前言：本站為你精心整理了期貨市場(chǎng)創(chuàng)設(shè)主體范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價(jià)值，我們的客服老師可以幫助你提供個(gè)性化的參考范文，歡迎咨詢。

當(dāng)前位置：首頁(yè)>論文頻道>證券金融>期貨市場(chǎng)>論文正文

期貨市場(chǎng)創(chuàng)設(shè)主體與我國(guó)期貨市場(chǎng)成長(zhǎng)

時(shí)間：2005-11-30來(lái)源/作者：本站整理者：admin

[摘要]市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的歷史表明,政府與企業(yè)在市場(chǎng)中具有不同職能作用及活動(dòng)邊界。本文從期貨市場(chǎng)發(fā)展的歷史與現(xiàn)實(shí)出發(fā),從理論上歸納了期貨市場(chǎng)創(chuàng)設(shè)主體或制度供給者,分析了西方國(guó)家的期貨市場(chǎng)創(chuàng)設(shè)主體優(yōu)于我國(guó)的期貨市場(chǎng)創(chuàng)設(shè)主體,并實(shí)證性地分析論述了我國(guó)政府、企業(yè)的不同努力對(duì)期貨市場(chǎng)設(shè)立的影響,以期正確認(rèn)識(shí)我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)育發(fā)展中存在問(wèn)題的深層次原因,以有序的步驟和策略真正推進(jìn)我國(guó)期貨市場(chǎng)健康成長(zhǎng)。

[關(guān)鍵詞]市場(chǎng)主體不同努力期貨市場(chǎng)

一、期貨市場(chǎng)創(chuàng)設(shè)主體:企業(yè)或政府

(一)誰(shuí)是期貨市場(chǎng)開(kāi)辦者或“制度的供給者”

事實(shí)已經(jīng)說(shuō)明,期貨市場(chǎng)的開(kāi)辦者或“制度的供給者”是多元的,而不是單一的。在期貨市場(chǎng)發(fā)展最為典型的美國(guó),最早的期貨市場(chǎng)——芝加哥期貨交易所是由82位商人也就是82位獨(dú)資業(yè)主制企業(yè)聯(lián)合興辦的,政府只是到半個(gè)世紀(jì)之后才開(kāi)始涉足期貨市場(chǎng),也就是說(shuō),期貨市場(chǎng)是由企業(yè)創(chuàng)設(shè)的;在新近期貨市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的新加坡和香港地區(qū),期貨市場(chǎng)是企業(yè)與政府通力協(xié)作的結(jié)果,也就是說(shuō)期貨市場(chǎng)是企業(yè)和政府兩大主體共同興辦的,雖然各自承擔(dān)各自的職能;在中國(guó)現(xiàn)階段,期貨市場(chǎng)主要是中央政府行政主管部門(mén)與各級(jí)地方政府聯(lián)合興辦的,也就是說(shuō),期貨市場(chǎng)的開(kāi)設(shè)主體主要是政府,當(dāng)然一些“準(zhǔn)行政的企業(yè)”也參與了開(kāi)辦活動(dòng)。可見(jiàn),期貨市場(chǎng)制度的供給者既可以是個(gè)人聯(lián)合或企業(yè),也可以是國(guó)家政府,它們都可以成為期貨市場(chǎng)開(kāi)辦者,似乎很明確,沒(méi)有進(jìn)一步闡述的必要,但問(wèn)題恰恰出在這里,這不僅是期貨市場(chǎng)開(kāi)辦主體的簡(jiǎn)單不同,而是形式之外存在根本性的差異和區(qū)別。

(二)西方國(guó)家的期貨市場(chǎng)創(chuàng)設(shè)主體優(yōu)于我國(guó)的期貨市場(chǎng)創(chuàng)設(shè)主體

