論基礎(chǔ)作了闡述,并對(duì)實(shí)證會(huì)計(jì)在我國(guó)的應(yīng)用從資本市場(chǎng)有效性和會(huì)計(jì)政策選擇研究等兩個(gè)方面作了論述,指出了我國(guó)在實(shí)證會(huì)計(jì)研究方面存在的問(wèn)題和不足,最后提出了正確構(gòu)建我國(guó)會(huì)計(jì)方法體系的建議。

1實(shí)證會(huì)計(jì)的概念及研究發(fā)展的概況

“實(shí)證研究”在英文中為“empiricalstudies”和“positivestudies”,它和“規(guī)范理論”(normativestud-ies)是相對(duì)立的,這一概念來(lái)自于美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家M•弗里得曼1986年發(fā)表的《實(shí)證會(huì)計(jì)理論》一書(shū)中作了系統(tǒng)化闡述,奠定了實(shí)證會(huì)計(jì)理論的學(xué)術(shù)地位。實(shí)證會(huì)計(jì)理論不同于傳統(tǒng)的規(guī)范性會(huì)計(jì)理論,后者著重于為會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)進(jìn)行論斷并開(kāi)出處方,即在特定的經(jīng)濟(jì)條件下,應(yīng)當(dāng)采用何種最佳的會(huì)計(jì)方法程序,實(shí)證會(huì)計(jì)理論側(cè)重于解釋和預(yù)測(cè)現(xiàn)實(shí)中會(huì)計(jì)方法程序的應(yīng)用。實(shí)證會(huì)計(jì)的理論研究經(jīng)歷了兩個(gè)主要的發(fā)展階段:第一階段主要是研究會(huì)計(jì)和資本市場(chǎng)的行為。這一階段主要討論的是會(huì)計(jì)信息在資本市場(chǎng)的信號(hào)作用,人們?cè)噲D在所報(bào)告的會(huì)計(jì)收益和股票價(jià)格的反應(yīng)中找到某種聯(lián)系。第二階段著重試圖解釋和預(yù)測(cè)企業(yè)的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù),即公司會(huì)選擇什么的會(huì)計(jì)政策或?qū)?huì)計(jì)準(zhǔn)則做出什么樣的反應(yīng)。

2實(shí)證會(huì)計(jì)研究的理論基礎(chǔ)和主要內(nèi)容

2•1實(shí)證會(huì)計(jì)研究的理論基礎(chǔ)實(shí)證會(huì)計(jì)研究的興起與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)和財(cái)務(wù)學(xué)的發(fā)展密切相關(guān),并且借鑒和吸收了經(jīng)濟(jì)學(xué)和財(cái)務(wù)學(xué)的基本理論和研究方法。特別是有效市場(chǎng)假說(shuō)、資本資產(chǎn)定價(jià)模型和人理論等成為實(shí)證會(huì)計(jì)研究和理論構(gòu)建的基石。

2•1•1有效市場(chǎng)假說(shuō)(efficientmarketshypoth-esis,EMH)有效市場(chǎng)假說(shuō)是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)和財(cái)務(wù)學(xué)中廣泛接受的一個(gè)基本理論概念。根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家尤金法瑪(E.Fama)的定義,如果資產(chǎn)價(jià)格可以迅速和充分地對(duì)全部可獲得的信息作出反應(yīng),資本市場(chǎng)就是有效的。由于信息系列存在三個(gè)層次,法瑪提出市場(chǎng)有效性亦可分為三種不同形式:(1)弱式效率:市場(chǎng)價(jià)格充分體現(xiàn)過(guò)去(歷史)交易活動(dòng);(2)半強(qiáng)式效率:市場(chǎng)價(jià)格充分體現(xiàn)全部現(xiàn)時(shí)可公開(kāi)獲得的信息;(3)強(qiáng)式效率:市場(chǎng)價(jià)格充分體現(xiàn)全部已知的信息,包括未公開(kāi)的(內(nèi)幕)信息。目前,西方經(jīng)濟(jì)學(xué)和財(cái)務(wù)學(xué)的實(shí)證結(jié)果支持弱式或半強(qiáng)式的市場(chǎng)有效性,對(duì)于強(qiáng)式EMH的證據(jù)尚不充足。根據(jù)弱式的EMH,一系列的過(guò)去證券交易(包括價(jià)格變動(dòng))不能用于成功地預(yù)測(cè)未來(lái)股票價(jià)格,投資者無(wú)法利用這些信息在市場(chǎng)上系統(tǒng)地獲取異常收益。在半強(qiáng)式的EMH條件下,資本市場(chǎng)充分地反映了全部可公開(kāi)獲取的信息,因此不能預(yù)期市場(chǎng)參與者可利用這些信息系統(tǒng)化地獲取異常收益。市場(chǎng)有效性假設(shè)為實(shí)證會(huì)計(jì)研究提供了基礎(chǔ)。