1.我國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體制的企業(yè)“缺位”與政府“替代”。在我國(guó)傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下,由于生產(chǎn)資料的全民所有制,并且實(shí)行由代表全民利益的國(guó)家所有、國(guó)家經(jīng)營(yíng)的體制,這樣經(jīng)濟(jì)運(yùn)行以“國(guó)家本位”展開(kāi),作為社會(huì)再生產(chǎn)基本經(jīng)濟(jì)單位的“企業(yè)”,以行政等級(jí)制關(guān)系隸屬于政府(不論是中央政府還是各級(jí)地方政府),它的日常活動(dòng)完全由上級(jí)計(jì)劃進(jìn)行安排,不論產(chǎn)、供、銷(xiāo),還是人、財(cái)、物,都無(wú)權(quán)自主籌劃,更不存在作為企業(yè)自身所擁有的財(cái)產(chǎn)權(quán)利和獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益。這種基本經(jīng)濟(jì)單位的領(lǐng)導(dǎo)人——廠長(zhǎng)、經(jīng)理,則是按照行政干部管理的辦法由企業(yè)的上級(jí)政府任命委派,他們的行為更多地受上級(jí)行政領(lǐng)導(dǎo)偏好的影響。因此,無(wú)論是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的個(gè)人行為目標(biāo),還是企業(yè)在社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中的行為取向,都只能是依附于政府,受縱向的來(lái)自“上級(jí)”的計(jì)劃管理和計(jì)劃評(píng)價(jià)約束,中央集中計(jì)劃對(duì)全社會(huì)范圍內(nèi)的生產(chǎn)進(jìn)行安排和產(chǎn)品的調(diào)撥協(xié)調(diào),完全取代了社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中供求雙方形成的“市場(chǎng)”關(guān)系。這樣,“企業(yè)”的生產(chǎn)行為無(wú)需接受“市場(chǎng)”關(guān)系的檢驗(yàn),完全納入行政性運(yùn)行的軌道,淪為單純的產(chǎn)品生產(chǎn)、加工的車(chē)間,成為政府行政機(jī)關(guān)的附屬物,其作為經(jīng)濟(jì)單位的屬性以及經(jīng)濟(jì)單位所具有的經(jīng)濟(jì)職能,即追求利益最大化的屬性喪失了。由于完全受上級(jí)指令的擺布,其經(jīng)濟(jì)理性反而只能扭曲地表現(xiàn)出來(lái)。一方面,傳統(tǒng)體制下的企業(yè)沒(méi)有按市場(chǎng)供求及價(jià)格調(diào)整生產(chǎn)行為的必要性和自覺(jué)性,從而也沒(méi)有必要和需要尋求其它方式,提高生產(chǎn)效率,追求利益最大化的內(nèi)在動(dòng)力和壓力;另一方面,中央集中計(jì)劃對(duì)社會(huì)再生產(chǎn)的安排和對(duì)企業(yè)的考核辦法,刺激了企業(yè)追求產(chǎn)值指標(biāo),追求自身行政地位的升遷,以至于只有“投資饑渴”和“擴(kuò)張沖動(dòng)”意識(shí),而無(wú)其它的“制度創(chuàng)新意識(shí)”。企業(yè)行為完全偏離其作為社會(huì)再生產(chǎn)基層經(jīng)濟(jì)單位的特性,滑向行政化運(yùn)行的軌道。

具體的表現(xiàn)是:其一,企業(yè)經(jīng)濟(jì)地位的行政化。這反映在企業(yè)實(shí)際上是作為政府行政機(jī)關(guān)的基層單位存在,在組織上對(duì)企業(yè)規(guī)定了嚴(yán)格的隸屬關(guān)系,作為經(jīng)濟(jì)單位的企業(yè)被賦予了省部級(jí)、地司級(jí)、縣處級(jí)等的各種行政級(jí)別和行政待遇,從經(jīng)營(yíng)管理權(quán)力到經(jīng)濟(jì)政治待遇等方面,行政身份成為企業(yè)的第一身份和社會(huì)地位標(biāo)志;企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)作為國(guó)家的人,由主管部門(mén)任命,對(duì)主管部門(mén)承擔(dān)行政責(zé)任。由此受與企業(yè)內(nèi)外相適應(yīng)的組織機(jī)制的作用,實(shí)現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)地位的行政化。其二,企業(yè)決策機(jī)制的行政化。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,企業(yè)不是獨(dú)立的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策者,而是政府指令性計(jì)劃的執(zhí)行者。企業(yè)的生產(chǎn)方式、生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品銷(xiāo)售、收入分配等均由政府主管部門(mén)決定,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)實(shí)際上是由政府主管部門(mén)來(lái)行使的。這樣,企業(yè)完全退化為一個(gè)只具備單純生產(chǎn)功能的基層行政單位,其實(shí)際的決策權(quán)利只是圍繞如何完成上級(jí)計(jì)劃而機(jī)械性展開(kāi)。其三,企業(yè)運(yùn)行渠道的行政化。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體制中,企業(yè)的生產(chǎn)計(jì)劃由政府計(jì)劃主管部門(mén)制定下達(dá),企業(yè)所需物資由政府物資管理部門(mén)統(tǒng)一計(jì)劃調(diào)撥,企業(yè)的資金由政府財(cái)政管理部門(mén)統(tǒng)一計(jì)劃供應(yīng),企業(yè)所需的人員由政府的人事勞動(dòng)管理部門(mén)統(tǒng)一計(jì)劃分配,企業(yè)的產(chǎn)品由政府的商業(yè)或物資管理部門(mén)統(tǒng)購(gòu)包銷(xiāo)。這樣,企業(yè)與社會(huì)再生產(chǎn)各環(huán)節(jié)的聯(lián)系始終處于政府的行政管理渠道內(nèi),被動(dòng)地參與社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。其四,企業(yè)動(dòng)力機(jī)制的行政化。也就是說(shuō)企業(yè)活動(dòng)不是依據(jù)企業(yè)自己的內(nèi)在動(dòng)力,而是依靠外部行政機(jī)關(guān)的推動(dòng)力。任何企業(yè)或經(jīng)濟(jì)主體在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中都受兩種力的作用:一方面是自身的內(nèi)在動(dòng)力,即其對(duì)經(jīng)濟(jì)利益的追求。另一方面是外部的動(dòng)力,即市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、產(chǎn)品需求引力、政策法規(guī)制約力和行政權(quán)力等。但是,在傳統(tǒng)體制下,企業(yè)內(nèi)部是統(tǒng)收、統(tǒng)支和統(tǒng)一工資政策,形成了“企業(yè)吃國(guó)家的大鍋飯,職工吃企業(yè)的大鍋飯”的分配機(jī)制,缺乏獨(dú)立的物質(zhì)利益要求。而企業(yè)的一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)聽(tīng)從政府的計(jì)劃安排,沒(méi)有人、財(cái)、物自主權(quán),外部動(dòng)力主要表現(xiàn)為政府部門(mén)的行政指令,市場(chǎng)供求及價(jià)格波動(dòng)對(duì)其產(chǎn)生的壓力或動(dòng)力被政府承擔(dān)、掩蓋而不存在了。

總之,由于政企不分行政化了的企業(yè)成為計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制中的國(guó)家的“附屬”或“準(zhǔn)機(jī)構(gòu)”,造成經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的微觀經(jīng)濟(jì)單位的“缺位”,進(jìn)而政府部門(mén)的全面“替代”。