2•1•2資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)是從西方財(cái)務(wù)學(xué)中的“現(xiàn)代證券組合理論”中衍生出來(lái)的,由W.夏普(W.Sharpe)和J.林特勒(J.Lintner)提出,旨在表示證券的預(yù)期收益及其風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的內(nèi)在關(guān)系。根據(jù)CAPM,個(gè)別證券的價(jià)格或收益和它的風(fēng)險(xiǎn)之間存在著線性關(guān)系,高風(fēng)險(xiǎn)高收益。一個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)表示在既定的范圍內(nèi)某種證券(企業(yè))所特有的不確定性因素,并可通過(guò)市場(chǎng)組合而分散(diversi-fied)。CAPM定價(jià)模型為實(shí)證會(huì)計(jì)研究提供了預(yù)期證券市場(chǎng)收益以及市場(chǎng)對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)反應(yīng)的計(jì)量模型。CAPM模型為驗(yàn)證市場(chǎng)假設(shè)提供了可能,其在實(shí)證會(huì)計(jì)研究中的應(yīng)用包括:(1)確定一個(gè)證券(企業(yè))的預(yù)期收益及其異常收益;(2)驗(yàn)證會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)能否傳遞信息函量(即會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)可以大致反映證券的預(yù)期收益);(3)確定會(huì)計(jì)盈利與證券系統(tǒng)化風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)關(guān)系,或者說(shuō),會(huì)計(jì)盈利變動(dòng)幅度可能反映企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平,從而與該企業(yè)證券的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)相關(guān)聯(lián)。

2•1•3人理論(agencytheory)人理論是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家簡(jiǎn)森和麥克林提出的。它強(qiáng)調(diào)人們的行為為其自身效用(利益)所驅(qū)動(dòng),不同個(gè)人和利益團(tuán)體又受制多種契約關(guān)系的約束。企業(yè)管理者作為業(yè)主的人管理企業(yè)資源,管理者只有在符合自身利益情況下采取行動(dòng)促使企業(yè)資源增值,但是,在缺乏有效的監(jiān)控機(jī)制時(shí),管理者可能會(huì)通過(guò):將企業(yè)資源轉(zhuǎn)移給自己(如利用獎(jiǎng)酬計(jì)劃)和逃避職責(zé)而追求自身利益最大化。然而,業(yè)主也會(huì)作出理性的反應(yīng),他們可能削減管理者報(bào)酬或是拒絕為企業(yè)提供資源,因此,管理者在追求自身利益的同時(shí)不得不考慮所需承受的人成本,從而愿意接受一定的監(jiān)控機(jī)制,借以減少其人成本,會(huì)計(jì)成為有助于各種契約關(guān)系運(yùn)作的一種監(jiān)控機(jī)制。財(cái)務(wù)報(bào)告或會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)成為各方面當(dāng)事人衡量比較自身效用與成本、監(jiān)控和評(píng)估有關(guān)契約關(guān)系執(zhí)行情況的重要手段,會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)可用來(lái)界定這些數(shù)據(jù)后面可能產(chǎn)生的當(dāng)事人行為或經(jīng)濟(jì)后果。由于不同會(huì)計(jì)方法程序?qū)?dǎo)致不同的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)或信息披露,會(huì)計(jì)政策的制訂或選擇將涉及不同人士或團(tuán)體之間的利益比較與權(quán)衡。因此會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇的動(dòng)因或是對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則效用的實(shí)證研究,大都是基于契約關(guān)系及人成本而展開(kāi)的。