2.企業(yè)創(chuàng)設(shè)者或西方國(guó)家產(chǎn)權(quán)明晰意義上的企業(yè)創(chuàng)設(shè)者更符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制及其運(yùn)行主體的客觀要求。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的最大區(qū)別在于它不是運(yùn)用計(jì)劃而是運(yùn)用市場(chǎng)來(lái)配置社會(huì)資源并形成社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程循環(huán)的。一般來(lái)講,在市場(chǎng)上從事交易活動(dòng)的組織和個(gè)人都是市場(chǎng)個(gè)體,它通常包括企業(yè)、居民、政府等。但是隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,越來(lái)越明顯地使企業(yè)和政府在市場(chǎng)中的邊界和作用明晰,政府主要是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)節(jié)者及其在市場(chǎng)失靈時(shí)如在公共物品、外部性、壟斷等存在時(shí)發(fā)揮作用;而企業(yè)日益成為市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的主體,因?yàn)槠髽I(yè)是市場(chǎng)上資本、土地、勞動(dòng)、技術(shù)等生產(chǎn)要素的購(gòu)買(mǎi)者或提供者,又是消費(fèi)品的生產(chǎn)者和銷(xiāo)售者,離開(kāi)了企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)事者之間的購(gòu)買(mǎi)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售活動(dòng),市場(chǎng)就成為無(wú)源之水,無(wú)本之木,因而企業(yè)成為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最重要的主體。

企業(yè)作為市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)主體,最主要的特征是:其一,有明晰的產(chǎn)權(quán)。市場(chǎng)上交易的雙方是產(chǎn)權(quán)界限明確的不同所有者,否則交易活動(dòng)就無(wú)法進(jìn)行,即使勉強(qiáng)進(jìn)行,便會(huì)產(chǎn)生許多麻煩和問(wèn)題,最終影響交易的質(zhì)量即產(chǎn)權(quán)實(shí)質(zhì)的轉(zhuǎn)讓。其二,是自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的法人實(shí)體。也就是說(shuō),在法律上和經(jīng)濟(jì)上它是獨(dú)立于政府之外的,有自己獨(dú)立的發(fā)展目標(biāo)。即追求利潤(rùn)最大化和企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張。為了實(shí)現(xiàn)自己的目標(biāo),它可以自主籌集資金,自行策劃經(jīng)濟(jì)活動(dòng),開(kāi)展投資、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)。其三,企業(yè)之間、企業(yè)與其它交易者之間的地位平等。也就是說(shuō),企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng),無(wú)論“所有制”如何,也不論規(guī)模大小,在法律上是平等的,不承認(rèn)一方對(duì)另一方擁有特權(quán)和強(qiáng)制。因?yàn)榇嬖谀撤N形式的特權(quán)和強(qiáng)制,市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)性如效率原則將會(huì)受到損害,并且當(dāng)這種特權(quán)和強(qiáng)制發(fā)展成“命令——服從”關(guān)系時(shí),市場(chǎng)體制就不存在了。地位的平等性,保證了市場(chǎng)交易的完全意愿決策和“一致同意”讓渡原則。也就是說(shuō),市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制及其運(yùn)行要求市場(chǎng)主體的企業(yè)是獨(dú)立、自主,具有平等權(quán)利的經(jīng)濟(jì)實(shí)體,而不是我國(guó)傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下作為政府附屬物的“企業(yè)”。這樣的“企業(yè)”在西方社會(huì)是與其經(jīng)濟(jì)制度的基礎(chǔ)相“吻合”、相“一致”的,其充當(dāng)市場(chǎng)主體,其創(chuàng)設(shè)期貨市場(chǎng)是符合要求的:出于自己的切身利益,出于供求穩(wěn)定,出于價(jià)格機(jī)制完善等等客觀需要。

3.我國(guó)政府創(chuàng)設(shè)期貨市場(chǎng)的無(wú)奈及其原因。面對(duì)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)組織體制轉(zhuǎn)軌過(guò)渡、由不發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展轉(zhuǎn)變的雙重壓力和任務(wù),采用常規(guī)性的方式、方法都不能使人、特別使政府滿意的,特別是把轉(zhuǎn)制問(wèn)題與發(fā)展問(wèn)題糾合在一起更是如此。而讓通過(guò)體制改革,建立現(xiàn)代企業(yè)制度,改革傳統(tǒng)的國(guó)有國(guó)營(yíng)企業(yè)體制,進(jìn)而再推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展的“二步走”過(guò)程因其“過(guò)長(zhǎng)性”而是不可取的。故此,政府無(wú)奈在體制轉(zhuǎn)軌與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的交叉中,在沒(méi)有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度的時(shí)候,就“越位”代之“企業(yè)”積極地創(chuàng)辦期貨市場(chǎng),以期望為期貨市場(chǎng)的建立,發(fā)揮積極作用,既解決價(jià)格雙軌制等帶來(lái)的市場(chǎng)交易行為混亂、價(jià)格形成混亂、合同履約率差等問(wèn)題,又解決由政府長(zhǎng)期完全承擔(dān)的而越來(lái)越不堪重負(fù)的“無(wú)限責(zé)任”或“價(jià)格補(bǔ)貼和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)”的壓力。