2•2實(shí)證會(huì)計(jì)研究的主要內(nèi)容目前,實(shí)證會(huì)計(jì)研究仍然存在著多元化的研究方向或研究結(jié)論,其理論構(gòu)建包含兩個(gè)主要的分支:信息含量研究和經(jīng)濟(jì)后果研究。

2•2•1信息含量研究實(shí)證會(huì)計(jì)研究的早期形成側(cè)重于驗(yàn)證資本市場(chǎng)對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的反應(yīng),又被稱(chēng)之為“市場(chǎng)基礎(chǔ)會(huì)計(jì)研究”,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)主要服務(wù)于投資者和債權(quán)人在資本市場(chǎng)進(jìn)行的投資決策(買(mǎi)賣(mài)證券或股票)。如果會(huì)計(jì)信息具有效用(即信息含量),應(yīng)當(dāng)對(duì)資本市場(chǎng)上的證券價(jià)格變動(dòng)及其收益產(chǎn)生影響,20世紀(jì)60年代中期的實(shí)證會(huì)計(jì)研究集中于觀察許多企業(yè)的股票價(jià)格變動(dòng)及其投資效益和會(huì)計(jì)盈利這一總括性指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系來(lái)確定或驗(yàn)證會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的信息含量。關(guān)于會(huì)計(jì)信息含量的研究成果主要有:(1)企業(yè)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)(盈利)與證券價(jià)格變動(dòng)及其收益之間存在著正相關(guān)關(guān)系。(2)會(huì)計(jì)盈利對(duì)證券價(jià)格及收益影響受傳導(dǎo)因素制約。(3)資本市場(chǎng)可以“透視”會(huì)計(jì)方法的本質(zhì)。

2•2•2關(guān)于經(jīng)濟(jì)后果的研究所謂經(jīng)濟(jì)后果是指會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告將影響企業(yè)、政府、工會(huì)、投資者、債權(quán)人的決策行為,受影響的決策行為反過(guò)來(lái)又會(huì)損害其他相關(guān)方面的利益。自20世紀(jì)70年代以來(lái),實(shí)證會(huì)計(jì)研究的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向應(yīng)用人理論來(lái)驗(yàn)證企業(yè)管理者及其他利益團(tuán)體選擇會(huì)計(jì)方法或會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的動(dòng)因,旨在構(gòu)建可用于解釋和預(yù)測(cè)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)影響要素的理論假設(shè),并且通過(guò)實(shí)證研究確定這些理論假設(shè)的有效性。這方面的研究結(jié)論包括三個(gè)理論假說(shuō)(hy-pothesis):(1)獎(jiǎng)酬計(jì)劃假說(shuō)(bonusschemehypothesis)根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)理論,管理者和業(yè)主(股東)之間的契約關(guān)系側(cè)重于管理者(尤其是高階主管)應(yīng)用受托資源的績(jī)效及相應(yīng)的酬金。

管理者酬金,如紅利或其他福利是由企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果來(lái)決定的,而衡量經(jīng)營(yíng)績(jī)效的基本指標(biāo)主要借助于財(cái)務(wù)報(bào)表或會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)。而管理者是最大效用的追求者,為達(dá)到自身效用或利益最大化,管理者具有選擇較有彈性的會(huì)計(jì)政策的內(nèi)在動(dòng)因,管理者通過(guò)會(huì)選擇可增加報(bào)告盈利的會(huì)計(jì)方法程序,如計(jì)提折舊時(shí)用直線法而不用加速折舊法,存貨計(jì)價(jià)用先進(jìn)先出法而非后進(jìn)先出法。(2)債務(wù)契約假說(shuō)(debtcovenanthypothesis)與企業(yè)相關(guān)的不同個(gè)人或團(tuán)體之間亦存在利益沖突,例如,債權(quán)人關(guān)注企業(yè)能否按期歸還貸款本金和利息或企業(yè)的償債能力,業(yè)主關(guān)注企業(yè)的支付能力或股本增值。這兩方面有著一定的利益沖突,如果缺乏必要的監(jiān)控機(jī)制,企業(yè)的管理者具有將債權(quán)人的權(quán)益向股東權(quán)益轉(zhuǎn)移,借以增進(jìn)自身利益的動(dòng)因,因此,債權(quán)人和管理者之間亦形成一種契約關(guān)系,債權(quán)人可能通過(guò)正式的債務(wù)契約,對(duì)借款企業(yè)提出一些約束條件,如限制企業(yè)的股利支付,股票回購(gòu)或舉借新的債務(wù)等。

這些限制通常是依據(jù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)(如特定的盈利水平)或相關(guān)的財(cái)務(wù)比率(如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比率等)加以監(jiān)控。顯然,會(huì)計(jì)政策選擇決定這些監(jiān)控指標(biāo)的計(jì)量和評(píng)估,從而對(duì)評(píng)判即定債務(wù)契約的履行或違約有著直接的影響,債務(wù)契約假說(shuō)認(rèn)為,企業(yè)的管理者具有選擇可降低違約可能性的會(huì)計(jì)政策的動(dòng)因,例如,負(fù)債比率高的企業(yè)的管理者更傾向于本論文由整理提供可增加本期盈利報(bào)告的會(huì)計(jì)方法程序,或者是增加資產(chǎn)或減少負(fù)債的報(bào)告方式,借以降低因?yàn)檫`約而導(dǎo)致的“人成本”。從一定程度上講,企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇就是為了契約成本最小化。(3)政治成本假說(shuō)(politicalcosthypothesis)西方管理學(xué)理論認(rèn)為,企業(yè)可能因政治程序而加大經(jīng)營(yíng)成本。在特定的社會(huì)(國(guó)家)里,政治家或立法者可能為提高自身利益,往往通過(guò)行政或立法手段干預(yù)企業(yè)行為(如爭(zhēng)取選票或執(zhí)政機(jī)會(huì)等)從而增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本。因此,對(duì)政治程序較敏感的企業(yè)將傾向于選擇可能減少報(bào)告盈利的會(huì)計(jì)方法程序如多計(jì)費(fèi)用、遞延收益或提取準(zhǔn)備等,借以降低其承受的政治風(fēng)險(xiǎn)或政治成本。

政治成本假設(shè)給會(huì)計(jì)選擇蒙上了一層政治色彩。許多實(shí)證會(huì)計(jì)理論以上述三個(gè)理論都做過(guò)檢驗(yàn),證明這三個(gè)假設(shè)在解釋經(jīng)理人員會(huì)計(jì)政策選擇方面是經(jīng)得起實(shí)證檢驗(yàn)的。從20世紀(jì)60年代起,美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)界開(kāi)始意識(shí)到會(huì)計(jì)信息的經(jīng)濟(jì)影響。不同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則生成不同的會(huì)計(jì)信息,從而影響不同集團(tuán)的利益。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)后果有直接的經(jīng)濟(jì)后果和間接的經(jīng)濟(jì)后果之分,直接的經(jīng)濟(jì)后果是指不同的利益集團(tuán)所取得的經(jīng)濟(jì)利益,恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)準(zhǔn)則有利于維護(hù)各方正當(dāng)、公平的經(jīng)濟(jì)利益,不當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)準(zhǔn)則可能引起不平等、舞弊和欺詐。間接的經(jīng)濟(jì)后果指會(huì)計(jì)信息利益。西方會(huì)計(jì)學(xué)者關(guān)注會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的信息利益,其研究側(cè)重于通過(guò)不同的會(huì)計(jì)信息,誘導(dǎo)出不同的經(jīng)濟(jì)后果即信息利益,從而影響到市場(chǎng)上各行為主體的經(jīng)濟(jì)利益。會(huì)計(jì)政策選擇為不同的利益團(tuán)體爭(zhēng)取更有利于自己的利益提供了條件,因此,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)后果往往是通過(guò)不同的會(huì)計(jì)政策選擇來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