在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)體制中,由于生產(chǎn)資料的公有制,事實(shí)是國(guó)家所有制且實(shí)行國(guó)有國(guó)營(yíng)形式,政府與企業(yè)的產(chǎn)權(quán)不清,企業(yè)沒(méi)有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)和獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)自主權(quán),也沒(méi)有獨(dú)立的收益權(quán)。從所有權(quán)主體的權(quán)、責(zé)、利關(guān)系來(lái)看,國(guó)家獨(dú)占所有權(quán)必須承擔(dān)全部的經(jīng)濟(jì)責(zé)任,事實(shí)也是如此:企業(yè)的投入計(jì)劃調(diào)撥——企業(yè)的產(chǎn)出統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷(xiāo)。當(dāng)企業(yè)因?yàn)椴缓侠淼墓潭ǖ膬r(jià)格比例關(guān)系因素而影響其盈利而出現(xiàn)虧損時(shí),企業(yè)認(rèn)為是“政策性虧損”,應(yīng)由政府給以專(zhuān)門(mén)的政策性虧損的價(jià)格補(bǔ)貼。對(duì)此,政府按照統(tǒng)收統(tǒng)支的原則,將盈利企業(yè)上交的“利潤(rùn)”作為“補(bǔ)貼”去填補(bǔ)“虧損”,長(zhǎng)此以往的結(jié)果是,平均主義造成一方面是挫傷一部分企業(yè)積極性,又造成一部分企業(yè)的完全依賴性,導(dǎo)致全社會(huì)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率下降,而政府的包袱是越背越重。在80年代中期實(shí)行“雙軌制”改革過(guò)程中,由于市場(chǎng)的不健全、不完善以及“短缺”的經(jīng)濟(jì)環(huán)境條件,結(jié)果是宏觀上因?yàn)橛?jì)劃內(nèi)外價(jià)格差別較大,大量的商品轉(zhuǎn)入市場(chǎng)高價(jià)渠道,導(dǎo)致整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行秩序較亂,而得不到有效保證;微觀上是企業(yè)間毀約嚴(yán)重,價(jià)格上升,賣(mài)方不執(zhí)行計(jì)劃價(jià);價(jià)格下降,買(mǎi)方不執(zhí)行計(jì)劃價(jià)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯露出來(lái),而與之沒(méi)有相應(yīng)的轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制,最終導(dǎo)致政府要繼續(xù)背此損失的“包袱”,這是政府始料不及且不愿看到的事實(shí)。為了減輕政府已經(jīng)很沉重的負(fù)擔(dān),為了完善市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制,為了提供于市場(chǎng)一種轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制,政府“義無(wú)反顧”地供給了“期貨市場(chǎng)”。

二、政府、企業(yè)的不同努力與期貨市場(chǎng)的設(shè)立結(jié)果

(一)政府與企業(yè)的努力不對(duì)稱

出于不同的經(jīng)濟(jì)考慮以及自己的實(shí)際所能,我國(guó)的政府和企業(yè)都不同程度地參與了期貨市場(chǎng)的開(kāi)辦工作,但在創(chuàng)設(shè)的過(guò)程中的努力是不對(duì)稱的。