3我國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)研究現(xiàn)狀

我國(guó)會(huì)計(jì)界接觸實(shí)證研究方法始自20世紀(jì)80年代中后期,當(dāng)時(shí)的一些學(xué)者嘗試將實(shí)證會(huì)計(jì)的研究方法與研究成果介紹到國(guó)內(nèi),包括翻譯了瓦茲和齊默爾曼合著的《實(shí)證會(huì)計(jì)理論》一書(shū)。但是,直到90年代中期,仍然以介紹為主。最早出現(xiàn)的,可稱(chēng)之為實(shí)證研究的論文,應(yīng)當(dāng)是趙宇龍發(fā)表在《經(jīng)濟(jì)研究》1998年第7期上“會(huì)計(jì)盈余披露的信息含量”一文。該文的發(fā)表,標(biāo)志我國(guó)會(huì)計(jì)界對(duì)實(shí)證會(huì)計(jì)研究從方法介紹進(jìn)入到實(shí)際應(yīng)用。

3•1關(guān)于資本市場(chǎng)有效性的研究近年來(lái),在我國(guó),有不少學(xué)者對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的效率進(jìn)行了大量的實(shí)證研究。如吳世農(nóng)的系列研究(1993,1996,1997)表明,1993年以前,深市每天的股票價(jià)格并不是隨機(jī)的、獨(dú)立的,有許多已公布的交易信息并未反映在當(dāng)時(shí)的價(jià)格中或被當(dāng)時(shí)的股價(jià)所忽略,掌握過(guò)去的一些信息仍有可能獲得非正?；貓?bào),因此,深市并未通過(guò)弱式效率檢驗(yàn);1996年的結(jié)論是,我國(guó)股市尚未達(dá)到真正意義上的弱式效率;1997年的研究結(jié)果表明,滬市未達(dá)到半強(qiáng)式效率。沈藝峰和孫錚的研究也表明了我國(guó)股市對(duì)歷史信息的反映效率較低,未達(dá)到半強(qiáng)式效率。而陳小悅等人的研究顯示,深市較早地達(dá)到弱式效率,滬市在1993年逐漸達(dá)到弱式效率,總體結(jié)論是我國(guó)股市已經(jīng)達(dá)到弱式效率。趙宇龍的檢驗(yàn)(1998)也不支持滬市具有半強(qiáng)式效率。

3•2關(guān)于會(huì)計(jì)政策選擇的實(shí)證研究會(huì)計(jì)政策的選擇會(huì)產(chǎn)生一定的經(jīng)濟(jì)后果。我國(guó)對(duì)會(huì)計(jì)政策的研究,基本上還處于傳統(tǒng)的規(guī)范性研究。為規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),維護(hù)會(huì)計(jì)秩序,我國(guó)先后制訂和頒布了會(huì)計(jì)基本準(zhǔn)則和一系列的具體準(zhǔn)則,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是關(guān)于價(jià)值確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告的規(guī)范。它對(duì)企業(yè)應(yīng)傳遞哪些會(huì)計(jì)信息以及如何展示這些會(huì)計(jì)信息,都做出詳細(xì)的規(guī)定,自1993年來(lái),我國(guó)會(huì)計(jì)理論研究方法體系的建立,基本上是遵循會(huì)計(jì)理論研究的演繹法,即以會(huì)計(jì)目標(biāo)、假設(shè)等為先決條件,推導(dǎo)出基本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,再制定具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,最后再通過(guò)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)指導(dǎo)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)。這種構(gòu)建會(huì)計(jì)理論的演繹法是以來(lái)自外部客觀環(huán)境的會(huì)計(jì)假設(shè)作為前提命名,所以強(qiáng)調(diào)客觀環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)或會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制約作用。在我國(guó),構(gòu)建會(huì)計(jì)理論的演繹法有其存在的必要性:一方面我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái),規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)核算的是分行業(yè)的會(huì)計(jì)制度,主要解決會(huì)計(jì)的記錄和報(bào)表的編制問(wèn)題,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是從一片空白的基礎(chǔ)上建立起來(lái);另一方面,我國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境的特殊性也需要在理論前提,目前,我國(guó)資本市場(chǎng)不完善,會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不高,決定了作為理論和實(shí)務(wù)橋梁的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定和實(shí)施具有現(xiàn)實(shí)意義。根據(jù)我國(guó)客觀環(huán)境制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,就可以很好地指導(dǎo)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)。孫錚、王躍堂(1999)通過(guò)實(shí)證研究得出,上市公司存在操縱利潤(rùn)的傾向,上市公司利用變更會(huì)計(jì)方法、成本法與權(quán)益法的核算、預(yù)提大修理費(fèi)用、利用或有損失、所得稅返還、不良資產(chǎn)掛賬、虛增無(wú)形資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)交易等手段虛飾利潤(rùn)。在制度的實(shí)證研究上,對(duì)10%現(xiàn)象的研究比較成功的。10%現(xiàn)象是指上市公司通過(guò)盈余管理,使其凈資產(chǎn)收益率達(dá)到配股及格線要求的10%。這一現(xiàn)象的產(chǎn)生,與我國(guó)資本市場(chǎng)特有的制度環(huán)境有關(guān),即:中國(guó)證監(jiān)會(huì)1996年起要求上市公司連續(xù)三年凈資產(chǎn)收益率不得低于10%方可申請(qǐng)配股。有學(xué)者發(fā)現(xiàn),這一制度出臺(tái)后,上市公司凈資產(chǎn)收益率的分布朝10%的區(qū)間集中,且略大于10%的比率顯著高于往年。10%現(xiàn)象的提出,不僅對(duì)實(shí)踐具有較好解釋力,也可用以預(yù)測(cè)上市公司的未來(lái)行為:那些距離配股及格線不遠(yuǎn)的上市公司;總是力圖通過(guò)各種方式;將凈資產(chǎn)收益率提高到10%;以達(dá)到配股的目的。該研究的政策性意義也很明顯,中國(guó)證監(jiān)會(huì)接受了學(xué)者有關(guān)10%的研究成果,逐步降低配股的門(mén)檻要求(如最低6%),甚至基本取消這一要求(增發(fā)新股)。

4實(shí)證會(huì)計(jì)的局限性及我國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)研究存在的問(wèn)題

4•1實(shí)證會(huì)計(jì)的局限性在當(dāng)今的西方會(huì)計(jì)學(xué)界,實(shí)證會(huì)計(jì)研究方法已成為會(huì)計(jì)理論研究的主導(dǎo)力量,會(huì)計(jì)論文幾乎都帶有實(shí)證研究的印記,但實(shí)證會(huì)計(jì)研究有其自身的局限性,體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

1•無(wú)法避免歸納邏輯的缺點(diǎn)。實(shí)證會(huì)計(jì)研究,遵循的研究模式是由個(gè)別到一般,由特殊到普遍的歸納模式。用觀察到的有限的事實(shí)或現(xiàn)象去證明一個(gè)理論或假設(shè)的正確與否,本身就存在邏輯上的歸納缺點(diǎn)。其研究結(jié)果不可避免地帶有概率性和偶然性。

2•過(guò)會(huì)偏重研究的定量化與模型化。經(jīng)常忽略某些想當(dāng)然是次要的因素,結(jié)果有時(shí)會(huì)導(dǎo)致研究對(duì)象過(guò)于簡(jiǎn)化和研究的系統(tǒng)性差。

3•實(shí)證會(huì)計(jì)研究在進(jìn)行會(huì)計(jì)理論研究的過(guò)程中完全排除價(jià)值判斷也有不合理之處,因?yàn)闀?huì)計(jì)信息具有經(jīng)濟(jì)后果,作為“經(jīng)濟(jì)人”的會(huì)計(jì)研究者,在進(jìn)行實(shí)證會(huì)計(jì)研究的過(guò)程之中,不可能完全避免個(gè)人偏好所帶來(lái)的先入為主的干擾。

4•實(shí)證會(huì)計(jì)研究和規(guī)范會(huì)計(jì)研究相比往往具有時(shí)間上的滯后性,如對(duì)與具體某項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)的問(wèn)題研究總是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公布之后若干年,確切地說(shuō)總是等到有足夠的樣本數(shù)據(jù)建立數(shù)學(xué)模型進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析時(shí)才能得以實(shí)施。