1.政府與企業(yè)的數(shù)量不對(duì)稱。表現(xiàn)為眾多的各級(jí)政府機(jī)構(gòu)(或中央政府的業(yè)務(wù)主管部門(mén)或各地方政府機(jī)關(guān)或它們之間的聯(lián)合)積極開(kāi)辦期貨市場(chǎng)。而較少的企業(yè)甚至是趨于零的企業(yè)及其聯(lián)合而自主地設(shè)立期貨市場(chǎng)。各類(lèi)政府機(jī)關(guān)充當(dāng)了期貨市場(chǎng)的供給者,使正常的眾多企業(yè)的自主開(kāi)辦與較少的政府行為“侵入”的期貨市場(chǎng)創(chuàng)設(shè)主體的數(shù)量結(jié)果呈現(xiàn)出相反的特征。如下圖-1、圖-2、圖-3所示:

2.政府與企業(yè)的程度不對(duì)稱。表現(xiàn)為政府與企業(yè)在期貨市場(chǎng)設(shè)立過(guò)程中的努力程度的極不對(duì)稱:一方面是政府努力過(guò)度,超經(jīng)濟(jì)力量地開(kāi)設(shè)期貨市場(chǎng),不是供給期貨市場(chǎng)的法律制度、運(yùn)行規(guī)劃和宏觀管理,而是形式主義地開(kāi)設(shè)了期貨市場(chǎng)外殼——眾多的有場(chǎng)“無(wú)市”的期貨交易所。另一方面是企業(yè)努力不足,還沒(méi)有直接內(nèi)生真正套期保值的必要,不是從自己的利益需要出發(fā)發(fā)起和參與期貨市場(chǎng)的興辦,對(duì)于期貨市場(chǎng)的上市品種、交易規(guī)則及其內(nèi)部管理制度等的供給不予重視和科學(xué)地設(shè)計(jì),而是被動(dòng)地應(yīng)付或“認(rèn)可”政府的供給,使期貨市場(chǎng)設(shè)立的數(shù)量與內(nèi)在質(zhì)量存在嚴(yán)重反差和缺陷,必然是僅有的期貨市場(chǎng)“外殼”扭曲或變形,不可能形成“有場(chǎng)”又“有市”的期貨交易所。如圖-3所示。

3.“遍地開(kāi)花”的50余家期貨交易所與“人為重新審批登記”的15家期貨交易所的數(shù)量結(jié)果。人們努力的目的,在于獲得努力后的利益,在多大程度上努力取決于對(duì)預(yù)期利益大小,以及相關(guān)的預(yù)期利益實(shí)現(xiàn)的概率大小即“風(fēng)險(xiǎn)”大小把握。很顯然,對(duì)于富有經(jīng)濟(jì)理性的“經(jīng)濟(jì)人”來(lái)講,他在進(jìn)行努力之前,要對(duì)相應(yīng)的努力的“付出代價(jià)”與努力的“收益實(shí)現(xiàn)”進(jìn)行“投入——產(chǎn)出”或“成本——收益”分析,以決定自己的努力程度、努力大小等等?？墒?由于傳統(tǒng)的政府與企業(yè)的政企不分,政府建立期貨市場(chǎng)的“模糊”理性,以及企業(yè)的非直接需要的“沒(méi)必要”理性。使得政府主動(dòng)努力、多方努力、過(guò)度努力,而企業(yè)的努力不足。最終是形成期貨市場(chǎng)開(kāi)辦過(guò)程,“一時(shí)”數(shù)量達(dá)50余家的態(tài)勢(shì),而隨后治理整頓時(shí)數(shù)量保留15家的結(jié)果。