4•2我國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)研究存在的問(wèn)題現(xiàn)階段,我國(guó)對(duì)實(shí)證會(huì)計(jì)研究,主要仍停留在模仿階段,即運(yùn)用西方成熟的實(shí)證會(huì)計(jì)研究的方法,以我國(guó)資本市場(chǎng)的數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證西方已有的實(shí)證會(huì)計(jì)研究的假設(shè),甚至,一些研究問(wèn)題也是模記性的,絕大部分研究問(wèn)題都是“引進(jìn)的”,沒(méi)有形成真正基于我國(guó)市場(chǎng)環(huán)境和會(huì)計(jì)政策選擇的理論與假設(shè)。比如,趙宇龍的論文(1998)模仿鮑爾和布朗(1968),開(kāi)我國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)研究之先河,但后續(xù)的很多研究也是如此。以我國(guó)資本市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證西方已有的成果,有些適合,有些不適合。但是僅僅停留在驗(yàn)證西方現(xiàn)有的理論何者在我國(guó)的資本市場(chǎng)環(huán)境下具有解釋能力,何者不具備解釋力,顯然不能形成真正基于我國(guó)市場(chǎng)環(huán)境的理論與假設(shè),從而也就無(wú)法形成對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象具有解釋、預(yù)測(cè)能力的理論。實(shí)證會(huì)計(jì)研究的重心是會(huì)計(jì)選擇行為,其目的在于解釋和預(yù)測(cè)會(huì)計(jì)和審計(jì)實(shí)務(wù)。

從更直接的意義上說(shuō),其目的就是解釋現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則賴(lài)以存在的理由和作用,預(yù)測(cè)未來(lái)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的走向。正是基于這樣的目的,為了研究證券市場(chǎng)的會(huì)計(jì)選擇行為,實(shí)證會(huì)計(jì)理論引入了有效市場(chǎng)假說(shuō)。對(duì)有效市場(chǎng)假說(shuō)的檢驗(yàn),決不是研究的終結(jié),而恰恰是研究的開(kāi)始。目前我國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)研究中存在繞著EMH打圈而不再深入的現(xiàn)象。今后在實(shí)證會(huì)計(jì)研究中,應(yīng)該加大對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇的研究,不同組織形式、不同規(guī)模的企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)政策會(huì)有不同的選擇,不同的行業(yè)、不同的企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施會(huì)有不同的反應(yīng)。近幾年來(lái),我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定和實(shí)施得比較多,其效果如何,有待于理論界多做些實(shí)證分析,為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,特別是具有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定和完善提供依據(jù)。

5正確構(gòu)建我國(guó)會(huì)計(jì)研究的方法體系

5•1對(duì)規(guī)范會(huì)計(jì)研究和實(shí)證會(huì)計(jì)研究都予以重視,不可偏頗會(huì)計(jì)研究方法體系由規(guī)范會(huì)計(jì)研究和實(shí)證會(huì)計(jì)研究?jī)蓚€(gè)部分組成。規(guī)范會(huì)計(jì)研究代表了會(huì)計(jì)人員對(duì)會(huì)計(jì)現(xiàn)象的本質(zhì)特征由一般到具體的認(rèn)識(shí),而實(shí)證會(huì)計(jì)研究則代表了會(huì)計(jì)人員對(duì)會(huì)計(jì)現(xiàn)象的本質(zhì)特征由具體到一般的認(rèn)識(shí)。根據(jù)唯物主義的認(rèn)識(shí)論,我們對(duì)會(huì)計(jì)現(xiàn)象的認(rèn)識(shí)是由一般到具體和由具體到一般的有機(jī)結(jié)合,因此規(guī)范會(huì)計(jì)研究和實(shí)證會(huì)計(jì)研究不應(yīng)有所偏頗。實(shí)證理論不是告訴人們應(yīng)該做什么,而是告訴人們?cè)谔囟l件下能夠做些什么?？梢哉f(shuō),實(shí)證會(huì)計(jì)研究使會(huì)計(jì)理論研究的目標(biāo)從理想轉(zhuǎn)向現(xiàn)實(shí),從而彌補(bǔ)我國(guó)規(guī)范會(huì)計(jì)研究的不足。

5•2在不同的層面上采取不同的研究方法規(guī)范會(huì)計(jì)研究往往從較高的會(huì)計(jì)理論層面上來(lái)把握整個(gè)會(huì)計(jì)理論框架的內(nèi)在邏輯一致性,如對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念框架的研究,其研究結(jié)果往往會(huì)作為制定會(huì)計(jì)政策的依據(jù);而實(shí)證會(huì)計(jì)研究則往往是針對(duì)具體的會(huì)計(jì)理論如存貨發(fā)出的計(jì)價(jià)在什么情況下采取先進(jìn)先出法,在什么情況下采取后進(jìn)先出法等。近年來(lái),實(shí)證會(huì)計(jì)研究的趨向是研究的問(wèn)題越來(lái)越小、越來(lái)越細(xì)致,一些規(guī)范會(huì)計(jì)研究者借此攻擊實(shí)證會(huì)計(jì)研究對(duì)整個(gè)會(huì)計(jì)理論體系沒(méi)有貢獻(xiàn)。實(shí)際上,實(shí)證會(huì)計(jì)研究是規(guī)范會(huì)計(jì)研究的基礎(chǔ),因?yàn)閷?shí)證會(huì)計(jì)研究的主要目的在于揭示會(huì)計(jì)現(xiàn)象的本質(zhì)是什么,只有掌握了各種會(huì)計(jì)現(xiàn)象的本質(zhì),才能從邏輯高度上探討會(huì)計(jì)應(yīng)該是什么的問(wèn)題;規(guī)范會(huì)計(jì)研究是實(shí)證會(huì)計(jì)研究的前提和終極目的,因?yàn)檠芯繒?huì)計(jì)現(xiàn)象的最終目的并不僅僅在于探討會(huì)計(jì)是什么,而必須研究會(huì)計(jì)應(yīng)該是什么。可以說(shuō),規(guī)范會(huì)計(jì)研究和實(shí)證會(huì)計(jì)研究與會(huì)計(jì)目標(biāo)系統(tǒng)的層次相關(guān),會(huì)計(jì)目標(biāo)層次越低,其研究的實(shí)證性就越強(qiáng);會(huì)計(jì)目標(biāo)層次越高,越需要對(duì)之進(jìn)行評(píng)價(jià),越具有規(guī)范性。規(guī)范會(huì)計(jì)研究和實(shí)證會(huì)計(jì)研究是對(duì)會(huì)計(jì)目標(biāo)不同層次上的研究,角度不一、相互聯(lián)系、相互補(bǔ)充,組成一個(gè)不可分割的研究整體。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)

5•3創(chuàng)造條件,構(gòu)建合理的會(huì)計(jì)研究方法體系目前,我國(guó)的會(huì)計(jì)研究,傳統(tǒng)的規(guī)范會(huì)計(jì)研究占主導(dǎo)地位,實(shí)證會(huì)計(jì)只是引入階段,因此,對(duì)會(huì)計(jì)理論的研究有些滯后和空泛,需要引入實(shí)證會(huì)計(jì)研究,彌補(bǔ)規(guī)范會(huì)計(jì)研究的不足,拓寬會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域。實(shí)證會(huì)計(jì)研究是與西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相聯(lián)系的,有其存在的特定的政治、經(jīng)濟(jì)、法律環(huán)境。我國(guó)證券市場(chǎng)的政策性效應(yīng)十分明顯,非會(huì)計(jì)性信息對(duì)市場(chǎng)的影響較大。

上市公司披露的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)有相當(dāng)程度的失真,大大影響了統(tǒng)計(jì)樣本的可信度。這是我國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)研究應(yīng)注意的問(wèn)題。我國(guó)的實(shí)證會(huì)計(jì)研究不能照搬國(guó)外的研究方法,而應(yīng)更多地根據(jù)我國(guó)的國(guó)情,摸索出適合我國(guó)國(guó)情的實(shí)證會(huì)計(jì)研究方法。西方實(shí)證會(huì)計(jì)研究迅速發(fā)展與其發(fā)達(dá)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、完善的數(shù)據(jù)資料檢索系統(tǒng)有關(guān),而我國(guó)目前,國(guó)有大中型企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表是不公開(kāi)的,上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告盡管是公開(kāi)的,缺少專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)收集、整理,不利于用模型分析處理,這需要我們積極創(chuàng)造條件,推動(dòng)實(shí)證會(huì)計(jì)研究的發(fā)展。

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