(二)政府與企業(yè)的努力不對(duì)稱的典型說(shuō)明

1.1990年6月14日,李鵬總理赴河南視察,正式提出建立中國(guó)鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)(即現(xiàn)在的中國(guó)鄭州商品交易所的前身)。7月27日,國(guó)務(wù)院國(guó)發(fā)(1990)46號(hào)文件正式批準(zhǔn)了商業(yè)部、國(guó)務(wù)院發(fā)展中心、國(guó)家體改委等八部委《關(guān)于試辦鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)的報(bào)告》。10月12日鄭州市場(chǎng)正式開(kāi)業(yè)。鄭州市場(chǎng)是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),由商業(yè)部和河南省人民政府聯(lián)合開(kāi)辦、共同管理、面向全國(guó)、組織省際間糧油交易的批發(fā)市場(chǎng),它引進(jìn)了部分期貨交易機(jī)制,并大力發(fā)展遠(yuǎn)期合同,逐步創(chuàng)造條件,向期貨市場(chǎng)過(guò)渡。鄭州市場(chǎng)由國(guó)家組建的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理,商業(yè)部會(huì)同國(guó)家體改委、國(guó)務(wù)院發(fā)展中心、財(cái)政部、鐵道部、農(nóng)業(yè)部、中國(guó)工商銀行總行、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家工商總局等國(guó)家九部委組成的鄭州市場(chǎng)國(guó)家協(xié)調(diào)領(lǐng)導(dǎo)小組為鄭州市場(chǎng)最高領(lǐng)導(dǎo),辦公室設(shè)在商業(yè)部。商業(yè)部和河南省人民政府吸收有關(guān)廳、局、司聯(lián)合組建的鄭州市場(chǎng)管理委員會(huì)對(duì)鄭州市場(chǎng)直接實(shí)施領(lǐng)導(dǎo),辦公室設(shè)在河南省糧食廳。鄭州市場(chǎng)為副廳級(jí)機(jī)構(gòu),實(shí)行主任負(fù)責(zé)下的事務(wù)部制等等。

2.1991年4月物資部在上海舉辦了“國(guó)際期貨交易研討會(huì)”,邀集國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家探討在上海建立金屬交易所的可行性。1992年2月由物資部和上海市政府聯(lián)合提出了有關(guān)建立上海金屬交易所的報(bào)告,1992年5月28日,上海金屬交易所在經(jīng)過(guò)了一年的精心準(zhǔn)備后正式開(kāi)業(yè)。

3.1992年下半年,北京市政府向國(guó)家體改委和國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心從事期貨研究的工作小組(后改為“中國(guó)期貨市場(chǎng)咨詢中心”)提出了幫助研究建立期貨市場(chǎng)的要求。北京市政府對(duì)于建立和發(fā)展期貨市場(chǎng)、推動(dòng)和完善市場(chǎng)體系工作十分重視,市政府于1993年3月5日正式發(fā)了文件,6月2日北京商品交易所取得了工商行政管理部門(mén)頒發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照,1993年12月15日轉(zhuǎn)入正式交易。

4.1993年在海南中商期貨交易所籌建時(shí),沒(méi)有一家會(huì)員單位。如其管理人士所說(shuō):“一個(gè)月,沒(méi)發(fā)展到一家會(huì)員”。北京商品交易所在籌建時(shí)股東單位因種種原因不可能投入更大精力替交易所征集會(huì)員,這樣會(huì)員征集成了交易所的首要任務(wù),其管理人員向交易所董事會(huì)承諾:三個(gè)月開(kāi)發(fā)會(huì)員單位150家。3以上資料突出地反映了開(kāi)辦期貨市場(chǎng)的主體:政府與企業(yè)的行為努力不對(duì)稱,形成的政府努力過(guò)度地興辦期貨市場(chǎng)高潮。特別是出現(xiàn)了“領(lǐng)導(dǎo)市場(chǎng)、市場(chǎng)廳局級(jí)別”等非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的提法和做法,可見(jiàn)傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)觀念、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制對(duì)市場(chǎng)的不理解及其對(duì)市場(chǎng)的影響。

參見(jiàn)葉鵬、陳共炎文章論述,《中國(guó)期貨》1995年第34期、1996年第8期。

參考喬剛、陳共炎、張建國(guó):《交易所、經(jīng)紀(jì)公司與期貨市場(chǎng)》,北京工業(yè)大學(xué)出版社1994年版,第248～251頁(yè)。

參見(jiàn)趙杰主編:《期貨貿(mào)易指南》,改革出版社1992年版,第129、130、230、231頁(yè)。